Bitcoin tetap berada di atas 92.000 USD, apakah ini pembalikan tren atau “jebakan pasar bullish”?

Harga Bitcoin sempat menembus di atas $94,601 pada Waktu Standar Beijing 12 Desember, kemudian kembali turun ke sekitar harga saat ini $92,362. Meskipun kenaikan harian mencapai 2,83%, volume perdagangan 24 jam mencapai $60,103 miliar, tetapi data on-chain dan indikator pasar mengungkapkan realitas yang tidak terlalu optimis.

Hanya dalam lima menit, harga Bitcoin pernah turun sebesar 0,82%, fluktuasi tajam ini menunjukkan ketidakstabilan pasar yang besar.

01 Kondisi Pasar Saat Ini

Pada saat artikel ini diterbitkan, harga Bitcoin berada di $92,362.57, dengan kenaikan 2,83% dalam 24 jam terakhir. Performa harga ini berhasil menjaga posisi penting di atas angka psikologis $92.000.

Dalam sesi perdagangan, Bitcoin sempat mencapai puncak di $94,601.57, dan turun ke titik terendah di $87,799.56. Fluktuasi sebesar $6,800 menunjukkan ketidakpastian besar di pasar saat ini.

Nilai pasar Bitcoin saat ini sekitar $1,84 triliun, meningkat $50,698 juta dari hari sebelumnya. Total kapitalisasi pasar cryptocurrency kembali menyentuh angka $1,87 triliun, dengan peningkatan lebih dari $2000 juta dalam 24 jam, menunjukkan kekuatan rebound berbentuk V yang kuat.

02 Sinyal Teknis

Dari sudut pandang analisis teknis, upaya Bitcoin untuk menembus zona resistensi di antara $93,000 hingga $94,000 belum berhasil. Kegagalan ini mengalihkan perhatian pasar ke level support penting di bawahnya.

Para analis pasar umumnya memperhatikan area support di antara $88,000 dan $89,000, yang diperkirakan akan diuji kembali dalam waktu dekat. Jika Bitcoin mampu bertahan di area support ini, harga berpotensi menguat kembali.

Indikator teknis menunjukkan bahwa histogram MACD menunjukkan kekuatan pembeli sedang melemah, garis MACD berada di bawah garis sinyal, mengisyaratkan tekanan penurunan lebih lanjut. Sementara itu, RSI berada di level 45, mencerminkan suasana pasar yang netral.

03 Data On-Chain

Data on-chain mengungkapkan dinamika pasar yang lebih kompleks. Paus yang melakukan long pada WBTC mulai melakukan leverage de-leveraging, menjual 150 BTC dengan harga rata-rata $92,276 dalam waktu 3 jam dan melunasi pinjaman Aave.

Ini menunjukkan posisi long leverage sedang menyusut.

Lebih mengkhawatirkan lagi, kelompok paus Bitcoin (alamat yang memegang 100.000 hingga 1 juta BTC) sejak awal Desember telah menjual atau memindahkan 36.500 BTC, senilai sekitar $3,373 miliar. Data on-chain ini menunjukkan para pelaku besar secara bertahap mengurangi risiko eksposur, yang mungkin menekan harga dalam jangka pendek.

04 Perilaku Institusi

Partisipasi modal institusi di pasar Bitcoin menunjukkan pola yang beragam. Di satu sisi, perusahaan yang terdaftar di NASDAQ, Lion Group, menggelontorkan dana sebesar $8 juta untuk membeli 88,49 BTC, sedangkan perusahaan publik Spanyol, Vanadi Coffee, menambah pembelian sebanyak 10 BTC.

Di sisi lain, perusahaan teknologi Bitcoin, Satsuma, menjual 579 BTC untuk mengatasi tekanan jatuh tempo pinjaman dengan memperoleh keuntungan bersih sebesar $53,2 juta.

Sejak awal tahun, cadangan Bitcoin dari perusahaan publik dan swasta meningkat 448% menjadi 1,08 juta BTC, menunjukkan permintaan jangka panjang yang tetap stabil, tetapi perilaku institusi jangka pendek tetap beragam. Ketidakharmonisan ini mencerminkan mental investor institusional yang kontradiktif dalam kondisi pasar saat ini.

05 Risiko Leverage

Salah satu risiko utama pasar saat ini adalah leverage yang berlebihan. Meskipun pada 12 Desember Bitcoin mengalami rebound yang kuat dan berhasil menembus di atas $93.000, hampir menghapus kerugian dua hari sebelumnya.

Namun, data liquidation menunjukkan fenomena yang tidak biasa: posisi short leverage yang terforced liquidasi di hari itu hanya sekitar $300 juta, berbeda jauh dari hari sebelumnya—pada 11 Desember, posisi leverage long sebesar $833 juta dilikuidasi dalam satu hari.

Polanya yang tidak seimbang ini menunjukkan bahwa, meskipun harga Bitcoin rebound, volume short yang dilikuidasi jauh lebih kecil dibanding long hari sebelumnya. Pasar dalam jangka pendek tetap terlalu “serakah”, dengan banyak posisi leverage long yang masih bertahan di pasar.

06 Faktor Makroekonomi

Arah kebijakan Federal Reserve terus mempengaruhi pasar kripto. Pada 12 Desember, Federal Reserve mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin dan mengumumkan rencana pembelian obligasi jangka pendek sebesar $40 miliar.

Kebijakan longgar ini sementara mendorong Bitcoin naik ke puncak $94.601, tetapi ekspektasi pasar yang berbeda menyebabkan koreksi selanjutnya. Saat ini, Bitcoin mencari support di sekitar angka $90.000, menunjukkan bahwa kebijakan longgar memang menguntungkan, tetapi ketidakpastian mengenai keberlanjutan kebijakan ini tetap ada.

Selain itu, perbedaan pendapat di antara pejabat Federal Reserve memperburuk ketidakpastian arah kebijakan moneter. Ketidakpastian ini membuat investor menjadi lebih berhati-hati, terutama di aset dengan valuasi tinggi.

07 Strategi Investor

Dalam kondisi pasar seperti ini, manajemen risiko menjadi sangat penting. Support di sekitar $80.000 bagi Bitcoin dianggap sebagai level kunci untuk menentukan apakah tekanan jual akan semakin meningkat.

Seorang trader berpengalaman berbagi strategi di platform Gate: “Lebih baik kehilangan $2,3 sekarang untuk mengonfirmasi kerugian, daripada bertaruh pada peluang 0,73%. Akun saya sekarang bersih—dengan saldo $993,66 dan margin kosong.”

Dia menegaskan, “Manajemen risiko selalu nomor satu. Tidak ada pengecualian.” Strategi konservatif ini sangat bijaksana dalam pasar yang sangat fluktuatif saat ini.

Secara teknis, jika Bitcoin menembus level support di $88.000-$89.000, akan menguji level yang lebih rendah di $85.000. Investor harus memperhatikan level-level harga penting ini secara ketat.

Pandangan Masa Depan

Setelah Bitcoin sempat menembus di atas $94.601 pada 11 Desember, pasar langsung melakukan koreksi ke sekitar $92.362. Kapitalisasi pasar kripto meskipun meningkat lebih dari $2000 miliar dalam 24 jam terakhir, kembali ke angka $1,87 triliun.

Leverage long yang berlebihan masih menjadi pedang bermata dua yang menggantung di atas pasar. Data on-chain menunjukkan bahwa kelompok paus sejak awal Desember telah memindahkan Bitcoin senilai $3,373 triliun.

Perkembangan teknologi jaringan Bitcoin tidak pernah berhenti, upgrade anti-kuantum dan ekosistem Layer 2 yang terus berkembang menyediakan fondasi untuk pertumbuhan jangka panjangnya. Tetapi saat ini, yang dibutuhkan pasar adalah kesabaran dan manajemen risiko, bukan sekadar mengejar fluktuasi jangka pendek.