Semalam, setelah notulen rapat The Federal Reserve (FED) bulan Oktober dirilis, pasar langsung bergerak.

Terdapat ketegangan internal yang terbagi menjadi tiga kelompok, perdebatan apakah suku bunga akan diturunkan atau tidak pada bulan Desember menjadi sangat sengit. Powell sekarang seperti memegang kemudi tetapi melaju ke dalam kabut tebal—tidak ada yang terlihat di depan, apakah harus menginjak gas atau rem? Tidak ada yang tahu.

Pertama, mari kita bicarakan seberapa sengit pertarungan internal ini. Dalam catatan, kata-katanya bahkan tidak bisa ditahan:

Ada "beberapa" pejabat yang bertekad untuk menurunkan 25 basis poin, alasannya adalah jika data ekonomi tidak mengecewakan, harus ada tindakan pada bulan Desember. Namun, "banyak" pejabat (perhatikan kata ini, dalam notulen "banyak" jauh lebih berat dari "beberapa") langsung menghentikan, bersikeras untuk tidak bergerak. Yang lebih ekstrem, ada yang berteriak untuk langsung menurunkan 50 basis poin, sementara di sisi lain ada yang sama sekali tidak setuju untuk menurunkan.

Setelah keributan ini, ekspektasi pasar langsung hancur. Data dari alat CME FedWatch sangat jelas: probabilitas pemotongan suku bunga di bulan Desember jatuh dari 50% menjadi kurang dari 30%, sementara probabilitas tidak ada perubahan melonjak mendekati 70%.

Tapi yang benar-benar berbahaya bukanlah bertengkar, melainkan datanya terputus seluruhnya.

Pemerintah terhenti selama 44 hari, data ekonomi sepenuhnya masuk ke dalam kotak hitam. Laporan ketenagakerjaan bulan September ditunda selama satu setengah bulan, baru bisa dilihat pada hari Kamis minggu ini. Data ketenagakerjaan resmi bulan Oktober? Dibatalkan secara langsung, tidak akan pernah ada. Sebelum pertemuan kebijakan berikutnya, The Federal Reserve (FED) pada dasarnya hanya menebak kondisi ketenagakerjaan sejak bulan Oktober.

Data dari lembaga swasta sudah berteriak: Penambahan pekerjaan baru di bulan September mungkin hanya 17.000, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar 50.000. Jumlah orang yang terus menerima tunjangan pengangguran melonjak 40.000, pengumuman pemecatan perusahaan bertebaran.

Bagaimana cara bermain di babak ini? Lubang besar pertama tahun 2025 sudah digali.