#BNBChain生态币种全面上扬# STBL begitu diluncurkan langsung mengalami penurunan yang serius, yang sebenarnya adalah hasil dari tiga faktor yaitu "masalah teknis, likuiditas yang tidak cukup, dan kurangnya kepercayaan". Algoritme stablecoin tampak seperti mekanisme inovatif, tetapi pada kenyataannya kekurangan dukungan aset yang nyata, sepenuhnya bergantung pada ekspektasi pasar untuk dipertahankan, dan begitu suasana pasar berubah menjadi panik, harga akan cepat runtuh.

Kasus serupa dalam sejarah telah memberikan kita peringatan yang cukup. Kasus kegagalan UST dan protokol Fei dengan jelas menunjukkan kerentanan dari model "tanpa jaminan fisik + pengaturan murni algoritme". Masalah yang dihadapi STBL jauh lebih serius, transparansi cadangan jaminannya tidak memadai, sementara skala ekosistem Algorand terbatas, tidak dapat memberikan dukungan likuiditas yang cukup, yang menyebabkan setiap fluktuasi pasar dapat memicu penjualan besar-besaran.

Lebih perlu diwaspadai adalah risiko regulasi terkait. Saat ini, berbagai negara di seluruh dunia sedang memperkuat langkah-langkah regulasi terhadap stablecoin, dan model operasi seperti STBL sangat mungkin dinilai sebagai tindakan yang tidak sesuai oleh lembaga regulasi. Jika proyek ini menghadapi pemeriksaan regulasi, prospek proyek akan sangat tidak optimis.

Pada dasarnya, Algoritme Stablecoin adalah permainan berbasis kepercayaan, dan investor tidak boleh terpedaya oleh janji "hasil tinggi" yang disebut-sebut. Bagi investor yang mencari keamanan, stablecoin utama seperti USDC dan DAI tetap menjadi pilihan yang lebih aman. Jika STBL benar-benar ingin bertahan di pasar, mereka harus meningkatkan transparansi cadangan, melibatkan pembuat pasar profesional, dan memperluas skenario penggunaan. Dalam situasi saat ini, bersikap menunggu mungkin merupakan pilihan yang lebih bijak.

Bagi mereka yang kehilangan arah di pasar atau telah terjebak di posisi tinggi, mungkin perlu untuk menilai kembali strategi investasi mereka dan mencari metode manajemen risiko yang lebih sistematis.