Tiga cara untuk menilai saham: mana yang digunakan sesuai strategi Anda

Kita semua telah melihat angka-angka itu di layar: harga pasar, nilai buku… tetapi apakah kita benar-benar tahu apa artinya dan kapan menggunakannya? Di sini kami menjelaskannya tanpa istilah teknis.

Permainan Tiga Nilai

Setiap tindakan memiliki tiga “harga” berbeda, dan itu bukan kesalahan: mereka adalah tiga perspektif berbeda dari perusahaan yang sama.

Nilai nominal = Harga awal Ini adalah apa yang Anda bayarkan ketika perusahaan mengeluarkan saham pertamanya ke pasar. Rumus sederhana: modal sosial ÷ jumlah saham = nilai nominal.

Contoh: Jika sebuah perusahaan mengumpulkan 6,5 juta € dengan menerbitkan 500 ribu saham → setiap saham bernilai 13 € secara nominal.

Realitas: Nomor ini cepat kehilangan relevansi. Hanya penting dalam kasus-kasus khusus seperti obligasi konversi. Untuk trading harian, lupakan saja.

Nilai buku = Apa yang dikatakan akuntansi Ambil semua yang dimiliki perusahaan ( aset ) dikurangi apa yang harus dibayar ( kewajiban ), kemudian bagi dengan saham yang diterbitkan.

Formula: (Aset - Kewajiban) ÷ Jumlah saham = Nilai buku bersih.

Contoh: Sebuah perusahaan dengan 7,5M € dalam aset dan 2,4M € dalam liabilitas, dengan 580K saham → nilai buku = 8,775 €/saham.

Mengapa ini penting: Para investor, ( gaya Warren Buffett) digunakan untuk mendeteksi perusahaan yang murah. Jika harga pasar berada di bawah nilai buku, saham tersebut bisa jadi undervalued.

Nilai pasar = Apa yang sebenarnya dibayar orang Ini adalah harga yang Anda lihat ketika membuka terminal Anda. Dihitung: kapitalisasi pasar ÷ saham yang diterbitkan.

Contoh: Sebuah perusahaan terdaftar dengan kapitalisasi pasar 6.94B € dan 3.02M saham yang beredar → harga pasar = 2,298 €/saham.

Kebenaran yang tidak nyaman: Itu tidak memberitahumu apakah itu mahal atau murah. Itu hanya mengatakan “di sini kami berada”. Pasar menetapkannya setiap detik berdasarkan penawaran dan permintaan.

Kapan menggunakan masing-masing

Nilai nominal: Hampir tidak pernah dalam perdagangan saham. Kasus pengecualian: obligasi konversi di mana menetapkan harga tukar yang telah ditentukan.

Nilai buku: Sahabat terbaikmu jika kamu melakukan value investing. Bandingkan rasio P/B (Harga/Nilai Buku) antara pesaing. Jika Perusahaan A memiliki P/B = 0.8 dan Perusahaan B = 1.2, yang pertama lebih murah dalam hal akuntansi.

Pembatasan: Gagal secara mencolok dengan teknologi dan startup ( memiliki sedikit aset nyata tetapi nilai tidak nyata yang tinggi ).

Nilai pasar: Ini adalah titik masuk dan keluar Anda. Di sini Anda melakukan pembelian/penjualan. Gunakan dengan order batas jika Anda mengharapkan harga yang lebih baik:

• Perintah beli terbatas jika Anda pikir akan jatuh lebih jauh
• Perintah jual terbatas jika Anda ingin memaksimalkan keuntungan

Perangkap dari setiap metode

Nilai nominal: Usang, hampir tidak memiliki kegunaan praktis dalam ekuitas modern.

Nilai buku: Dapat mengandung “jerat akuntansi” (manipulasi angka). Selain itu, tidak menangkap dengan baik nilai sebenarnya dari perusahaan yang intensif dalam R&D atau memiliki merek yang kuat.

Nilai pasar: Ini adalah yang paling volatil. Bergerak berdasarkan rumor, ekspektasi masa depan, keputusan bank sentral tentang suku bunga, berita sektoral… Terkadang sepenuhnya terputus dari kenyataan finansial.

Kasus nyata: Kebijakan suku bunga yang agresif dapat menjatuhkan nilai pasar meskipun fundamental perusahaan tidak berubah.

Tabel Referensi Cepat

Nasihat Akhir

Jangan percaya pada satu angka. Seorang investor cerdas menggabungkan:

• Nilai buku untuk mendeteksi keinginan
• Harga pasar untuk mengeksekusi
• Rasio pelengkap (PER, ROE, dll.) untuk memvalidasi keputusan

Strategi terbaik adalah menggunakan ketiganya sebagai alat yang berbeda, jangan pernah hanya satu. Nilai nominal hampir dapat diabaikan, tetapi dua lainnya membentuk pasangan yang, jika ditafsirkan dengan baik, dapat menghindarkanmu dari kesalahan yang mahal.