Peringatan Bank of America: Jika The Fed memangkas suku bunga secara dovish minggu depan, "Santa Claus Rally" kemungkinan batal terjadi

Pada 5 Desember, para ahli strategi Bank of America menyatakan bahwa jika Federal Reserve terlalu berhati-hati dalam prospeknya terhadap perekonomian pada minggu depan, reli akhir tahun di pasar saham akan terancam. Saat ini, indeks S&P 500 (SPX) sudah mendekati rekor tertinggi sepanjang masa, dan para investor yakin dengan skenario terbaik “The Fed memangkas suku bunga, inflasi menurun, dan pertumbuhan ekonomi tetap tangguh”. Namun, Michael Hartnett, ahli strategi Bank of America, dalam laporannya menyebutkan bahwa jika The Fed memberikan sinyal dovish pada pertemuan minggu depan, justru optimisme ini bisa diuji—karena hal itu bisa mengindikasikan perlambatan ekonomi melebihi ekspektasi. “Satu-satunya hal yang bisa menghentikan reli Santa Claus adalah penurunan suku bunga dovish The Fed yang memicu aksi jual obligasi pemerintah AS berjangka panjang,” tulis Hartnett dalam laporannya, di mana “jangka panjang” mengacu pada obligasi pemerintah AS dengan tenor lebih lama. Saat ini, indeks S&P 500 hanya sekitar 0,5% di bawah puncaknya pada Oktober, dan tren musiman biasanya mendukung reli akhir tahun. Namun, karena dampak penutupan pemerintahan, data ketenagakerjaan dan inflasi penting yang seharusnya dirilis pada akhir Desember akan tertunda, sehingga pasar akan diuji oleh dua peristiwa risiko besar tersebut. Hartnett dan timnya juga menunjukkan bahwa pemerintah AS mungkin akan turun tangan untuk mencegah inflasi tetap tinggi dan tingkat pengangguran naik hingga 5%. Mereka menyarankan agar untuk mengantisipasi kemungkinan ini, dapat mengalokasikan dana ke saham berkapitalisasi menengah yang “bervaluasi murah” pada 2026.