#现货黄金创历史新高# Ketika pasar aset global mengalami pesta kenaikan, aset kripto justru menjadi penyendiri. Pada hari Senin lalu, pasar saham Amerika dan emas sama-sama mencetak titik tertinggi baru dalam sejarah, sementara pasar aset kripto mengalami penurunan yang menyeluruh, Bitcoin turun lebih dari 2%, dan Ethereum bahkan mengalami big dump sebesar 9%, menyebabkan jumlah Dilikuidasi di pasar dalam 24 jam mencapai 1,7 miliar dolar.

Fenomena pemisahan pasar yang jelas ini, pada dasarnya mencerminkan tren redistribusi likuiditas modal.
Kinerja kuat harga emas sebagian besar disebabkan oleh ekspektasi kebijakan pemangkasan suku bunga yang diterapkan oleh Federal Reserve. Dalam lingkungan suku bunga rendah, daya tarik emas sebagai aset safe haven meningkat secara signifikan. Sementara itu, pasar saham AS menunjukkan tren kenaikan yang hampir "berbasis kepercayaan", beberapa analisis berpendapat bahwa investasi Nvidia di OpenAI dipandang pasar sebagai sinyal positif dari "siklus mandiri" di bidang teknologi.
Namun, pasar Bitcoin menghadapi tantangan perubahan struktural likuiditas. Data terbaru menunjukkan bahwa hingga 72% pasokan Bitcoin telah dikunci oleh pemegang jangka panjang, dalam keadaan "tidak likuid". Saat ini, kedalaman pasar lemah, data historis menunjukkan bahwa ketika likuiditas penjual mencapai 3000 BTC, biasanya akan memicu koreksi harga yang signifikan.
Yang lebih perlu diwaspadai adalah, meskipun Federal Reserve telah melakukan pemotongan suku bunga, tetapi suku bunga reverse repo semalam justru naik, fenomena ini mengindikasikan bahwa pasar uang riil tidak seakomodatif yang diharapkan. Sikap hati-hati Ketua Federal Reserve Powell tampaknya sementara diabaikan oleh pasar saham dan pasar emas.
Selain itu, ketahanan inflasi yang berkelanjutan dapat memperlambat proses penurunan suku bunga di masa depan. Diperkirakan data CPI Amerika Serikat bulan depan mungkin kembali ke level 3%, menunjukkan bahwa tekanan inflasi mungkin muncul kembali.
Situasi pasar saat ini sudah cukup jelas: likuiditas yang ada tidak dapat mendukung semua aset untuk naik secara bersamaan, dana sedang melakukan aliran selektif. Bagi pasar aset kripto, ini jelas merupakan momen kunci yang benar-benar menguji fundamental dan nilai investasi.
$BNB $DOGE $SHIB