Dua kue di dunia cryptocurrency terbang kembali setelah jatuh ke dasar - Apa yang terjadi dengan penyebab bentuk V, apa penyebab inti di baliknya?

Pada hari Jumat antara pukul 15.00 hingga 16.00
Bitcoin sempat anjlok hampir 11%
Minimum mendekati nilai ekstrem dalam beberapa hari ini
Dalam beberapa jam malam, sebagian besar penurunan telah pulih.
Kenaikan mendekati nilai batas 10%
(tidak seperti koin udara yang bisa naik turun ratusan atau ribuan persen,
Bitcoin memiliki model pengendalian risiko dan mekanisme penetapan harga)

Pergerakan yang turun drastis terlebih dahulu lalu naik dengan cepat ini
Bukan suara acak
Melainkan hasil dari kombinasi mekanisme jangka pendek dan perubahan struktur jangka menengah.

Gambar

Berikutnya berdasarkan empat pertanyaan
Menjelaskan secara menyeluruh tentang sebab dan bukti

1

Mengapa terjadi penurunan cepat mendekati 11% pada Jumat sore?

Bukan hanya satu alasan
melainkan tiga kekuatan meledak secara bersamaan

Pengurangan leverage kontrak + pemaksaan likuidasi berantai
Sekitar tanggal 21 November, skala likuidasi diperkirakan mencapai ratusan juta hingga puluhan milyar dolar.
Membentuk air terjun penjualan otomatis!
Akumulasi jangka menengah dan panjang menyebabkan tekanan jual negatif di pasar.

Penarikan terus menerus ETF spot
ETF utama seperti BlackRock dan Fidelity
Setelah pertengahan November, sering terjadi arus keluar bersih sebesar ratusan juta dolar.
Langsung menjadi tekanan jual spot

Peningkatan emosi risiko makro
Saham AS turun serentak
Aset berisiko menarik diri secara kolektif

Tiga kekuatan digabungkan → kekosongan likuiditas
Inilah alasan sebenarnya mengapa terjadi penurunan 11% dalam sekali waktu.
Tidak ada cerita sederhana seperti "seorang besar menjatuhkan harga"

2

Mengapa malam hari bisa cepat naik mendekati 10%

Logika sama sekali berbeda
Inti dari ini adalah perbaikan harga dan perbaikan likuiditas

Dana arbitrase dan pembuat pasar cepat terlibat
Selisih harga kontrak dan spot melebar setelah penurunan tajam
Institusi membeli spot dan menjual kontrak untuk mengunci keuntungan tanpa risiko
Peran penopang sangat kuat

Setelah deleveraging selesai, masuk ke posisi beli di level dasar.
Bull yang lemah telah dibersihkan dengan bersih
Sisanya adalah pembeli yang tahan terhadap penurunan harga.
Permintaan konfigurasi lembaga yang dipicu oleh zona penurunan mendalam

Penyelesaian short + rebound teknis
Mendorong harga lebih tinggi
（Waktu tersibuk dalam pekerjaan sehari-hari lembaga kuantitatif dan pembuat pasar！
Pengatur Volatilitas！）

Jadi, 10% ini adalah perbaikan teknis pada malam hari.
bukan pembalikan tren

3

Apa sebenarnya ETF Bitcoin spot?
Bagaimana itu mempengaruhi harga

Ini adalah dana yang terdaftar di bursa.
Dana mengambil uang dari investor
Beli Bitcoin asli secara langsung di pasar spot dan simpan

Aliran bersih → Harus membeli koin → Mendorong harga naik
Aliran bersih keluar → Harus menjual koin → Menurunkan harga

Dampak bersifat langsung, nyata, dan struktural

Sejak bulan Oktober, ETF terus mengalir masuk.
Menjadi arus keluar besar yang berkelanjutan
Ini adalah logika dasar yang paling mendasar dari pelemahan Bitcoin baru-baru ini.

4

Perubahan struktural sejak bulan Oktober
Apakah itu penyebab yang mendalam?

Ya, dan itu adalah alasan yang menentukan.

Kejadian likuidasi epik di awal bulan Oktober
Skala miliaran hingga tiga puluh miliar dolar AS
Mengurangi lapisan kekuatan dan kepercayaan pasar
Gejala sisa terus berlanjut hingga sekarang

ETF beralih dari pembeli terbesar menjadi penjual terbesar
Struktur pembeli dieksploitasi secara sistematis

Institusi dan pemegang jangka panjang umumnya beralih menjadi lebih hati-hati
Daya dorong naik secara signifikan melemah

Tiga perubahan struktural ini
Menentukan pasar saat ini
"Dasar 'satu titik langsung meledak, mudah turun sulit naik'"

Ringkasan dalam tiga kalimat

Jumat anjlok 11%: Likuiditas kosong akibat likuidasi kontrak + penebusan ETF + penghindaran makro, tiga kekuatan bertumpuk.

Penarikan mendadak 10% di malam hari: perbaikan selisih harga + arbitrase + membeli di dasar + penutupan posisi pendek, pemulihan teknis dan bukan pembalikan.

Sejak bulan Oktober, dampak dari likuidasi + keluarnya ETF yang terus menerus adalah penyebab utama dari peningkatan volatilitas dan pola kelemahan saat ini.

(Selesai)

Pernyataan: tidak dianggap sebagai saran investasi!