Dalam liburan baru-baru ini, saya beruntung membaca buku "The Humble Investor" karya Daniel Rasmussen. Buku ini berbeda dari panduan investasi biasa, karena wawasan investasi yang diberikan didasarkan pada penelitian empiris dan praktik pasar, membentuk kerangka kerja yang dapat direplikasi, bukan hanya bergantung pada penilaian subjektif.

Rasmussen dalam bukunya mengemukakan pandangan yang sangat inspiratif di awal: kemampuan manusia untuk meramalkan masa depan sangat terbatas, investasi sebenarnya adalah 'permainan meta-analisis', yaitu mempelajari bagaimana pasar membuat kesalahan, bukan sekadar meramalkan masa depan.

Latar belakang Rasmussen sangat mengesankan, ia lulus dari Universitas Harvard dan Universitas Stanford, serta pernah bekerja di Bridgewater Associates dan Bain Capital. Pada tahun 2014, ia mendirikan Verdad Fund, yang saat ini mengelola aset senilai 1 miliar dolar, dan baru-baru ini juga meluncurkan sebuah dana yang fokus pada saham kecil Jepang.

Nilai inti dari buku ini terletak pada bagaimana ia mengajarkan pembaca untuk mengubah 'mengakui ketidaktahuan' menjadi keunggulan investasi. Metode spesifik termasuk: mengidentifikasi pola pasar daripada memprediksi masa depan, fokus pada aset dengan penetapan harga ekstrem (terutama saham nilai kecil), membangun portofolio aset sepanjang waktu (dapat dianggap sebagai versi lanjutan dari portofolio Brown). Metode ini bertujuan untuk mendapatkan keuntungan pasti dari ketidakpastian.

Konsep Rasmussen memiliki kesamaan dengan teori 'Sistem 1 dan Sistem 2' dari Daniel Kahneman, keduanya menekankan penggantian intuisi cepat dengan pemikiran mendalam untuk mencapai pertumbuhan komposit jangka panjang.

Seperti yang dikatakan Rasmussen, tujuan akhir dari investasi adalah menemukan cara untuk mendapatkan imbal hasil yang mirip dengan pasar saham, sambil membuat volatilitas portofolio lebih wajar, dan menghindari penurunan besar yang dapat menyebabkan ketakutan pada investor dan membuat keputusan yang salah. Pendekatan investasi yang seimbang ini mungkin adalah inti pesan yang ingin disampaikan dalam buku "The Humble Investor".