jadi @pendle_fi merilis pembaruan mingguan terbarunya, dan angkanya menggambarkan dengan jelas ke mana arah pertanian hasil.

tvl telah stabil di sekitar $5,2 miliar setelah mencapai puncak $13 miliar pada bulan September, menunjukkan ketahanan di tengah rotasi defi yang lebih luas sambil mempertahankan kepercayaan pengguna yang nyata dalam ekosistem.

salah satu sorotan besar minggu ini adalah rangkaian peluncuran kolam baru dari #90, masing-masing menargetkan strategi hasil yang berbeda:

> sENA (feb 5, 2026) akses bersih ke hasil dolar sintetis ethena dengan manajemen risiko terstruktur yang terintegrasi.

> kHYPE/vkHYPE (mar 19, 2026) paparan ganda terhadap ekosistem perpetual hyperliquid, menawarkan hasil tetap 18-22% dengan backing tvl $40m .

> sthUSD (jan 15, 2026) pertanian hasil stabil dengan 8-10% untuk pengguna yang mencari eksposur risiko lebih rendah dengan pengembalian yang konsisten.

> lHYPE ( 28 Mei 2026) strategi permanen jangka panjang yang memanfaatkan peluang suku bunga pendanaan yang berkelanjutan.

kisah yang lebih luas adalah cakupan: pendle sekarang terintegrasi dengan lebih dari 50% sumber hasil defi utama. alih-alih mengejar peluang di berbagai protokol yang terfragmentasi, pengguna dapat memusatkan strategi hasil mereka di satu tempat.

penampil unggulan saat ini dari peluncuran terbaru menunjukkan mengapa modal terus mengalir:

> kHYPE (mar 19, 2026) 18% hasil tetap dengan $40m tvl, dapat diulang di felix untuk eksposur yang lebih baik.

>
sthUSD (jan 15, 2026) konsisten 9% hasil stabil dengan $3m volume harian, menawarkan likuiditas yang dapat diandalkan.

> vkHYPE memberikan paparan pelengkap terhadap kHYPE dengan profil hasil yang serupa tetapi karakteristik risiko yang berbeda.

tentunya, fitur pemutaran pt terus menjadi yang menonjol. ini memungkinkan pengguna untuk meningkatkan pengembalian hingga 30-40% menggunakan leverage terstruktur tanpa tekanan likuidasi yang biasanya muncul dengan peminjaman on-chain.

@almanak brankas AI secara otomatis menyeimbangkan alUSD pts di sini untuk bonus 25%, sementara @SolvProtocol BTC pts menambahkan leverage tanpa menjatuhkan sats. fav

di sisi suku bunga pendanaan, @boros_fi sedang menyempurnakan upaya edukasinya seputar "lampu ajaib" dan unit hasil (yus). setiap yu mewakili hasil yang dihasilkan dari suku bunga pendanaan yang terus menerus dan diselesaikan setiap jam terhadap platform seperti hyperliquid.

strateginya sederhana: lakukan long pada yu ketika Anda mengharapkan tingkat pendanaan untuk mengungguli APR tetap yang Anda kunci. dengan volatilitas pendanaan mencapai hingga 200% deltas menciptakan pembalikan 10-20% selama penurunan pasar, tidak mengherankan boros telah melampaui $500m tvl saat pengguna semakin percaya diri dengan mekanisme tersebut.

perbaikan kecil juga berhasil diterima dengan baik seperti kartu pnl baru yang memungkinkan pengguna memvisualisasikan posisi tanpa perlu menghitung angka secara manual. perubahan kualitas hidup seperti ini sering kali memberikan perbedaan terbesar dalam penggunaan sehari-hari.

respons pendle terhadap insiden elixir deusd juga menonjol. mereka menerapkan rencana kompensasi yang rinci dan adil secara teknis yang mencakup $75m dalam posisi yang terpengaruh.

menggunakan blok ethereum 23740895 sebagai snapshot, penilaian dilakukan dengan presisi:

> pt/lps dihargai pada ekivalen usd
> yts dihargai pada harga yang terdepresiasi ditambah hasil yang belum diklaim
> sy telanjang dibayarkan dengan nilai penuh

dan eksekusinya sejauh ini berjalan lancar:

> klaim pohon merkle untuk meminimalkan gas
> penilaian yang adil dan transparan di semua jenis aset
> pembayaran usdc tanpa kompleksitas penebusan
> integrasi euler dan morpho untuk memperlancar pemulihan lp

jenis kedewasaan operasional ini membangun kepercayaan nyata orang ingat ketika protokol menavigasi situasi sulit dengan tenang dan benar.

Dalam hal posisi kompetitif, angkanya sangat menentukan. Pendle kini menguasai ~$50B dalam volume perdagangan sepanjang masa, $70B dalam penyelesaian hasil kumulatif ( dengan ~$49B YTD), dan 50-58% dari pangsa pasar TVL hasil tetap ( lebih dari 80% di subsektor ter-tokenisasi).

pergeseran ini juga mencerminkan tren crypto yang lebih luas. pendapatan tetap on chain tumbuh 35-45% tahun ini, karena pengguna semakin memprioritaskan pengembalian yang dapat diprediksi daripada permainan risiko maksimum.

pendle telah menciptakan keseimbangan yang telah ditunggu oleh banyak investor: inovasi defi dikombinasikan dengan keandalan keuangan tradisional.

infrastruktur akhirnya matang, mampu mendukung modal serius sambil tetap memberdayakan pengguna sehari-hari.

musim pendle.

data melalui pendle print #90, 17 november 2025

NFA