Pasar kripto: Dinamika, Tren, dan Peluang

Akhir-akhir ini saya memiliki lebih banyak waktu untuk berpikir, saya ingin berbagi beberapa wawasan tentang pasar kripto.

Diperkirakan arah keseluruhan pasar kripto tidak akan jelas hingga setelah bulan September. Mengingat hambatan ekonomi makro, keterbatasan likuiditas musim panas, dan penyesuaian posisi pada akhir kuartal, dinamika pasar yang sebenarnya mungkin hanya akan muncul setelah liburan Agustus ketika partisipan pasar kembali. Dari aktivitas pasar terbaru, sebagian besar kenaikan altcoin didorong oleh pemerasan posisi pendek. Trader dipengaruhi oleh refleks kondisi dari rebound sebelumnya untuk mengejar momentum, tetapi kali ini kurangnya pemegang jangka panjang yang sebenarnya. Banyak investor telah menderita kerugian selama penyesuaian pasar sebelumnya. Seperti yang diharapkan, sebagian besar token yang melonjak cepat kemudian mengalami penurunan yang sama parahnya.

Ethereum mengalami rebound yang mengejutkan, sementara sektor kecerdasan buatan dan koin meme yang sebelumnya terdampak paling parah memimpin rebound ini. Sebagai perbandingan, token yang memiliki aplikasi nyata, fundamental yang kuat, atau mekanisme buyback menunjukkan ketahanan yang lebih baik - lebih stabil selama penurunan dan pulih lebih cepat. Dari sini kita bisa menarik beberapa wawasan berikut:

1. Permintaan Bitcoin nyata dan bertahan lama

Modal tradisional secara bertahap memasuki pasar melalui saluran yang diatur seperti ETF. Sifat modal yang mendukung Bitcoin sangat berbeda dari siklus sebelumnya, yang membuat kemungkinan terjadinya likuidasi besar-besaran menjadi sangat kecil, kecuali dipicu oleh peristiwa makroekonomi yang signifikan.

2. Diferensiasi internal koin kecil semakin meningkat

Akhirnya, dana akan mengalir kembali ke koin kecil, tetapi tidak akan mengalir sepenuhnya. Hanya token yang memiliki tujuan jelas dan skenario aplikasi nyata yang mungkin menarik dana ini. Inilah sebabnya mengapa Ethereum mungkin akan mengungguli blockchain publik lainnya. Kejelasan regulasi, peningkatan penggunaan DeFi, struktur deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk siklus positif yang kuat. Selain itu, karena belum memenuhi harapan dalam jangka panjang, masih ada pembeli marginal yang menunggu untuk masuk dari luar.

3. Token yang didukung oleh modal ventura menghadapi risiko struktural

Pembukaan kunci token akan terus memberikan tekanan pada pergerakan harga. Dalam situasi likuiditas yang rendah, penjualan terus-menerus dari validator dan investor awal membatasi ruang untuk kenaikan. Inilah sebabnya mengapa token dengan valuasi tinggi yang terdaftar di bursa terpusat mungkin berkinerja buruk di masa depan. Token dari beberapa ekosistem, terutama, menghadapi tekanan jual yang terus-menerus karena struktur imbalan validator mereka yang menyebabkan situasi ini.

4. Koin meme memiliki keunggulan struktural

Meme coin memiliki keunggulan struktural, tidak ada penguncian modal ventura, penerbitan yang adil, sepenuhnya didasarkan pada perhatian. Ini adalah mekanisme spekulasi murni, yang berfungsi dalam siklus putaran pertama.

Namun, tahap ini mungkin sedang berakhir. Beberapa acara penerbitan token menandakan puncak perhatian terhadap koin meme, setelah itu minat mulai memudar. Bahkan dalam pemulihan di bulan April, kinerja beberapa blockchain tidak sebaik Ethereum - jika semua orang sudah memiliki, siapa yang akan menjadi pembeli marginal ketika momentum koin meme memudar?

Beberapa koin meme mungkin masih memiliki kinerja yang baik, terutama yang terkenal melalui tokoh berpengaruh di platform media sosial utama. Ini masih dapat membawa efek kekayaan yang asimetris. Namun, era "koin hewan lucu" sebagai alpha telah berakhir. Hanya koin yang memiliki cerita kuat dan pengakuan pasar yang memiliki nilai spekulatif yang sebenarnya.

5. Tren pasar di masa depan

Jika koin meme bukan lagi peluang utama, lalu apa tren berikutnya?

Pandangan saya adalah: kombinasi antara kecerdasan buatan dan enkripsi.

Jika Anda mengikuti perkembangan saya, Anda akan menemukan bahwa sebagian besar operasi saya dalam siklus ini - setelah tahap awal - terfokus pada koin meme dan AI.

Seperti musim panas DeFi, sebagian besar proyek AI awal gagal setelah hype. Namun, proyek yang benar-benar berbasis kegunaan sedang dibangun diam-diam di pasar beruang. Kami telah melihat beberapa proyek muncul di blockchain.

Seiring dengan menipisnya keuntungan dari koin meme, perhatian secara alami akan beralih ke narasi baru. AI, dengan utilitasnya yang jelas, sangat cocok untuk menjadi fokus selanjutnya.

Banyak proyek AI x enkripsi yang mengadopsi model penerbitan yang adil, yang mencerminkan narasi dari beberapa proyek sukses.

Inilah sebabnya mengapa saya menghabiskan waktu untuk meneliti dan mempersiapkan diri di bidang ini selama beberapa minggu yang tenang. Sekarang tidak perlu terburu-buru untuk membangun seluruh posisi, tetapi saya percaya, jika pasar naik kuat lagi, bidang ini akan menyimpan peluang asimetris terbesar.