Alliance DAO 联创：gunakan rasio biaya/penghasilan untuk menilai L1 moat, Layer Aplikasi mungkin lebih layak untuk dipertaruhkan

QwQiao, salah satu pencipta Alliance DAO, baru-baru ini membagikan sudut pengamatan yang menarik - untuk melihat apakah proyek L1 memiliki parit, Anda benar-benar dapat menatap indikator yang keras: rasio biaya dan pendapatan.

Logika dia adalah sebagai berikut: jika sebuah proyek benar-benar memiliki penghalang, dan kebetulan berada di jalur pertumbuhan, maka pendapatan seharusnya semakin bertambah. Tetapi jika tidak ada moat? Entah pangsa pasar akan tergerus, atau harus bertahan dengan perang harga, hasil akhirnya tetap sama—biaya transaksi tidak naik malah turun, atau bahkan diam di tempat.

Namun QwQiao juga menambahkan: tidak memiliki parit pelindung bukan berarti tidak memiliki nilai. Beberapa proyek mungkin menyerahkan keuntungan kepada pengguna, dan tidak menyisakan apa-apa untuk diri mereka sendiri. Jenis permainan ini juga bukan tidak mungkin, hanya saja logika investasi harus dibahas secara terpisah.

Dia sebelumnya juga pernah berbicara, merasa bahwa jalur L1 pada dasarnya terlalu mudah untuk “dikomersialkan” - semua orang hampir sama, sulit untuk mempertahankan nilai dalam jangka panjang. Jadi sekarang dia lebih optimis tentang lapisan aplikasi, percaya bahwa di sana ada kepastian yang lebih kuat. Dikatakan bahwa proyek yang dia pegang sendiri harus memenuhi dua syarat: memiliki daya saing jangka panjang, dan berada di bidang pertumbuhan eksponensial.

Pendekatan ini sebenarnya cukup realistis—tidak melihat popularitas di permukaan, tetapi melihat apakah dapat menghasilkan uang secara berkelanjutan. Lagipula, dalam lingkaran ini, seberapa bagus ceritanya harus berujung pada pendapatan.