Analis Wall Street meningkatkan kewaspadaan tentang raksasa teknologi yang menginvestasikan terlalu banyak modal ke dalam ekspansi infrastruktur. Ini menandai pertama kalinya dalam dua dekade bahwa investor besar menyerukan kelebihan investasi perusahaan. Kekhawatirannya? Penyedia cloud hyperscale mungkin membakar uang tunai lebih cepat daripada pertumbuhan pendapatan yang dapat dibenarkan. Beberapa pemain institusi khawatir bahwa pengeluaran capex yang agresif—terutama untuk pusat data dan perangkat keras AI—dapat mempersempit margin dan mengecewakan pemegang saham. Ini adalah perubahan tajam dari mentalitas "pertumbuhan dengan segala cara" yang mendominasi dekade terakhir. Sekarang, Wall Street ingin raksasa-raksasa ini membuktikan ROI, bukan hanya menjanjikannya.