Investor PUMP Kehilangan Kepercayaan saat Data On-Chain Menunjukkan Tekanan Jual Besar

Sumber: Coindoo Judul Asli: Investor PUMP Kehilangan Kepercayaan Saat Data On-Chain Menunjukkan Tekanan Jual Besar Tautan Asli: Kontroversi terbaru seputar Pumpfun tidak berfokus pada meme atau hype — ini tentang uang yang keluar dari ekosistem, dan banyak sekali.

Poin Penting:

• Transfer USDC besar-besaran yang terkait dengan perbendaharaan Pumpfun memicu ketakutan penjualan baru.
• Pendapatan platform telah runtuh, memperburuk kekhawatiran tentang kepercayaan.
• Tim menyangkal menjual, tetapi kepercayaan tetap goyah.

Sementara token proyek terus kehilangan nilai, analis on-chain sedang mengungkap pergerakan kas besar yang menimbulkan keraguan tentang apakah tim secara diam-diam menarik uang.

Penurunan Permintaan Pengguna Bertemu dengan Pergerakan Besar Kas

Aktivitas di Pumpfun telah melambat selama berbulan-bulan. Pendapatan bulanan, yang mencapai angka mencengangkan $136 juta pada bulan Januari, kini telah turun menjadi $38 juta. Dengan semakin sedikit pengguna yang membuat dan memperdagangkan token — mesin inti platform — para investor mengawasi keputusan keuangan tim dengan lebih cermat.

Itu telah membuat penemuan blockchain terbaru sangat eksplosif. Pelacak mengamati 75 juta USDC yang dikirim ke bursa besar hanya dalam delapan jam, bagian dari jejak yang jauh lebih besar yang totalnya sekitar 480 juta USDC yang ditransfer dari dompet yang terkait dengan dana ICO.

Transfer tersebut biasanya akan dicatat sebagai operasional jika harga token stabil. Sebaliknya, transfer tersebut terjadi pada salah satu penurunan terburuk sejak peluncuran — dan kombinasi itu telah memicu keributan.

Mengapa Transfer Pertukaran Menjadi Pusat Badai

Momen yang mengubah percakapan dari “mencurigakan” menjadi “mengkhawatirkan” adalah transaksi dari bursa itu sendiri. Tak lama setelah menerima dana perbendaharaan, bursa tersebut meneruskan 69,26 juta USDC ke Circle, pola yang biasanya terlihat ketika likuiditas dikonversi atau ditebus.

Detail itu memicu spekulasi bahwa harta negara sedang dilikuidasi daripada dipindahkan.

Tidak membantu bahwa data sebelumnya dari analisis on-chain menunjukkan dompet yang terikat pada Pumpfun menjual $757 juta SOL antara Mei 2024 dan Agustus 2025 — aktivitas yang sudah membuat beberapa trader merasa cemas.

Tanggapan Publik: Penolakan — dan Keraguan

Co-founder Sapijiju mengeluarkan bantahan langsung, mengatakan narasi yang beredar “salah memahami manajemen kas rutin.” Ia berpendapat bahwa perusahaan hanya memindahkan hasil ICO ke dompet yang dirancang untuk mendanai pengembangan jangka panjang.

Namun, dengan proyek yang secara aktif menjalankan program pembelian kembali yang dimaksudkan untuk mendukung token, komunitas kini mempertanyakan apakah Pumpfun benar-benar mengurangi tekanan jual — atau justru membuatnya.

Masalah Kepercayaan Lebih Dari Masalah Blockchain

Tidak ada yang dalam catatan blockchain yang membuktikan niat jahat. Namun urutan peristiwa — penurunan pendapatan, percepatan transfer, penurunan harga, dan kurangnya transparansi proaktif — telah menciptakan masalah persepsi yang mungkin sulit untuk dibalik.

Bahkan jika dana dipindahkan untuk manajemen landasan yang sepenuhnya sah, kerusakan tidak terjadi di buku besar — itu terjadi pada kepercayaan.