#美联储恢复降息进程 The Federal Reserve (FED) internal sudah ribut besar! Para pejabat bersikeras tentang seberapa cepat atau lambat, seberapa agresif atau lembut pemotongan suku bunga, arah kebijakan seperti melihat bunga dalam kabut. Sekarang ini baik, para investor panik—mulai mengamuk membeli berbagai alat hedging suku bunga, takut suatu hari tiba-tiba ada "angsa hitam".

Apa yang paling populer belakangan ini? Opsi swap suku bunga jangka panjang, terutama yang 10 tahun dan 30 tahun, serta produk volatilitas jangka pendek sangat dicari dalam 3 bulan ke depan (. Sebenarnya ini adalah taruhan arus kas antara suku bunga tetap dan suku bunga mengambang, sekarang menjadi mata uang keras untuk menghindari risiko. Bagaimanapun juga, ukuran pasar ini melebihi 600 triliun dolar AS, cukup dalam dan besar.

Dan kontrak opsi yang terkait dengan suku bunga pendanaan semalam terjamin yang terhubung dengan SOFR), jumlah open interest juga meroket. Apa itu SOFR? Sederhananya, itu adalah harga biaya pinjaman semalam, dengan jaminan berupa obligasi negara, pergerakannya sangat mirip dengan suku bunga kebijakan The Federal Reserve (FED), melihatnya saja sudah bisa mencium aroma kebijakan.

Sekarang tindakan para trader sangat licik: mereka bertaruh kemungkinan penurunan suku bunga di bulan Desember, sambil menyisakan tangan untuk menghadapi skenario "diam". Bagaimanapun, para pejabat sendiri belum memiliki suara yang seragam, siapa yang berani bertaruh satu sisi?

Permainan likuiditas ini secara langsung mempengaruhi penetapan harga aset berisiko. ( dan ) pergerakan jangka pendek, sebagian besar juga harus melihat kapan The Federal Reserve (FED) "perpecahan" ini akan berakhir.