#数字货币市场调整 baru saja menyaksikan pemotongan pasar tingkat buku teks. $BTC langsung menembus batas 90 ribu dolar, total jumlah Dilikuidasi di seluruh jaringan melebihi 1,2 miliar dolar. Namun, logika di balik big dump kali ini jauh lebih kompleks daripada yang terlihat di permukaan.

Pertama, lihat apa yang terjadi di blockchain: Rentang dari 92K ke 90K telah berubah menjadi tempat pemotongan untuk posisi long dengan leverage tinggi. Tingkat pembiayaan sempat melonjak di atas 0,05%, data ekstrem seperti ini pada dasarnya mengumumkan sesuatu—gelombang likuidasi tidak terhindarkan. Yang lebih penting, 85% posisi long terkonsentrasi di kisaran harga ini, benar-benar seperti peta pemotongan yang digambar oleh pembuat pasar.

Sisi makro juga sedang melukai. Seorang pejabat Federal Reserve tiba-tiba beralih ke sikap hawkish, menyatakan bahwa kemungkinan tidak akan ada pemotongan suku bunga tahun ini. Pasar saham AS langsung terjun bebas, dan pasar kripto ikut terkena dampaknya. Dana ETF mengalami aliran keluar bersih selama tiga hari berturut-turut, dengan total mencapai 800 juta dolar. Sementara itu, pemantauan on-chain menunjukkan bahwa beberapa dompet paus yang sudah tidur selama bertahun-tahun secara gila-gilaan mentransfer koin ke bursa dalam rentang 93K-95K, bahkan penambang tua yang memiliki biaya pegang sekitar 20 ribu dolar mulai melepas aset.

Tapi yang menarik adalah: Indeks ketakutan dan keserakahan telah turun ke 20, yang merupakan area ketakutan ekstrem yang khas. Namun, saldo BTC di bursa justru berkurang 12.000 koin. Apa artinya ini? Seseorang sedang menciptakan kepanikan sambil menimbun barang. Altcoin hampir seluruhnya runtuh, proporsi nilai pasar BTC melonjak menjadi 55%, dana sedang beralih ke aset aman.

Sekarang uang pintar mulai beralih ke $ETH. Setiap kali ada koreksi besar adalah jendela untuk pergantian, terutama perhatian pada pembaruan Fusaka pada 3 Desember: pelaksanaan fungsi abstraksi akun akan secara signifikan mengurangi hambatan penggunaan, optimisasi biaya Gas akan langsung menguntungkan ekosistem di atas rantai, kombinasi mekanisme staking dan model deflasi mungkin memicu narasi baru.

Tinjauan data sejarah: ketika indeks ketakutan turun di bawah 25, posisi dibuka, rata-rata imbal hasil setelah satu tahun sekitar 150%. Investor ritel sedang bermain untuk sucker, pemain lama sedang mempersiapkan. Pilihanmu sekarang mungkin menentukan posisi siklus berikutnya.