The Federal Reserve (FED) kali ini benar-benar merasa terjepit.

Di dalam, sekarang terbagi menjadi dua kelompok yang jelas terpisah. Di satu sisi adalah "suku bunga hawkish", yang baru-baru ini anggotanya semakin banyak - empat kepala bank regional yang memiliki hak suara tahun ini, ditambah anggota dewan Barr, mereka sangat khawatir dengan data CPI, takut inflasi akan menyala lagi.

Di sisi lain? Mereka adalah tiga anggota dewan yang ditunjuk oleh mantan presiden, yang lebih khawatir tentang pasar tenaga kerja. Bagi mereka, rekan-rekan mereka terlalu terobsesi dengan ancaman inflasi, dan bisa jadi akan mendorong ekonomi ke dalam resesi yang tidak perlu—dan mereka merasa bahwa masalah inflasi yang tinggi masih jauh.

Situasi sekarang sangat rumit: pada pertemuan kebijakan moneter bulan Desember, apapun keputusan akhirnya, suara penolakan diperkirakan tidak akan hilang. Jika memilih untuk tidak bergerak dan mempertahankan suku bunga, maka tiga anggota dewan pasti akan memberikan suara menolak; jika benar-benar menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, suara penolakan juga tidak akan kurang dari tiga suara.

Adegan internal yang terbelah seperti ini tidaklah umum dalam sejarah The Federal Reserve (FED). Saat ini, pasar juga tidak yakin harus bertaruh di pihak mana, mereka hanya bisa menunggu bagaimana permainan kebijakan ini akan berakhir.