Kabar yang beredar: bank sentral bersiap untuk menyuntikkan hingga $45B per bulan ke dalam surat berharga yang jatuh tempo mulai bulan depan. Januari menandai potensi pergeseran dalam strategi neraca mereka—lebih ke injeksi likuiditas melalui reinvestasi daripada membiarkan obligasi jatuh tempo. Bagi yang memantau aliran makro, ini bisa berarti lebih banyak dolar beredar di pasar tradisional, yang secara historis berdampak pada aset berisiko. Memang bukan QE, tapi jelas merupakan pergeseran dari kebijakan pengetatan. Patut dipantau bagaimana hal ini memengaruhi alokasi institusional ke aset digital seiring dengan pelonggaran kondisi likuiditas tradisional.