Rekap Mingguan Bitcoin｜Ekspektasi Pelonggaran Kebijakan + Laporan Keuangan Perusahaan yang Kuat, pasar kripto perlahan naik

Periode: 20-26 Oktober

Latar Belakang Makro: Ekspektasi Penurunan Suku Bunga Federal Reserve Meningkat, Aset Berisiko Mengalami Rebound Kolektif

CPI AS pada bulan September mencapai 3%, lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 3,1%. Powell mengisyaratkan bahwa pengetatan kuantitatif (QT) mungkin akan berakhir pada Q4, yang memberikan sinyal penurunan suku bunga yang kuat kepada pasar. Ditambah lagi dengan kinerja laporan keuangan saham AS yang kuat (87% perusahaan yang melaporkan di S&P 500 melampaui ekspektasi), serta meredanya ketegangan perdagangan, seluruh kategori aset berisiko sedang rebound.

Saham AS mencetak rekor tertinggi baru: S&P 500 naik 1,92%, Nasdaq naik 2,31%, Russell 2000 naik 2,50%, indeks VIX turun menjadi 16, menunjukkan bahwa sentimen pasar jelas membaik.

Bitcoin: Naik 5,43% tetapi ritmenya lambat

BTC bergerak fluktuatif di kisaran 106.6k-114.5k, dengan kenaikan mingguan sebesar 5.43%. Meskipun mengikuti rebound aset berisiko global, ada satu rincian yang sangat penting:

Masuk tidak sekuat saham AS — ETF BTC spot hanya masuk 446 juta dolar, dan dua minggu lalu masih mengalami aliran keluar bersih. Ini menunjukkan bahwa sikap hati-hati institusi terhadap kripto belum sepenuhnya berubah.

Data di Blockchain: Investor Ritel Secara Bertahap Menyusun Posisi di Tingkat Rendah

• Dua zona support kuat terbentuk: 107.3k-108.5k dan 109.8k-111.1k, mengakumulasi pembelian besar yang signifikan.
• 91% BTC sekarang dalam profit (minggu lalu masih 85%), ini berarti tekanan penjualan berkurang
• Tindakan pengurangan posisi oleh pemegang jangka panjang di level rendah melemah, niat untuk memegang posisi semakin kuat

Derivatif: Aktivitas Opsi Mencetak Rekor, Leverage Futures Namun Turun

Sebuah perbandingan yang menarik muncul:

• Jumlah open interest opsi mencapai rekor tertinggi 571,4 ribu kontrak, investor secara aktif meningkatkan leverage untuk bertaruh pada volatilitas
• Volume posisi terbuka futures dan rasio leverage turun — Setelah likuidasi besar ini, jelas jumlah posisi long agresif berkurang

Logika keseluruhan adalah: investor defensif menggunakan opsi untuk lindung nilai, trader agresif sementara tidak bergerak.

Struktur Pasar: Situasi Kenaikan Harga dengan Penurunan Volume

Ini adalah sinyal yang paling perlu diwaspadai:

• Total kapitalisasi pasar kripto mencapai 3,84 triliun (naik 4,37% dalam seminggu)
• Namun volume perdagangan justru turun 25,3% menjadi 1,09 triliun
• Volume transaksi koin alternatif turun 26,86%, dana mengalir ke puncak

Ciri khas “kelemahan kenaikan”.

Apa yang harus ditonton minggu depan

Titik kritis penyelesaian Mt. Gox nomor 31 (34689 BTC menunggu distribusi), keputusan Federal Reserve dan pidato Powell, musim laporan keuangan raksasa teknologi — semua ini dapat memicu volatilitas.

BTC perlu melewati resistensi 114k, memerlukan lebih banyak dana masuk. Saat ini, kebijakan mendukung tetapi pasar masih menunggu, dalam keadaan “sepatu belum jatuh” yang khas.