Data pasar pekerjaan bulan September baru saja dirilis dan memberikan gambaran yang menarik. Ekonomi menciptakan 119K posisi baru—melampaui perkiraan, yang merupakan tanda baik mengingat penundaan rilis membuat semua orang cemas. Tingkat pengangguran yang berada di 4,4% menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja bertahan lebih baik dari yang diprediksi oleh beberapa pessimis.

Apa artinya ini bagi aset berisiko? Ketika lapangan kerja tetap tangguh, ini biasanya menunjukkan bahwa Fed mungkin akan mempertahankan suku bunga yang ketat lebih lama. Tidak tepat menjadi bahan bakar roket untuk permainan spekulatif, tetapi ini berarti narasi "penurunan keras" menerima pukulan lagi. Pasar lebih membenci ketidakpastian daripada berita buruk, jadi memiliki kejelasan tentang pekerjaan bisa menstabilkan sentimen dalam jangka pendek.

Patut diperhatikan bagaimana ini mempengaruhi ekspektasi inflasi dan apakah data pertumbuhan upah mengikuti irama yang sama. Ketenagakerjaan yang kuat dengan inflasi yang mendingin? Itu adalah skenario goldilocks yang diimpikan oleh para trader.