Liquid Staking: Cara baru untuk menghasilkan dan menghabiskan secara bersamaan

Liquid staking (stake cair) menjadi populer, singkatnya: koin Anda dapat membantu rantai menghasilkan keuntungan, dan Anda dapat mengeluarkannya kapan saja untuk melakukan hal lain.

Staking tradisional vs staking likuid

Titik sakit staking biasa sangat jelas: 32 ETH terkunci di node verifikasi Ethereum, dari beberapa bulan hingga tanpa batas waktu, likuiditas koin dibekukan. Jika pasar melonjak atau jatuh, Anda hanya bisa melihat.

Staking likuid berbeda. Anda menyimpan ETH, dan protokol memberikan Anda token derivatif yang setara (seperti stETH), token ini dapat diperdagangkan, dipinjamkan, dan memiliki likuiditas secara bebas. Sementara itu, simpanan asli masih mendapatkan imbalan staking. Ini sama dengan mendapatkan dua keuntungan dari satu hal.

Bagaimana cara kerjanya

Logika inti sangat sederhana:

1. Pengguna menyetor ETH → Protokol mengunci
2. Pengguna mendapatkan stETH (1:1 sesuai)
3. stETH dapat terus menghasilkan bunga di DeFi (pinjaman, pertambangan likuiditas, dll)
4. ETH asli terus menghasilkan imbalan staking (berkisar antara 4,8%-15,5%)

Hasilnya adalah pendapatan Anda berasal dari dua tempat: hadiah staking + pendapatan sekunder stETH di DeFi.

Perbandingan Platform Utama

Lido (pemimpin pasar)

• Menyediakan beberapa rantai seperti Ethereum, Solana, Polygon dan lainnya
• hadiah staking 4.8%-15.5%
• Biaya 10%
• Token derivatif tersedia di 27+ aplikasi DeFi

Rocket Pool (portal khusus Ethereum)

• Single koin ETH tahunan 4,16%
• Menjalankan node 6.96% + hadiah RPL
• Ambang rendah (hanya perlu 16 ETH untuk menjalankan node, tidak perlu semua 32)

Tempus (pemain pendapatan tetap)

• Mengutamakan pendapatan tetap
• Tanpa biaya
• Mendukung token berbasis hasil seperti stETH, yvDAI

Hubble Protocol（杠杆玩家）

• Leverage hingga 11x
• Dapat meminjam koin stabil USDH
• Biaya pinjaman 0,5%

Risiko yang Harus Diketahui

Jangan terjebak oleh imbal hasil, liquid staking memiliki jebakan:

1. risiko depegging: token derivatif mungkin terlepas dari aset asli (stETH pernah jatuh di bawah ETH)
2. Risiko Kontrak Cerdas: kode memiliki bug = dana mungkin disapu
3. Risiko Platform: Exchange diretas atau bangkrut
4. Risiko Likuiditas: Jika Anda terburu-buru untuk unstake, biaya dan slippage akan sangat tinggi.

Siapa yang Cocok untuk Bermain

• Veteran DeFi: dapat mengelola risiko dari beberapa protokol
• Pemegang koin jangka panjang: ingin membuat aset menganggur menghasilkan keuntungan
• Orang yang memiliki daya tahan risiko tinggi

Tidak cocok bagi pemula untuk langsung terjun.

Garis bawah

Staking likuid pada dasarnya adalah kombinasi likuiditas + hasil, tetapi juga mengemas risiko. Jika Anda hanya ingin staking sederhana untuk mendapatkan sedikit bunga, metode tradisional lebih aman. Jika Anda ingin menghitung dengan cermat di DeFi, staking likuid dapat membantu Anda memaksimalkan kapasitas setiap koin - syaratnya Anda harus mengerti di mana risikonya.