#美国政府关闭 kemarin data on-chain telah keluar, kesimpulannya cukup menarik.

Dulu logika penilaian sangat sederhana: jika ada penjualan selama tiga hari berturut-turut, maka ruang untuk koreksi pasti tidak akan terhindar. Namun kenyataannya adalah—alamat paus kemarin membeli lebih dari 300 keping lagi, bahkan alamat dengan volume kepemilikan 10-100 keping juga menerima lebih dari 400 keping. Yang benar-benar menjual adalah kelompok ritel yang tidak bisa bertahan.

Pasti ada yang bertanya: jika jumlah data beli dan jual jelas positif, mengapa harga koin masih turun?

Masalah ini tidak bisa disederhanakan. Dalam 24 jam, harga berfluktuasi, dan ikan paus tidak selalu membeli secara penuh. Kuncinya adalah—modal besar akan secara tepat menjatuhkan harga di level support, menggunakan beberapa order besar untuk membuka celah (investor ritel sama sekali tidak memiliki kekuatan ini), seperti membuka pintu air. Trader jangka pendek awalnya ingin membeli di titik terendah, tetapi ketika melihat momentum yang salah, mereka secara kolektif terjun, tekanan jual meningkat secara instan. Ketika harga jatuh terlalu rendah, modal besar kembali dengan diam-diam membeli di posisi yang lebih rendah.

Jadi melihat data harus melihat strukturnya: jika ikan paus masih mengeluarkan barang, alamat kecil gila-gilaan menyerap, tetapi harga koin justru turun—maka kemungkinan besar akan terus menjelajahi dasar, risiko penurunan langsung meningkat. Sebaliknya, jika alamat ikan paus terus masuk, sinyal ini menjadi sangat jelas.

Sekarang melihat dari sisi pasar, saya cenderung berpikir bahwa ini adalah pencucian yang kuat. Logikanya sangat langsung: setelah dibersihkan, paus membeli dalam jumlah besar selama dua atau tiga hari berturut-turut, pasti akan ada pergerakan yang lebih besar ke depan. Semakin panik para ritel, semakin lengkap pergeseran kepemilikan, ruang untuk kenaikan justru semakin besar.