Empat raksasa teknologi—Google, Meta, Oracle, dan Amazon—mungkin menginvestasikan $600B ke dalam pusat data tahun depan. Itu adalah angka yang sangat besar. Tapi ada masalahnya: keuntungan mereka tidak dapat menutupi pengeluaran ekspansi ini. Jadi, apa rencananya? Pembiayaan utang.

Dan di situlah segalanya menjadi rumit. Menumpuk utang tidak hanya membebani neraca mereka—itu juga menyebarkan risiko penularan di seluruh pasar. Ketika semua orang terjebak dalam utang saat mengejar infrastruktur AI, satu kesalahan kecil bisa memicu efek domino.

Perlombaan untuk kekuatan komputasi adalah nyata, tetapi demikian juga kerentanan finansial yang ditimbulkannya.