Baru-baru ini, harga emas spot berfluktuasi tinggi di sekitar 3670 dolar AS/ons. Meskipun keputusan The Federal Reserve (FED) untuk menurunkan suku bunga sebesar 25 poin dasar telah sepenuhnya dicerna oleh pasar, strategi "pertemuan bertahap" yang ditekankan oleh ketua FED dalam konferensi pers masih membuat investor ragu tentang arah kebijakan moneter di masa depan. Perbedaan ekspektasi ini menyebabkan emas cepat turun setelah mencapai titik tertinggi sejarah, membuat pasar memasuki fase pertempuran sengit antara bullish dan bearish.

Dari analisis fundamental, tren penurunan suku bunga berarti arah suku bunga riil tetap turun, yang masih mendukung prospek jangka menengah dan panjang untuk emas. Namun, dalam jangka pendek, rebound dolar dan imbal hasil obligasi AS tidak dapat diabaikan. Setelah kebijakan penurunan suku bunga diterapkan, dolar tidak hanya tidak melemah secara signifikan, tetapi malah mengalami kenaikan sementara, dan imbal hasil obligasi AS juga menunjukkan tanda-tanda stabil dan meningkat. Faktor-faktor ini memberikan tekanan tertentu pada harga emas, terutama saat berada di level tinggi yang lebih mungkin memicu pengambilan keuntungan.

Fokus pasar saat ini adalah: apakah data ekonomi di masa depan akan memaksa The Federal Reserve (FED) untuk lebih melonggarkan kebijakan, atau akan menyebabkan pasar mengevaluasi kembali jalur kebijakan. Dari segi teknis, resistensi jangka pendek untuk emas berada di kisaran 3700-3720 dolar AS, ini adalah kunci untuk menentukan apakah dapat kembali menembus puncak baru. Jika dapat menembus dengan volume besar dan bertahan di kisaran tersebut, akan melepaskan sinyal kenaikan baru, dengan target harga mungkin mencapai 3750 dolar AS. Dukungan di bawah berada di kisaran 3630-3650 dolar AS, jika jatuh di bawah ini, kemungkinan akan memicu penurunan cepat, ruang penyesuaian jangka pendek mungkin akan terbuka, dengan target harga di sekitar 3600 dolar AS.

Selanjutnya, investor perlu memperhatikan tiga jenis indikator penting: pergerakan indeks dolar, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor sepuluh tahun, serta data CPI/PCE dan ketenagakerjaan yang akan diumumkan. Data ini akan secara langsung memengaruhi penilaian pasar terhadap frekuensi dan ritme kemungkinan penurunan suku bunga di masa depan, serta akan menentukan apakah emas dapat mempertahankan posisi tingginya saat ini.

Secara keseluruhan, prospek jangka menengah dan panjang untuk emas masih cenderung optimis, tetapi dalam jangka pendek mungkin akan terus berfluktuasi dalam kisaran 3630-3720 dolar. Investor harus tetap waspada dan memperhatikan pergerakan pasar dengan cermat untuk membuat keputusan investasi yang tepat.