#数字货币市场回升 Standard & Poor's Global tiba-tiba mengambil tindakan terhadap USDT, masalah ini cukup besar.

Lembaga yang memiliki kata terakhir di kalangan peringkat ini, langsung menurunkan peringkat stablecoin USDT yang berada di bawah Tether—kemampuan untuk mempertahankan keterikatan terhadap dolar. Dengan kata lain, S&P percaya bahwa "stabilitas" dari stablecoin besar ini sekarang benar-benar tidak dapat diandalkan.

Masalahnya ada di mana? Sebenarnya, Tether terlalu agresif dalam menginvestasikan uang.

Analisis dari S&P membuka buku besar dan menemukan bahwa proporsi aset cadangan di balik USDT, seperti Bitcoin, emas, dan obligasi perusahaan yang berisiko tinggi dengan harga yang naik turun, jelas meningkat. Ini seperti menggunakan saham roller coaster sebagai jaminan pensiun — kedengarannya sangat berisiko.

Dan Tether memang menyembunyikan informasi di bidang keterbukaan. Rincian komposisi aset cadangan tidak diungkapkan dengan cukup jelas, dan pihak luar ingin melihat seberapa tebal cadangan mereka, itu tidak mudah.

Yang paling mengkhawatirkan adalah peringatan "reaksi berantai" yang diberikan oleh S&P: jika harga $BTC jatuh, aset cadangan USDT juga akan menyusut secara signifikan. Pada saat itu, jaminan tidak akan cukup, apakah stablecoin yang diklaim terikat 1:1 dengan dolar AS ini masih bisa stabil?

Menjamin stablecoin dengan Bitcoin itu sendiri adalah sebuah paradoks sirkular — ketika harga koin turun, dasar kepercayaan stablecoin juga terguncang.

Pernyataan dari lembaga otoritatif kali ini bisa dianggap sebagai peringatan bagi seluruh pasar kripto: jangan hanya melihat stabilitas angka di permukaan, risiko alokasi aset di bawahnya mungkin lebih besar dari yang dibayangkan. Para pelaku pasar sebaiknya mengevaluasi kembali posisi mereka.