Apakah Ethereum dalam Krisis? Dilema ETH di Hadapan Bitcoin pada 2025

Sementara Bitcoin melesat 121.4% di 2024, Ethereum hanya berhasil mencatatkan 46.29% pengembalian. Sebuah jurang yang diperingatkan oleh 10x Research bisa semakin melebar di siklus bullish berikutnya.

Angka Berbicara Sendiri

Sejarah jelas dalam aliran institusional: Bitcoin ETFs mengumpulkan $35,27 miliar dalam aliran masuk, sementara ETH tertinggal dengan hanya $2,66 miliar. Apa pesannya? Uang besar masih lebih memilih emas digital daripada altcoin.

Tapi ada lebih banyak masalah di blockchain. Validator aktif Ethereum turun 1% dalam sebulan terakhir, sebuah tanda peringatan tentang kesehatan nyata jaringan di luar staking.

Debat: Rebound atau Jatuh Bebas?

Pandangan pesimis (Markus Thielen, 10x Research):

• Pembaruan yang dijanjikan (Duncan, Pectra) tidak menghasilkan hype yang diharapkan
• Secara historis, upgrade Ethereum jarang mengkatalisasi rally harga
• Permintaan fundamental tidak ada

Taruhan optimis (Michael van de Poppe, MN Capital):

• ETH/BTC bisa menembus resistensi 0.04 pada bulan Januari
• Kemungkinan harga akan menembus di atas $3,554

Zona abu-abu: Sama mungkin bahwa ETH akan menguji ulang $3,000 jika pasar mendingin.

Apa yang Dipertaruhkan

1. Rasio ETH/BTC saat ini: 0.03571 — Akankah bisa mendapatkan kembali posisi?
2. Adopsi nyata — Apakah para pengembang masih membangun di Ethereum?
3. Upgrade Pectra — Apakah ini katalis yang hilang atau hanya kebisingan?

Realitasnya tidak nyaman: Ethereum menghadapi 2025 dengan angin yang bertentangan. Namun, pengkatalis yang tepat (adopsi massal, kejutan teknis) dapat mengubah segalanya. Untuk saat ini, kehati-hatian dianjurkan.