#美联储恢复降息进程 Pada bulan September, Non-farm Payrolls (NFP) dirilis, hasilnya membuat orang terkejut—jumlah pekerjaan baru melebihi ekspektasi, namun tingkat pengangguran melambung ke titik tertinggi dalam empat tahun. Data ini seolah bertentangan, sebenarnya apakah ekonomi masih baik atau akan merosot?

Penambahan pekerjaan terlihat bagus, menunjukkan bahwa sisi perekrutan belum sepenuhnya terbaring. Namun, masalahnya adalah: jumlah orang yang menganggur semakin banyak, dan kenaikan gaji juga jelas terhenti. Di balik perasaan tertegun ini, mungkin pasar tenaga kerja sedang mengalami pendinginan "dengan perlahan" - terlihat ramai di permukaan, tetapi daya beli sebenarnya menyusut.

Lebih merepotkan lagi, penghentian pemerintah menyebabkan penundaan rilis laporan September, dan data Oktober terpaksa menampung harapan pasar yang berlipat ganda. Namun, ritme yang tidak konvensional ini justru mengacaukan keadaan, investor ingin mencari arah dari data? Tidak ada harapan.

Sekarang pasar terbagi menjadi dua kubu: kubu optimis memfokuskan perhatian pada pertumbuhan pekerjaan dan berkata "ekonomi memiliki ketahanan, jangan terburu-buru untuk memberikan stimulus"; kubu pesimis menangkap lonjakan tingkat pengangguran dan berteriak "jika tidak menurunkan suku bunga sekarang, sudah terlambat". Federal Reserve terjepit di tengah, berada dalam dilema. Terjemahannya adalah: sekarang tidak ada yang berani mengambil keputusan, hanya bisa terus mengamati.

Para trader mulai bertaruh bahwa kemungkinan tidak ada perubahan pada bulan Desember meningkat. Semua orang menunggu sinyal - data inflasi. Hanya ketika inflasi, pekerjaan, dan konsumsi sejajar, Federal Reserve berani mengambil tindakan.

Secara sederhana, pasar tenaga kerja sekarang dalam keadaan "katak direbus dalam air hangat": belum mati, tetapi juga tidak punya banyak tenaga untuk melompat. Federal Reserve tidak akan mengambil risiko untuk bertindak sembarangan, yang bisa kita lakukan adalah mengawasi data dan arah kebijakan selanjutnya. Toh, dalam perang yang berkepanjangan ini, biaya untuk salah posisi lebih awal tidaklah kecil.