Apakah gelembung AI akan pecah? Goldman Sachs mengeluarkan 5 tanda peringatan besar

Ada hal menarik yang datang — sementara pasar dengan gembira meniup masa depan AI, Goldman Sachs yang berpengalaman justru membunyikan alarm. Mereka dengan tegas menyatakan: gelombang investasi AI saat ini sedikit mirip dengan malam sebelum gelembung internet tahun 1997.

Pertama, lihat apakah sinyal bahaya ini pernah muncul:

Investasi Melonjak | Pengeluaran modal raksasa teknologi tahun ini diperkirakan mencapai 349 miliar USD, sebanding dengan puncak investasi non-perumahan yang menyumbang 15% dari PDB pada masa gelembung internet tahun 2000, yang runtuh setahun setelahnya.

Keuntungan Memuncak | Laba perusahaan mulai menurun sejak 1997, tetapi harga saham masih naik selama beberapa tahun. Saat ini, rasio laba bersih saham AS adalah 13,1%, lebih tinggi dari rata-rata 5 tahun, tetapi sinyal ini perlu diperhatikan.

Kenaikan Utang | Rasio utang perusahaan terhadap profit mencapai puncaknya pada tahun 2001, yang langsung berhubungan dengan pecahnya gelembung. Meta baru-baru ini bahkan menerbitkan utang sebesar 30 miliar dolar untuk menginvestasikan dalam AI.

Siklus Penurunan Suku Bunga | Penurunan suku bunga yang berkelanjutan oleh Federal Reserve di tahun 90-an memicu kegilaan tersebut. Lalu sekarang? Federal Reserve baru saja menurunkan suku bunga sebesar 25bp, pasar masih menunggu untuk penurunan lebih lanjut di bulan Desember.

Pelebaran Spread Kredit | Sebelum gelembung pecah, spread kredit akan melebar. Dalam minggu terakhir, spread hasil tinggi obligasi AS meningkat dari 2,76% menjadi 3,15%, meskipun masih di level rendah historis, namun sudah ada tanda-tanda.

Kesimpulan Goldman Sachs adalah: sinyal-sinyal ini muncul setidaknya dua tahun sebelum gelembung internet benar-benar pecah. Dengan kata lain - AI mungkin masih memiliki kesempatan, tetapi harus berhati-hati.