Bitcoin turun di bawah 100.000 dolar: institusi jebakan ≈ 900 juta dolar, seberapa parah dumping ini?

Kemarin ada gelombang dumping yang cukup keras. BTC tidak dapat mempertahankan level 100 ribu dolar, dalam 24 jam lembaga menarik hampir 900 juta dolar dari dana terkait. Tampaknya bukan hanya investor ritel yang keluar, lembaga juga sedang mengurangi posisi.

Data on-chain lebih menyakitkan - menurut statistik CoinGlass, lebih dari 1 miliar dolar posisi leverage langsung dilikuidasi dalam sehari terakhir. Ini menunjukkan banyak trader mengalami pemicu stop loss, pemain dengan leverage tinggi sekarang mengalami masa sulit.

Kenapa jatuh begitu tajam?

Perubahan sentimen risiko adalah penyebab utama. Max Gokhman, Wakil CIO di Departemen Solusi Investasi Franklin Templeton, memberikan pandangan kunci: “Tekanan jual kali ini terkait dengan penjualan aset berisiko lainnya, tetapi karena volatilitas cryptocurrency lebih tinggi, penurunannya juga secara alami lebih mencolok.”

Dengan kata lain, BTC sekarang dianggap sebagai aset berisiko tinggi, ketika sentimen makro berbalik, ia adalah yang pertama terkena dampak.

Tingkat Partisipasi Institusi Menjadi Kendala

Gokhman juga menunjukkan satu masalah inti: selama institusi masih bergelut terutama pada dua mata uang yaitu Bitcoin dan Ethereum, nilai Beta seluruh pasar kripto akan selalu tinggi—artinya, mudah dipengaruhi oleh lingkungan besar.

Ini menjelaskan mengapa pasar mengalami volatilitas yang begitu besar baru-baru ini: kurangnya diversifikasi investasi dari lembaga ke jalur lainnya, ketahanan pasar yang tidak memadai.

Sinyal Pasar Opsi

Menariknya, reaksi para trader di pasar opsi sangat langsung—semua orang sedang menambah posisi terkait volatilitas. Analis LVRG Research, Nick Ruck, mengamati bahwa permintaan untuk strategi netral seperti opsi straddle dan opsi strangle sedang melonjak.

Dalam bahasa sehari-hari: Sekarang semua orang tidak berani menentukan arah lagi, mereka hanya bertaruh bahwa volatilitas akan terus tinggi. Tindakan perlindungan semacam ini biasanya muncul pada saat ketidakpastian pasar berada pada puncaknya.

Ringkasan

Di balik penjualan ini adalah penurunan preferensi risiko lembaga, likuidasi leverage tinggi, dan kurangnya kedalaman struktural di pasar. Dalam jangka pendek, volatilitas mungkin masih akan tetap tinggi sampai sentimen makro stabil.