凌晨 Bitcoin mengalami penurunan tajam! Jika tidak memahami logika ini, Anda akan selalu berada di ambang kerugian!

Tiba-tiba Bitcoin mengalami penurunan drastis, banyak investor bingung dan langsung berkata “Turunnya tidak masuk akal”
Sebenarnya logika di baliknya tidak rumit, inti dari masalah ini adalah pengurangan dana akibat penguncian likuiditas—hal ini justru sering diabaikan oleh kebanyakan orang.
Alasan pertama adalah pelelangan obligasi AS yang berfungsi sebagai “mesin penarik dana”.
Saat ini pemerintah sedang mengalami penghentian sementara, TGA (rekening umum Departemen Keuangan) seperti kolam yang mengering, pasar pun kekurangan likuiditas.
Meskipun Federal Reserve berusaha menambah dana dari bank, dana yang diserap oleh pasar obligasi yang merupakan “lubang hitam” jauh melebihi ekspektasi.
Pada pelelangan obligasi tiga bulan dan enam bulan kali ini, dengan nilai nominal 1630 miliar dolar, realisasinya mencapai 1706,9 miliar dolar, setelah dikurangi bagian reinvestasi Federal Reserve, pasar keuangan dalam waktu singkat tersedot dana sebesar 1630 miliar dolar.
Saat likuiditas longgar, ini mungkin tidak terlalu berarti, tetapi dalam periode penguncian, pengeluaran dana besar-besaran cukup untuk membuat aset risiko “gemetar”.
Penurunan Bitcoin adalah reaksi paling langsung terhadap keluarnya dana, seperti manusia yang pingsan karena kehilangan darah terlalu banyak, pasar kekurangan dana pendukung, otomatis “kesehatannya sangat terganggu”.
Alasan kedua berasal dari “udara dingin” dari Federal Reserve. Pernyataan Goolsbee mempertahankan sikap hawkish, membuat pasar kehilangan kepercayaan terhadap kemungkinan penurunan suku bunga Desember, peluang penurunan suku bunga turun dari hampir 70%.
Perlu diketahui, ekspektasi penurunan suku bunga adalah “penyemangat” bagi aset risiko, jika ekspektasi melemah, pasar dalam jangka pendek seperti disiram air dingin, tekanan meningkat tajam.
Seperti orang yang menantikan cuaca hangat untuk berpergian, tetapi mendengar bahwa udara dingin akan terus berlangsung, suasana hati otomatis menjadi suram.
Ketegangan likuiditas dan penurunan suasana hati yang bersamaan seperti dua gunung menekan aset risiko melemah, dan Bitcoin sangat terlihat efeknya. Saat ini pasar cenderung pesimis, gelombang penjualan mempercepat penurunan.
Namun, tidak perlu terlalu panik. Solusinya tidak sulit: setelah pemerintah kembali beroperasi, pengisian kembali TGA akan menyuntikkan dana, seperti menambah air ke kolam yang mengering, likuiditas akan membaik;
Jika Federal Reserve memperlambat penarikan dana dari operasi reverse repo semalam, dan melepaskan likuiditas jangka pendek, tekanan juga akan berkurang.
Bagaimanapun, siklus likuiditas tidak pernah berlangsung selamanya, seperti pergantian musim, setelah musim dingin pasti akan datang musim semi.
Saat pasar sulit bertahan, seringkali tersimpan peluang. Bagi investor, memahami arah likuiditas jauh lebih penting daripada sekadar memperhatikan naik turunnya grafik K-line.