Investor Bitcoin ETF Terjebak saat Harga Menembus Dasar Biaya $89,6K

Sumber: CoinEdition Judul Asli: Investor ETF Bitcoin Terjebak Saat Harga Melampaui Basis Biaya $89.6K Tautan Asli: https://coinedition.com/bitcoin-etf-investors-underwater-as-price-breaks-89-6k-cost-basis/

Tinjauan Pasar

Bitcoin telah mundur di bawah level biaya dasar yang kunci, secara resmi mendorong investor ETF Bitcoin spot AS ke zona merah. Data menunjukkan bahwa rata-rata biaya dasar investor ETF berada di sekitar $89,600, level yang dilanggar Bitcoin pada hari Selasa. Penurunan ini berarti ETF spot sekarang memegang kerugian yang belum direalisasi.

Harga Realisasi ETF dan Dampak Institusi

Para analis melaporkan bahwa harga realisasi ETF hanya 9% di bawah titik impas dengan Bitcoin pada saat itu. Dengan Bitcoin sekarang berada sedikit di bawah level itu, pemegang institusional mulai mengalami kerugian.

Analis percaya ini dapat memicu penjualan lebih lanjut dari penerbit ETF saat mereka berusaha mengurangi risiko. Namun, sebaliknya tetap mungkin. Pada tahun 2024, penyedia ETF mengumpulkan BTC selama koreksi, membantu mendorong pemulihan yang kuat.

CEO CryptoQuant Ki Young Ju berpendapat bahwa Bitcoin tetap berada di luar wilayah pasar bearish selama ia bertahan di atas $94,635. Sementara itu, penurunan terbaru telah mendorong BTC di bawah angka tersebut.

Arus Keluar ETF Mempercepat di Tengah Kelemahan Makro

Penurunan ini terjadi di tengah minggu-minggu penebusan besar-besaran di seluruh dana aset digital. Hanya minggu lalu, ETP kripto mengalami aliran keluar sebesar $2 miliar, yang merupakan yang terbesar sejak Februari. IBIT BlackRock mencatat penarikan dalam satu hari sebesar $463 juta pada 14 November, dan tren aliran keluar hanya terus berlanjut.

Aset ETP crypto global turun dari puncaknya sebesar $264 miliar pada awal Oktober menjadi $191 miliar, yang mewakili penurunan sebesar 27%. AS menyumbang $1,97 miliar dari penebusan minggu lalu, sementara Swiss dan Hong Kong mengalami aliran keluar yang lebih kecil. Jerman melawan tren dengan inflow sebesar $13,2 juta saat investor membeli saat harga turun.

Analisis menyoroti memburuknya kondisi makroekonomi, termasuk perubahan ekspektasi untuk kebijakan Federal Reserve. Aliran yang akan datang kemungkinan akan tergantung pada data ekonomi dan sinyal bank sentral. Sementara itu, pergerakan ETF jangka pendek sering mencerminkan rebalancing dan arbitrase, bukan semata-mata sentimen.

Pencarian Pasar untuk Dasar BTC

Bitcoin sempat terjun ke $89,253 pada hari Selasa, level terendahnya sejak April, sebelum rebound sedikit di atas $90,000. Namun, BTC kini turun lebih dari 5% pada hari itu dan 3% tahun ini, menghapus keuntungan yang dipicu oleh rekor tertinggi sepanjang masa pada bulan Oktober sebesar $126,080.

Altcoin utama juga mengalami penurunan. Ethereum turun menjadi $3,011, turun 23% dalam sebulan, sementara Solana jatuh 27% menjadi $135. XRP tetap relatif tahan lama, hanya turun 8% menjadi $2,16.

Beberapa tokoh terkemuka percaya bahwa Bitcoin mendekati titik terendah siklis. Seorang co-founder Gemini menyebut BTC di bawah $90,000 sebagai “kesempatan beli terakhir.”

Pada saat yang sama, para analis terkemuka mengharapkan pasar untuk stabil minggu ini, menggambarkan zona harga saat ini sebagai “kesempatan generasi.”

ETF XRP dan Solana Terus Menarik Modal Baru

Berkebalikan dengan keluaran besar Bitcoin dan Ethereum, ETF XRP dan Solana terus mencatat aliran masuk yang stabil.

Dana XRPC yang baru diluncurkan oleh Canary Capital mencatat $245 juta dalam aliran masuk pada hari Jumat, diikuti oleh $25 juta lagi pada hari Senin, meskipun pemegang ETF Bitcoin beralih menjadi net-negatif.

ETF Solana juga tetap tangguh, menambahkan $8,26 juta pada hari Senin dan mendorong total aliran masuk sejak bulan Oktober menjadi $390 juta.

Divergensi menunjukkan adanya minat yang semakin besar untuk aset besar alternatif yang dianggap undervalued terkait dengan Bitcoin setelah penurunan tajamnya.