Arah pasar telah berubah lagi.

Pada 20 November, setelah publikasi notulen rapat Fed bulan Oktober, harapan untuk penurunan suku bunga di bulan Desember meredup lebih dari setengah—alat pengamatan Fed CME menunjukkan bahwa probabilitas penurunan suku bunga langsung terjun dari 51,1% sebelumnya menjadi 31,6%, sementara kemungkinan mempertahankan suku bunga tetap malah melonjak menjadi 68,4%.

Seberapa cepat perubahan ini? Hanya beberapa jam sebelum notulen dirilis (pukul 1 pagi waktu Beijing), pasar masih bertaruh hampir seimbang — probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin dan tidak bergerak hampir setara. Begitu notulen rapat dirilis, para trader segera mengubah arah.

Sepertinya suara hawkish mungkin akan mendominasi dalam pertemuan FOMC bulan Desember. Kebijakan suku bunga yang seperti pedang yang menggantung di atas kepala, sepertinya tidak akan turun dalam waktu dekat.