BTC Rebound bergantung pada dukungan eksternal: kondisi keuangan lemah, opsi bersifat defensif, Strategi menjadi variabel kunci

【比推】Bitcoin baru-baru ini mengalami sedikit rebound, lebih banyak karena menikmati keuntungan dari pemulihan preferensi risiko eksternal, sementara di dalam jaringan tidak ada gelombang besar yang terjadi. Pasar saham juga naik sedikit, sekarang pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Desember sekitar 85%.

Tetapi masalahnya masih bertumpuk di sana: data inflasi sangat ketat, sementara data ketenagakerjaan sangat lemah. Pejabat Federal Reserve mengeluarkan sedikit sinyal dovish, tetapi kekuatannya sebenarnya terbatas. Minggu ini harus memperhatikan data tunjangan pengangguran dan laporan pekerjaan ADP. Selain itu, selisih kredit dan CDS terkait AI terus merangkak naik, menunjukkan bahwa uang sedang mempertimbangkan kembali apakah logika perdagangan yang panas selama setahun terakhir masih dapat diandalkan.

Situasi keuangan cukup lemah. ETF kripto terus mengalami kerugian, beberapa produk telah mengalami likuidasi bersih, dan beberapa unit nilai telah jatuh di bawah 1 dolar, sehingga emosi penghindaran risiko menjadi jelas. Perusahaan Strategy kembali menjadi sorotan - cadangan Bitcoin hampir menyentuh garis impas, dan harga sahamnya telah dimasukkan MSCI ke dalam daftar pengawasan pencabutan, yang mungkin menjadi variabel kunci di pasar sebelum akhir tahun. Sekarang BTC semakin mirip dengan saham teknologi AI, indeks ketakutan dan keserakahan juga mengalami penurunan, perbaikan emosi jangka pendek tampak cukup sulit.

Di sisi opsi, permintaan perlindungan put masih sangat kuat, meskipun kontrak terbuka cenderung bullish, tetapi volatilitas implisit dan posisi sedang menyusut, orang-orang mulai beroperasi dengan posisi ringan. Jika terjadi rebound ke sekitar 95,000 dolar AS, kemungkinan akan menghadapi tekanan jual dari penebusan ETF, besar kemungkinan masih akan mengalami fluktuasi dalam rentang. Di bawah 80,000 hingga 82,000 dolar AS adalah level dukungan utama, jika benar-benar jatuh di bawah itu, mungkin akan memicu likuiditas stop-loss sistemik.

Michael Saylor telah mengeluarkan BTC Tracker lagi. Jika kita melihat catatan sejarah, Strategy biasanya akan mengumumkan penambahan kepemilikan pada hari kedua setelah sinyal dikeluarkan, ini telah menjadi pola tetap mereka: pertama memberi sinyal, kemudian mengumumkan pembelian, terus-menerus membentuk narasi optimis dan masuknya dana.

Secara keseluruhan, pergerakan harga BTC jangka pendek masih dipengaruhi oleh ekspektasi makro, arus masuk dan keluar dana, serta struktur opsi. Rebound lebih banyak berasal dari preferensi risiko eksternal daripada perbaikan fundamental di blockchain. Dasar harga masih perlu dikonfirmasi oleh dana, dan untuk melihat perbaikan sentimen, kita harus memperhatikan arus ETF dan bagaimana strategi bergerak selanjutnya. Disarankan untuk memperhatikan data ketenagakerjaan minggu ini dan kinerja likuiditas spot.