Uniswap: DEX yang Merevolusi Perdagangan Kripto

Apakah Anda pernah ingin pertukaran token tanpa melalui fixer? Begitulah cara kerja Uniswap, protokol pertukaran terdesentralisasi yang mengubah permainan sejak 2018.

Apa itu Uniswap sebenarnya?

Uniswap adalah DEX (pertukaran terdesentralisasi) yang berbasis pada kontrak pintar yang memungkinkan siapa saja dengan wallet kripto untuk membeli, menjual, dan mempertukarkan ribuan token di Ethereum dan lebih dari 10 blockchain tambahan. Anda tidak perlu fixer, KYC, atau mempercayai entitas pusat.

Satu-satunya yang Anda butuhkan: ETH atau token ERC-20 untuk membayar biaya gas.

Mesin: AMM dan rumus x*y=k

Tidak seperti pertukaran terpusat yang menggunakan buku pesanan tradisional, Uniswap berfungsi dengan model yang disebut Automated Market Maker (AMM). Keajaibannya terletak pada kolam likuiditas.

Bayangkan sebuah pool ETH/USDT. Jika kita mewakili jumlah ETH sebagai x dan jumlah USDT sebagai y, Uniswap menjaga produk x * y = k tetap konstan.

Bagaimana ini mempengaruhi harga? Ketika seseorang membeli 1 ETH seharga 300 USDT:

• Tingkatkan USDT di pool ( dan naik )
• Mengurangi ETH yang tersedia (x rendah)
• Harga baru = k/x (lebih mahal)

Mekanik ini menjamin bahwa selalu ada likuiditas, tetapi perdagangan yang lebih besar mengalami lebih banyak slippage (perbedaan yang lebih besar antara harga yang diharapkan dan yang dieksekusi).

Evolusi Uniswap (v1 → v4)

v1 (2018): Prototipe. Hanya pasangan ERC-20 + ETH.

v2 (2020): Pengubah permainan. Sekarang setiap pasangan ERC-20 dengan ERC-20 adalah valid. Kurang biaya gas, flash swaps diaktifkan. Protokol ini meledak dalam adopsi.

v3 (2021): Modal efisien. Penyedia likuiditas (LPs) dapat menetapkan rentang harga yang disesuaikan. Modal yang terbuang lebih sedikit, tetapi memerlukan lebih banyak keterampilan. Posisi sekarang adalah NFT unik dengan skema warna berbeda tergantung pada pool.

v4 (2024): Revolusi modular. “Hooks” memungkinkan pengembang untuk menyesuaikan pool (komisi dinamis, membagi pesanan besar). Gas berkurang hingga 99% dengan arsitektur singleton. Akuntansi kilat menyederhanakan transaksi.

UniswapX: Sistem off-chain di mana Anda menandatangani pesanan dan “fillers” pihak ketiga bersaing untuk menawarkan harga terbaik, menghindari biaya transaksi yang gagal dan serangan MEV.

Sisi gelap: Kerugian Impermanen

Alicia menyetor 1 ETH + 100 USDT (nilai: $200, di mana 1 ETH = 100 USDT). Ini adalah 10% dari pool.

Harga naik: 1 ETH = 400 USDT.

Arbitrajistas menyeimbangkan pool menjadi 5 ETH + 2.000 USDT.

Alicia menarik 10% nya: 0.5 ETH + 200 USDT = $400

Keuntungan? Tidak. Jika saya telah melakukan hodl: 1 ETH + 100 USDT = $500

Kehilangan $100 dalam apresiasi ETH. Itu adalah kerugian impermanen. Ini dapat diminimalkan jika harga kembali ke level awal, dan komisi dapat mengimbangi seiring waktu. Tetapi LP harus memahami risiko ini sebelum menanamkan modal.

Cara menang di Uniswap

Untuk Trader:

1. Hubungkan dompet Anda ke Uniswap.org
2. Pilih token yang ingin kamu jual
3. Masukkan jumlah → lihat berapa yang akan Anda terima
4. Klik “Pertukaran” → konfirmasi di dompet Anda
5. Siap, token akan tiba di dompetmu

Untuk Penyedia Likuiditas (LPs):

Setor dua token dengan nilai yang sama. Terima token LP yang mewakili bagian Anda. Anda mendapatkan biaya dari setiap perdagangan di rentang Anda (Uniswap v3). Risiko: kerugian impermanen jika ada volatilitas.

Token UNI

Diluncurkan pada September 2020. Ini adalah ERC-20 yang memberikan hak tata kelola: pemungutan suara tentang perubahan protokol. Semakin banyak UNI, semakin besar kekuatan suara.

Angka yang Penting

• Komisi LP: 0.05% hingga 1% ( sesuai dengan volatilitas yang diharapkan dari pasangan )
• Gas: Bisa bervariasi, Layer 2 lebih murah
• Cakupan: 10+ blockchain (Ethereum, BNB Chain, Arbitrum, Optimism, Polygon, dll.)

Penutupan

Uniswap mengubah DeFi. Ini beralih dari menjadi DEX eksperimental menjadi infrastruktur perdagangan terdesentralisasi. Tanpa pemilik pusat, tanpa penyimpanan dana, tanpa sensor. Hanya kode dan komunitas.

Setiap pembaruan ( terutama v4) membuatnya lebih efisien. Masa depan DEXs melewati sini: slippage lebih rendah, lebih banyak komposabilitas, UX yang lebih baik.

Apakah kamu sudah memindahkan token di Uniswap atau akan mencobanya?