Likuiditas dalam Kripto: Mengapa Semua Orang Menyalahkannya Ketika Pasar Anjlok

Gulir melalui Twitter crypto ketika alts sedang merugi, dan Anda akan melihatnya di mana-mana: “Kita perlu lebih banyak likuiditas.” Tapi apa artinya itu sebenarnya? Dan mengapa itu sangat penting untuk portofolio Anda?

Dasar-Dasar: Apa Itu Likuiditas Sebenarnya?

Pikirkan tentang likuiditas seperti air yang mengalir melalui pipa. Uang di dompet Anda adalah likuid—Anda dapat menghabiskannya secara instan. Uang yang terkunci dalam CD 5 tahun? Tidak likuid—Anda terjebak menunggu. Dalam istilah makro, likuiditas mengukur seberapa cepat dan mudahnya mengubah aset apa pun menjadi uang tunai yang dapat dibelanjakan.

Ekonom melacak ini dengan M2—pada dasarnya total pasokan uang dalam suatu ekonomi yang dapat berpotensi masuk ke pasar. Ketika bank sentral menyuntikkan triliunan ke dalam sistem, M2 membengkak. Ketika mereka memperketat? Itu menyusut. Dan inilah yang menarik: kripto bergerak dengan likuiditas makro, bukan melawannya.

Buku Pedoman Likuiditas The Fed

2020: Pandemi melanda. Fed panik. Suku bunga turun mendekati nol dalam semalam, dan mereka mulai menyuntikkan stimulus besar-besaran. M2 meledak. Hasilnya? Salah satu kenaikan bull paling liar yang pernah dilihat crypto.

Awal 2022: Fed menjadi agresif. Siklus pengetatan dimulai. Likuiditas mulai menyusut dari pasar. Pada bulan April, kripto anjlok. Mode pasar bearish diaktifkan.

Ini bukan sihir—ini aliran uang. Ketika ada likuiditas yang melimpah mengalir di sistem, investor mengambil lebih banyak risiko. Crypto adalah kelas aset yang paling berisiko, jadi itu kebanjiran. Ketika likuiditas menyusut, uang kembali ke tempat aman (obligasi, uang tunai), dan alts berdarah terlebih dahulu.

Apa Artinya untuk Hari Ini

Pertanyaan sebenarnya bukanlah “Apakah ada likuiditas?” tetapi “Seberapa banyak yang mengalir ke aset berisiko?” Itulah perbedaan antara kenaikan perlahan dan pompa. Perhatikan:

• Kebijakan Fed dan ekspektasi suku bunga
• Tingkat pertumbuhan M2
• Indikator stres pasar uang

Memahami permainan makro? Anda sudah unggul di atas 90% trader yang bingung mengapa kantong mereka sedang turun.