Baru-baru ini, sikap Wall Street terhadap apakah The Federal Reserve (FED) akan menurunkan suku bunga di bulan Desember berbalik 180 derajat.

Peristiwa ini harus dimulai dari 20 November. Biro Statistik Tenaga Kerja AS pada hari itu menetapkan jadwal rilis data, yang langsung mengejutkan ekspektasi pasar—sebelumnya hampir setengah orang bertaruh bahwa suku bunga akan diturunkan pada bulan Desember, sekarang probabilitas itu telah turun hingga sekitar tiga puluh persen, dan sebagian besar orang mulai merasa bahwa suku bunga kemungkinan besar tidak akan berubah.

Masalahnya ada di mana? Kuncinya terletak pada penjadwalan ulang waktu rilis data non-pertanian. Laporan pekerjaan bulan Oktober seharusnya mencakup data survei rumah tangga, namun karena penutupan pemerintah, data ini tidak dapat dikumpulkan kembali dan tidak dirilis secara terpisah. Bagian survei perusahaan akan digabungkan dengan laporan bulan November dan baru akan diumumkan pada 16 Desember - perhatikan waktu ini, sudah setelah rapat kebijakan moneter The Federal Reserve (FED) pada 10 Desember. Selain itu, data lowongan pekerjaan untuk bulan September dan Oktober juga telah digabungkan untuk dirilis pada 9 Desember.

Ekonom dari Morgan Stanley, tim Michael Gapen, mengatakan dengan jelas: seberapa lemah pasar tenaga kerja sebenarnya adalah dasar penilaian inti untuk apakah suku bunga akan diturunkan pada bulan Desember atau tidak. Sekarang, data kunci tidak dapat memenuhi waktu pertemuan, sehingga kemungkinan penurunan suku bunga secara alami menurun. Manajer portofolio dari Lord Abbett, Leah Traub, juga menyebutkan bahwa di dalam The Federal Reserve (FED) sudah ada perbedaan pendapat tentang kebijakan, dan dengan data non-pertanian bulan November yang "terlambat" ini, ekspektasi pasar langsung terpukul.

Melihat notulen pertemuan FOMC bulan Oktober, terlihat petunjuk—"banyak" pejabat berpendapat bahwa lebih tepat untuk mempertahankan suku bunga stabil selama sisa waktu di tahun 2025. Ditambah dengan tingkat inflasi yang masih terjebak di atas target 2%, beberapa pejabat The Federal Reserve (FED) baru-baru ini terus menyerukan kehati-hatian dalam penurunan suku bunga. Tanpa bukti baru tentang lemahnya pasar tenaga kerja di meja, taruhan penurunan suku bunga di pasar berjangka dana federal tentu saja menurun drastis.

Ini bukan kabar baik untuk pasar kripto. Perubahan ekspektasi suku bunga seringkali berarti peningkatan ekspektasi pengetatan likuiditas, dan penyesuaian ini tidak terlepas dari ketidakpastian makroekonomi.