Michael Saylor mengklaim bahwa MicroStrategy dapat bertahan dari penurunan 80-90% di Bitcoin

Sumber: Kuning Judul Asli: Michael Saylor mengatakan bahwa strategi ini dapat bertahan dari penurunan 80–90% Bitcoin

Tautan Asli: Presiden eksekutif MicroStrategy, Michael Saylor, menyatakan pada hari Selasa bahwa ia tidak khawatir tentang penurunan lebih lanjut dalam harga Bitcoin, menegaskan bahwa perusahaan dapat bertahan dengan penurunan 80-90% dan tetap beroperasi.

Saylor menunjukkan bahwa Bitcoin telah menanggung “15 penurunan signifikan” dan telah berulang kali kembali ke puncak tertinggi baru, berargumen bahwa resesi saat ini konsisten dengan pola-pola masa lalu.

“Jika Anda memperluas perspektif, ini adalah bagian dari kursus normal,” katanya. “Ini adalah sesuatu yang sehat. Menghilangkan turis, pengungkit, dan pemegang lemah.”

Saat ditanya apakah masuknya Wall Street ke pasar seharusnya mengurangi volatilitas, Saylor menunjukkan bahwa volatilitas Bitcoin sudah menurun seiring waktu. Ketika ia memasuki sektor ini pada tahun 2020, Bitcoin berperilaku seperti “aset 80-vol”, tetapi secara bertahap telah terkompresi menjadi sesuatu yang lebih mendekati “aset 50-vol yang tumbuh sekitar 50% per tahun.”

Saylor menolak kekhawatiran bahwa strategi MicroStrategy mungkin akan tertekan selama resesi yang berkepanjangan. Ia menunjukkan bahwa perusahaan tetap “yang paling terkapitalisasi di kriptoekonomi”, mengutip lebih dari $50 miliar dalam nilai saham dan instrumen kredit likuid.

Model pendanaan MicroStrategy, yang mengumpulkan modal melalui saham atau kredit untuk membeli Bitcoin, tetap layak, menurut Saylor, selama apresiasi jangka panjang Bitcoin terus berlanjut. Ia menambahkan bahwa perusahaan dirancang untuk bertahan dari stres yang ekstrem.

“Selama Bitcoin naik 1,25% per tahun, perusahaan dapat membayar dividen selamanya,” ujarnya. Bahkan dalam skenario di mana Bitcoin tidak dihargai, dia memperkirakan bahwa MicroStrategy akan memiliki “sekitar 80 tahun untuk memutuskan” penyesuaian.

Saylor menolak risiko penurunan sebagai eksistensial, dengan mengatakan bahwa neraca perusahaan dapat menangani guncangan yang parah. “Perusahaan dirancang untuk menahan penurunan 80% hingga 90% dan tetap beroperasi,” tegasnya, menggambarkan pengungkitnya sebagai “sangat kuat.”

Eksposur MicroStrategy terhadap Bitcoin tetap signifikan. Perusahaan mengendalikan sekitar 649.870 BTC, yang bernilai sekitar $59,6 miliar pada saat publikasi, menjadikannya pemegang korporasi terbesar dari aset tersebut dengan selisih yang besar.

Meskipun kepercayaan Saylor, beberapa indikator pasar yang terkait dengan perusahaan telah mereda. Kelipatan nilai bersih aset yang dimodifikasi MicroStrategy (mNAV) telah turun menjadi sekitar 1,11x, turun dari sekitar 1,52x ketika Bitcoin mencapai rekor $125.100 pada 5 Oktober.

Saham MicroStrategy juga terus bergerak seiring dengan resesi Bitcoin. Saham ditutup pada hari Selasa di $206.80, menandai penurunan sebesar 11.5% dalam minggu terakhir. Ekuitas perusahaan sering diperdagangkan di atas atau di bawah nilai implisitnya dalam Bitcoin tergantung pada sentimen pasar, dan penurunan terbaru telah mendorong saham menuju ujung bawah kisaran tersebut.