Jangan takut dengan notulen rapat hawkish terbaru itu.

Poin menarik datang—meskipun Federal Reserve benar-benar tetap diam di bulan Desember, kemungkinan besar akan ada penurunan di bulan Januari. Kenapa? Kumar dari Jefferies memberikan penilaian kunci: ini adalah masalah yang didorong oleh data, angka pekerjaan dalam beberapa bulan ke depan mungkin akan lebih berpengaruh daripada inflasi.

Skenario yang mereka pertaruhkan adalah sebagai berikut: pertumbuhan lapangan kerja perlahan-lahan melambat, dan tingkat pengangguran terus merangkak mendekati 4,5%. Tren ini sebenarnya cukup sesuai dengan apa yang ingin dilakukan Federal Reserve — terus melonggarkan, menggeser suku bunga ke arah tingkat netral.

Secara sederhana, arah pelonggaran tidak berubah. Hanya masalah ritme, Januari mungkin benar-benar menjadi periode jendela untuk bertindak.