Panduan baru regulasi untuk platform perdagangan enkripsi di Hong Kong: Menggabungkan likuiditas global dan mempromosikan layanan produk yang beragam

Sumber: Situs Resmi SFC Hong Kong

Susunan: Jinse Caijing

Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) pada 3 November menerbitkan dua dokumen panduan regulasi baru, yaitu “Surat tentang Berbagi Likuiditas di Platform Perdagangan Aset Virtual” dan “Surat tentang Pengembangan Produk dan Layanan pada Platform Perdagangan Aset Virtual”. Dokumen tersebut mencantumkan standar yang diharapkan untuk operator platform perdagangan aset virtual berlisensi SFC (operator platform), yang memiliki arti penting dalam mempromosikan akses platform perdagangan aset virtual ke likuiditas global dan memperluas jangkauan produk dan layanan yang ditawarkan.

Salah satu surat yang menyebutkan, Komisi Sekuritas mengizinkan operator platform untuk menggabungkan instruksi perdagangan dengan platform perdagangan aset virtual luar negeri yang terkait ke dalam buku penawaran bersama, dan langkah ini adalah langkah pertama yang diambil oleh Komisi Sekuritas di bawah Pilar A (Akses) dari peta jalan ASPIRe, yang bertujuan untuk menarik platform global, arus perdagangan, dan penyedia likuiditas. Melalui pencocokan dan pelaksanaan perdagangan lintas platform yang erat dan tanpa batas, investor Hong Kong diharapkan dapat memanfaatkan peningkatan likuiditas pasar dan penetapan harga yang lebih kompetitif, serta mengurangi risiko tambahan di bawah langkah-langkah perlindungan yang kuat. Langkah selanjutnya dari Komisi Sekuritas adalah menjajaki kelayakan untuk mengizinkan broker berlisensi untuk mentransfer instruksi perdagangan pelanggan ke dalam kolam likuiditas luar negeri yang diatur di bawah grup yang sama, dan kemudian mempertimbangkan apakah akan memperluas pengaturan tersebut lebih lanjut.

Untuk mengoptimalkan pilar P (Produk) dalam peta jalan yang bertujuan untuk memperluas produk dan layanan baru, Komisi Sekuritas mengizinkan operator platform untuk menjual aset virtual yang tidak memiliki rekam jejak 12 bulan kepada investor profesional dan stablecoin yang dilisensikan oleh Otoritas Moneter Hong Kong, serta menjual sekuritas yang ter-token dan produk investasi terkait aset digital. Selain itu, entitas terkait operator platform dapat menyediakan layanan kustodian untuk aset virtual atau sekuritas yang ter-token yang tidak diperdagangkan di platform yang bersangkutan.

Satu, platform perdagangan aset virtual berlisensi berbagi likuiditas

Dalam dokumen “Surat Edaran tentang Berbagi Likuiditas di Platform Perdagangan Aset Virtual”, Komisi Sekuritas Hong Kong mencantumkan pedoman regulasi dan standar yang diharapkan untuk operator platform perdagangan aset virtual berlisensi (operator platform) yang mengintegrasikan buku pesanan mereka dengan buku pesanan operator platform perdagangan aset virtual terkait global mereka (operator platform luar negeri). Surat edaran menyatakan bahwa instruksi perdagangan dari platform yang berbeda akan diizinkan untuk digabungkan ke dalam satu kumpulan likuiditas terintegrasi untuk memungkinkan perdagangan silang platform dan pelaksanaan transaksi (berbagi buku pesanan).

1.1 Latar Belakang

Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong menyatakan bahwa perdagangan aset virtual pada dasarnya tidak memiliki batasan negara, sementara likuiditas tersebar di berbagai platform perdagangan di luar negeri. Berdasarkan Pilar A (Akses) dari Peta Jalan ASPIRe, Otoritas berkomitmen untuk memfasilitasi koneksi likuiditas Hong Kong dengan luar negeri, untuk mendorong perkembangan berkelanjutan ekosistem aset virtual lokal. Operator platform akan diberikan izin untuk mengintegrasikan likuiditas melalui berbagi buku daftar dengan grup mereka. Strategi ini bertujuan untuk meningkatkan efisiensi pasar, memberikan likuiditas global yang lebih dalam bagi investor Hong Kong, mempersempit perbedaan harga, dan mengoptimalkan penemuan harga. Saat ini, risiko penyelesaian perdagangan operator platform sudah rendah, karena berdasarkan Pedoman Otoritas untuk Operator Platform Perdagangan Aset Virtual, semua instruksi perdagangan telah dibayar di muka, dan transaksi di pasar akan segera diselesaikan oleh operator platform.

Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong menyatakan bahwa setelah diperkenalkannya buku penawaran bersama, instruksi perdagangan dari pelanggan operator platform mungkin akan dipasangkan dengan instruksi perdagangan dari pelanggan operator platform luar negeri yang telah membayar di muka di luar Hong Kong, sehingga menimbulkan risiko penyelesaian. Pelaksanaan likuiditas bersama juga membuat operasi pengawasan pasar menjadi lebih kompleks, oleh karena itu perlu diambil langkah koordinasi untuk menghadapi potensi perilaku tidak pantas di pasar. Otoritas Sekuritas dan Futures menyatakan bahwa risiko yang meningkat akibat operasi buku penawaran bersama harus dikelola dengan baik untuk melindungi kepentingan pelanggan dan menjaga integritas serta stabilitas pasar. Oleh karena itu, operator platform yang menyediakan buku penawaran bersama harus mengambil langkah-langkah yang tercantum dalam surat edaran.

1.2 Regulasi Pengawasan

1.2.1 Operator dan Klien Platform Luar Negeri yang Memenuhi Syarat

Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong menyatakan bahwa daftar berbagi harus dikelola bersama oleh operator platform dan operator platform luar negeri yang memiliki lisensi untuk melakukan aktivitas mereka di yurisdiksi terkait. Yurisdiksi tempat operator platform luar negeri beroperasi harus: (a) menjadi anggota organisasi tindakan keuangan khusus (organisasi khusus) atau organisasi regional yang melaksanakan fungsi yang serupa dengan organisasi khusus; dan (b) memiliki pengawasan yang efektif yang sesuai dengan rekomendasi organisasi khusus, serta “Rekomendasi Kebijakan untuk Pasar Kripto dan Aset Digital” yang diajukan oleh International Organization of Securities Commissions (IOSCO) terkait pelanggaran pasar dan perlindungan aset pelanggan.

1.2.2 Risiko Perdagangan dan Penyelesaian

Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong menyatakan dalam surat edaran bahwa ketika instruksi perdagangan pelanggan operator platform berlawanan dengan instruksi perdagangan operator platform asing, dan aset yang diperlukan untuk penyelesaian (aset penyelesaian) tidak dimiliki oleh entitas yang terkait dengan operator platform, maka risiko penyelesaian dapat muncul. Penyelesaian dapat mengalami penundaan atau kegagalan yang potensial karena kesulitan operasional atau faktor eksternal (misalnya kebangkrutan pihak lawan atau transfer aset lintas batas).

Operasi perdagangan

Surat edaran menyatakan bahwa buku penawaran bersama harus beroperasi berdasarkan seperangkat aturan yang komprehensif (aturan buku penawaran bersama), dan aturan tersebut harus dengan jelas mendefinisikan prosedur dan operasi penggunaan buku penawaran bersama sebelum dan setelah transaksi yang berlaku untuk semua peserta (peserta platform). Aturan tersebut harus mencakup pembayaran di muka, pengeluaran instruksi transaksi, pelaksanaan transaksi, perubahan tanggung jawab (jika berlaku), penyelesaian, dan pengelolaan pelanggaran. Selain itu, aturan tersebut harus dengan jelas menyebutkan peran, hak, kewajiban, dan tanggung jawab masing-masing pihak, termasuk operator platform sebagai operator platform bersama dan operator platform asing, peserta platform, serta kustodian yang ditunjuk. Operator platform harus memastikan bahwa aturan buku penawaran bersama mengikat dan dapat ditegakkan terhadap operator platform asing, peserta platform, dan kustodian yang ditunjuk.

Buku pendaftaran berbagi hanya boleh menerima pembayaran penuh yang telah dibayarkan, dan instruksi perdagangan untuk aset yang diselesaikan harus disimpan oleh operator platform atau satu atau lebih kustodian yang ditunjuk oleh operator platform luar negeri. Operator platform tersebut harus menerapkan mekanisme verifikasi pra-perdagangan otomatis untuk memastikan bahwa pembayaran telah diterima, dan memastikan bahwa ada cukup aset untuk penyelesaian.

Pengelola platform harus memastikan bahwa (a) transaksi di buku pemesanan yang dibagikan berlangsung secara adil dan teratur; serta (b) semua peserta platform memiliki hak yang sama untuk mengakses data di buku pemesanan.

Langkah Pemantauan Penyelesaian

Dokumen circular menyebutkan bahwa operasi berbagi likuiditas tidak selalu dapat diselesaikan secara instan, karena aset penyelesaian mungkin disimpan di lokasi yang berbeda, sehingga terjadi keterlambatan antara pasangan perdagangan dan penyelesaian. Operator platform harus merancang proses operasional mereka untuk secara efektif mengurangi risiko transaksi yang belum diselesaikan dan risiko operasional terkait.

Inti dari hal ini adalah mekanisme penyelesaian barang dan uang (delivery-versus-payment, disingkat DVP) untuk memastikan bahwa operator platform dan operator platform luar negeri dapat menukar aset secara bersamaan, sehingga mengurangi risiko ketidakpenyerahan. Operator platform luar negeri harus bertanggung jawab untuk menyerahkan aset penyelesaian yang terkait dengan instruksi perdagangan operator platform luar negeri. Prosedur pertukaran aset harus menangani variabel waktu nyata, termasuk penundaan dalam memindahkan aset dari dompet dingin ke dompet panas; potensi gangguan akibat pemutusan jaringan blockchain; dan penundaan penyelesaian mata uang fiat akibat hari libur bank. Proses terkait harus meminimalkan situasi penundaan dan terus mengikuti prinsip DVP, untuk melindungi aset pelanggan.

Operator platform harus menyelesaikan semua transaksi dengan operator platform luar negeri setidaknya sekali sehari, dan setelah penyelesaian, aset virtual pelanggan harus disimpan oleh entitas yang berhubungan dengan operator platform dalam bentuk kustodian.

Selain itu, mengingat adanya fluktuasi volume perdagangan, operator platform harus melakukan penyelesaian intraday untuk memastikan risiko transaksi yang belum diselesaikan dibatasi pada batas yang telah ditetapkan sebelumnya (batas atas transaksi yang belum diselesaikan). Operator platform harus menerapkan langkah-langkah pemantauan waktu nyata yang kuat untuk melacak risiko transaksi yang belum diselesaikan.

Pengaturan kompensasi

Dokumen menyebutkan bahwa penyelenggara platform yang menyediakan buku berbagi harus membuktikan memiliki kemampuan keuangan yang kuat untuk mengelola buku berbagi, dan harus bertanggung jawab penuh kepada pelanggannya untuk transaksi yang dilakukan melalui buku berbagi, seolah-olah transaksi tersebut dilakukan pada buku penyelenggara platform itu sendiri.

Dalam dokumen pernyataan, diatur bahwa penyelenggara platform harus mendirikan dana cadangan di Hong Kong, yang harus dimiliki oleh penyelenggara platform dalam bentuk trust, dan ditunjuk untuk digunakan sebagai kompensasi pelanggan, untuk mengganti kerugian pelanggan yang disebabkan oleh kegagalan penyelesaian. Besaran dana cadangan tidak boleh kurang dari batas atas transaksi yang belum diselesaikan, dan harus disesuaikan berdasarkan risiko transaksi yang belum diselesaikan yang diharapkan.

Menurut paragraf 10.22 dari “Pedoman Platform Perdagangan Aset Virtual”, operator platform harus memiliki pengaturan kompensasi untuk memberikan perlindungan terhadap potensi kerugian aset virtual pelanggan yang dipercayakan. Untuk aset penyelesaian yang akan diserahkan, pelanggan operator platform harus menikmati tingkat perlindungan yang setara. Oleh karena itu, operator platform harus membeli asuransi atau menetapkan pengaturan kompensasi untuk memberikan perlindungan terhadap potensi kerugian aset penyelesaian (misalnya, kerugian yang disebabkan oleh pencurian, penipuan, atau penyalahgunaan), dengan jumlah yang tidak kurang dari jumlah yang diharuskan oleh “Pedoman Platform Perdagangan Aset Virtual”.

1.2.3 Risiko perilaku pasar yang tidak tepat

Dalam dokumen circular disebutkan bahwa, berdasarkan Pedoman Platform Perdagangan Aset Virtual Pasal 8.1 hingga 8.4, operator platform harus menerapkan kebijakan internal dan langkah-langkah pemantauan yang sesuai untuk memantau aktivitas perdagangan di platform mereka dan menggunakan sistem pemantauan pasar yang efektif. Berdasarkan Pedoman Platform Perdagangan Aset Virtual Pasal 9.8 hingga 9.10, operator platform harus, dengan alasan yang wajar, mempercayai bahwa pelanggan yang awalnya bertanggung jawab untuk memberikan instruksi tersebut dan penerima manfaat akhirnya.

Ketika transaksi melintasi yurisdiksi dengan standar regulasi yang berbeda, risiko perilaku pasar yang tidak pantas dapat meningkat. Operator platform harus bekerja sama dengan operator platform luar negeri untuk menerapkan program pengawasan pasar yang seragam yang mencakup berbagi buku pesanan, dan tidak melakukan pengawasan secara terpisah berdasarkan yurisdiksi tempat pelanggan membuka akun.

Pengelola platform harus menunjuk setidaknya satu orang yang bertanggung jawab atau kepala fungsi inti, yang bertanggung jawab untuk mengawasi program pengawasan pasar gabungan, memastikan kepatuhan terhadap peraturan OJK, berpartisipasi dalam proses pengambilan keputusan dan pemilihan parameter di sistem pengawasan, mengawasi penanganan peringatan terhadap perilaku yang tidak pantas, dan secara berkala mengevaluasi efektivitas program.

Dokumen menyatakan bahwa operator platform harus segera memberikan data buku pemesanan yang dibagikan kepada OJK saat diminta, termasuk semua instruksi perdagangan dan data perdagangan, serta informasi tentang orang yang mengeluarkan instruksi perdagangan yang disebutkan dalam bagian 9.8 dari “Pedoman Platform Perdagangan Aset Virtual”, serta catatan pemantauan pasar.

1.3 Ketentuan Lain

Otoritas Jasa Keuangan Hong Kong menyatakan dalam dokumen tersebut bahwa operator platform harus memastikan bahwa operasi buku pemesanan bersama mematuhi ketentuan mengenai perdagangan di platform sesuai dengan “Pedoman Platform Perdagangan Aset Virtual”, termasuk ketentuan 5.1(g), 7.22, dan 7.27 serta keandalan dan keamanan platform perdagangan yang tercantum dalam Bagian XII dan XIV, serta aturan perdagangan dan operasional yang komprehensif, keamanan jaringan, dan penyimpanan catatan. Operator platform harus menyimpan catatan yang cukup untuk menjelaskan desain, pengembangan, pengujian, operasi, dan perubahan buku pemesanan bersama.

Sebelum menyediakan layanan perdagangan melalui buku pesanan bersama, operator platform harus secara jelas mengungkapkan risiko utama, sehingga pelanggan dapat membuat keputusan yang berdasarkan. Pengungkapan tersebut harus mencakup potensi konflik kepentingan antara operator platform dan operator platform luar negeri; mekanisme penyelesaian; pihak-pihak yang bertanggung jawab atas penyelesaian dan risiko terkait; berbagai situasi di mana kegagalan penyelesaian dapat terjadi dan pihak-pihak yang terlibat; manajemen pelanggaran; langkah-langkah mitigasi risiko; cakupan perlindungan pelanggan; serta hak dan klaim yang seharusnya dimiliki pelanggan.

Operator platform hanya dapat menyediakan layanan buku order berbagi kepada investor ritel jika telah jelas menjelaskan risiko tambahan yang terkait dengan yurisdiksi hukum luar negeri mengenai perdagangan dan penyelesaian (termasuk tingkat perlindungan pelanggan yang mungkin lebih rendah dibandingkan dengan Hong Kong), dan jika pelanggan secara tegas memilih untuk berpartisipasi.

Dokumen ini akhirnya menunjukkan bahwa operator platform yang bermaksud mengoperasikan buku perdagangan bersama harus mendapatkan persetujuan tertulis dari Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) sebelumnya. SFC akan memberlakukan ketentuan “Syarat dan Ketentuan untuk Mengoperasikan Buku Perdagangan Bersama” pada lisensi operator platform.

Dua, memperluas produk dan layanan platform perdagangan aset virtual berlisensi

Dalam dokumen “Surat tentang Produk dan Layanan dari Platform Perdagangan Aset Virtual yang Diperluas”, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong menyatakan bahwa dokumen ini bertujuan untuk memperluas jenis produk dan layanan yang dapat disediakan oleh platform perdagangan aset virtual berlisensi oleh komisi, sebagai salah satu rencana untuk mempromosikan perkembangan yang berkelanjutan dan sehat dari ekosistem aset digital di Hong Kong.

2.1 Latar Belakang

Surat edaran ini menunjukkan bahwa di bawah Pilar P (Produk) dari Peta Jalan ASPIRe yang dikeluarkan oleh SFC Hong Kong pada 19 Februari 2025, SFC diharapkan akan meninjau jenis produk dan layanan aset digital di pasar yang diatur di Hong Kong untuk memenuhi kebutuhan beragam dari berbagai kategori investor. Kebijakan yang diusulkan bertujuan untuk mempromosikan perkembangan pasar yang berkelanjutan, sambil menerapkan langkah-langkah perlindungan yang kuat untuk melindungi investor ritel.

Dokumen tersebut juga menunjuk bahwa Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong melalui surat ini memperluas produk dan layanan yang dapat disediakan oleh platform perdagangan aset virtual yang berlisensi oleh Komisi melalui cara-cara berikut: (i) mengubah ketentuan mengenai token; (ii) menjelaskan ketentuan regulasi yang berlaku untuk distribusi sekuritas token dan produk investasi terkait aset digital di platform perdagangan aset virtual; dan (iii) memperbarui ketentuan yang berlaku untuk layanan kustodian yang disediakan oleh platform perdagangan aset virtual untuk aset digital yang mungkin tidak dibeli atau dijual oleh pelanggan di platform tersebut.

2.2 Definisi Istilah

Surat ini menunjukkan bahwa istilah “aset digital” mencakup aset virtual, sekuritas tokenisasi (yang merupakan salah satu kategori dalam sekuritas digital), dan stablecoin. “Produk terkait aset digital” merujuk pada produk investasi yang terkait dengan aset digital.

2.3 Ketentuan Pemasukan Token

Dokumen pernyataan menunjukkan bahwa untuk memperluas jenis produk, Otoritas Sekuritas Hong Kong tidak lagi mengharuskan aset virtual (termasuk stablecoin) yang dijual kepada investor profesional di platform perdagangan aset virtual untuk memiliki catatan kinerja selama 12 bulan terlebih dahulu. Selain itu, stablecoin yang diterbitkan oleh penerbit stablecoin berlisensi juga tidak perlu memenuhi ketentuan catatan kinerja selama 12 bulan dan dapat dijual kepada investor ritel. Meskipun demikian, ketentuan catatan kinerja selama 12 bulan masih berlaku untuk produk aset virtual lainnya yang ditawarkan kepada investor ritel.

Dokumen tersebut juga menunjukkan bahwa, meskipun ketentuan mengenai catatan kinerja 12 bulan untuk produk yang ditawarkan kepada investor profesional telah dihapus, Komisi Sekuritas menyebutkan “Pedoman untuk Operator Platform Perdagangan Aset Virtual” (“Pedoman Platform Aset Virtual”) Pasal 7.6 dan menegaskan kembali:

a( Platform perdagangan aset virtual harus terlebih dahulu melakukan semua pemeriksaan yang wajar terhadap aset virtual tersebut (termasuk stablecoin) sebelum memasukkan aset virtual apa pun untuk pembelian dan penjualan, serta memastikan bahwa mereka terus memenuhi semua pedoman inklusi yang ditetapkan oleh Komite Inklusi dan Peninjauan token; dan

b) Platform perdagangan aset virtual yang menyediakan aset virtual (termasuk stablecoin) dengan catatan kinerja kurang dari 12 bulan kepada investor profesional di platformnya, harus memberikan pengungkapan yang memadai.

Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong menyatakan, untuk menghindari keraguan, berdasarkan “Pedoman Platform Perdagangan Aset Virtual”, ketentuan catatan kinerja 12 bulan tidak berlaku untuk sekuritas tokenisasi atau sekuritas digital lainnya.

2.4 Platform perdagangan aset virtual mendistribusikan produk terkait aset digital dan sekuritas yang ditokenisasi

Surat edaran tersebut menunjukkan bahwa saat ini, berdasarkan syarat pemberian lisensi standar, platform perdagangan aset virtual yang memiliki lisensi dapat mengoperasikan platform perdagangan aset virtual terpusat untuk melakukan perdagangan aset digital, serta menjalankan bisnis perdagangan aset digital di luar platform. Agar platform perdagangan aset virtual yang memiliki lisensi dapat menawarkan layanan dan produk yang lebih luas, Otoritas Sekuritas menyarankan untuk merevisi syarat pemberian lisensi standar tersebut untuk secara jelas mengizinkan:

a( platform perdagangan aset virtual yang menerbitkan produk terkait aset digital dan sekuritas tokenisasi sesuai dengan hukum, peraturan, pedoman, dan regulasi dari Menteri Keuangan; dan

Platform perdagangan aset virtual b) sesuai dengan persyaratan pengaturan distribusi, bersepakat untuk membuka rekening trust atau rekening klien di tempat kustodian untuk produk terkait aset digital atau sekuritas tertoken atas nama kliennya.

Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong juga menyatakan, mendorong platform perdagangan aset virtual yang berminat untuk mengikuti standar pengajuan lisensi yang telah dimodifikasi untuk mengajukan permohonan persetujuan ke Otoritas.

2.5 Token yang tidak diperdagangkan di platform perdagangan aset virtual

Dalam dokumen sirkuler disebutkan bahwa Otoritas Keuangan Hong Kong (SFC) menyadari bahwa beberapa platform perdagangan aset virtual mungkin ingin menyediakan layanan kustodian untuk aset digital yang tidak diperdagangkan di platform perdagangan aset virtual melalui entitas yang terkait. Tindakan ini tidak diizinkan di bawah syarat perizinan yang berlaku. Namun, untuk mendorong pengembangan yang lebih beragam dalam bisnis kustodian aset digital, SFC sekarang mengizinkan platform perdagangan aset virtual yang ingin menyediakan layanan tersebut untuk mengajukan permohonan perubahan syarat perizinan terkait.

Otoritas Sekuritas Hong Kong menyatakan dalam dokumen surat edaran bahwa platform perdagangan aset virtual harus mematuhi “Panduan Platform Perdagangan Aset Virtual” yang ada dan surat edaran tokenisasi ketika menyediakan layanan kustodian semacam itu kepada pelanggan melalui entitas terkaitnya, terutama ketentuan yang berkaitan dengan kustodian.

Platform perdagangan aset virtual harus terus mengevaluasi dan memantau perkembangan terkait semua aset digital yang bermaksud untuk menyediakan layanan kustodian, seperti perubahan teknologi, ketahanan jaringan teknologi buku besar terdistribusi, dan munculnya ancaman keamanan. Platform perdagangan aset virtual juga harus memastikan bahwa langkah-langkah pengawasan internal, infrastruktur teknologi, serta alat pemantauan pencucian uang dan pengawasan pasar, dapat mengelola secara efektif risiko tertentu yang terkait dengan aset digital tersebut.

Dokumen circular juga menunjukkan bahwa Otoritas Sekuritas Hong Kong dapat, tergantung pada situasi tertentu, mengizinkan platform perdagangan aset virtual yang belum menyelesaikan evaluasi tahap kedua untuk mengelola sekuritas tokenisasi. Saat Otoritas melakukan evaluasi terhadap aplikasi tersebut, platform perdagangan aset virtual harus membuktikan bahwa mereka telah menetapkan langkah-langkah yang efektif untuk melindungi aset pelanggan, seperti menerapkan langkah-langkah pengawasan manajemen yang membatasi transfer, menetapkan daftar izin untuk alamat dompet pelanggan atau alamat dompet yang digunakan untuk penyetoran dan penarikan, terutama ketika sekuritas tokenisasi berada di jaringan publik non-perizinan. Namun, platform perdagangan aset virtual yang ingin mengajukan permohonan kepada Otoritas untuk memberikan layanan pengelolaan untuk aset digital lainnya selain sekuritas tokenisasi yang tidak untuk diperdagangkan, harus menyelesaikan evaluasi tahap kedua.