NFP bulan Agustus menunjukkan hanya 22 ribu pekerjaan yang ditambahkan dan pengangguran meningkat menjadi 4,3%, memperkuat pandangan bahwa pasar tenaga kerja AS semakin melemah.
Data ketenagakerjaan yang lemah meningkatkan harapan akan pemotongan suku bunga Federal Reserve yang segera, dengan investor mengantisipasi likuiditas yang lebih murah dan sentimen risiko yang diperbarui.
Pasar kripto dapat diuntungkan dari kebijakan yang lebih mudah dan kelemahan dolar, meskipun risiko pendaratan keras menunjukkan volatilitas dan ketidakpastian tetap signifikan.
Nonfarm Payrolls AS bulan Agustus hanya menambahkan 22K pekerjaan, tingkat pengangguran naik menjadi 4,3%. Data yang lemah meningkatkan ekspektasi pemotongan suku bunga Fed dan membentuk kembali pandangan pasar crypto dengan harapan likuiditas yang meningkat.
APA YANG DITAMPILKAN OLEH DATA NFP TERBARU
Laporan NFP Agustus 2025 di AS (NFP) memberikan sinyal jelas bahwa pasar tenaga kerja Amerika kehilangan momentum. Menurut Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS), ekonomi hanya menambah 22.000 pekerjaan baru selama bulan tersebut, jauh di bawah ekspektasi pasar sekitar 75.000 dan secara signifikan lebih lemah daripada angka revisi ke atas bulan Juli sebesar 79.000. Bahkan lebih mengkhawatirkan, penggajian bulan Juni direvisi menjadi negatif, menunjukkan kehilangan bersih 13.000 pekerjaan — penurunan bulanan pertama sejak pandemi pada tahun 2020.
Tingkat pengangguran naik menjadi 4,3%, meningkat dari 4,2% pada bulan Juli, menandakan pelonggaran yang bertahap namun konsisten dalam kondisi ketenagakerjaan. Di dalam industri, sektor kesehatan dan bantuan sosial berhasil menambah sekitar 47.000 pekerjaan secara keseluruhan, menyoroti permintaan yang terus-menerus untuk layanan esensial. Namun, pekerjaan di pemerintah federal turun sekitar 15.000, sementara sektor manufaktur, pertambangan, minyak dan gas, serta perdagangan grosir semuanya melaporkan penurunan yang signifikan. Gambar campuran ini menggambarkan bagaimana kelemahan sektoral kini cukup luas untuk membebani pertumbuhan utama.
Revisi tersebut sama mencoloknya. Pembacaan awal bulan Juni sebesar +14.000 berubah menjadi -13.000, sementara angka 73.000 untuk bulan Juli sedikit dinaikkan menjadi 79.000. Secara keseluruhan, revisi yang digabungkan mengurangi 21.000 pekerjaan dari laporan sebelumnya. Konsistensi penyesuaian ke bawah ini memperkuat gagasan bahwa pasar tenaga kerja AS telah mencapai kecepatan macet.
MENGAPA DATA PEKERJAAN YANG LEMAH MENDONGKRA HARAPAN PENURUNAN SUKU BUNGA
Nonfarm Payrolls adalah salah satu indikator yang paling diperhatikan oleh Federal Reserve. Mandat ganda Fed mengharuskan penyeimbangan antara maksimum lapangan kerja dan stabilitas harga. Ketika penciptaan lapangan kerja melambat dan tingkat pengangguran meningkat, bank sentral menghadapi tekanan yang semakin besar untuk mendukung pertumbuhan ekonomi, bahkan jika risiko inflasi tetap ada di latar belakang.
Data ketenagakerjaan yang lemah biasanya menandakan pertumbuhan upah yang lebih rendah, meredakan tekanan inflasi yang terkait dengan pengeluaran konsumen. Bagi investor, ini langsung diterjemahkan menjadi harapan yang lebih tinggi akan pelonggaran moneter. Memang, setelah laporan Agustus, pasar dengan cepat memperhitungkan pemotongan suku bunga pada bulan September, dengan beberapa analis berspekulasi bahwa Fed bisa bergerak lebih agresif menjelang akhir tahun jika lapangan kerja tetap tertekan.
Mekanisme transmisi bekerja dalam urutan yang familiar:
Pekerjaan yang lebih lembut → ketakutan inflasi yang lebih rendah → peluang yang lebih tinggi untuk pemotongan suku bunga.
Pemotongan suku bunga → biaya pinjaman yang lebih rendah → pergeseran modal dari obligasi ke aset berisiko.
Dolar AS yang lebih lemah → daya tarik yang lebih kuat untuk aset alternatif seperti Bitcoin.
Inilah sebabnya mengapa NFP Agustus, meskipun mengecewakan bagi ekonomi, disambut positif oleh trader saham dan kripto yang mencari dorongan likuiditas.
REAKSI PASAR TERHADAP LAPORAN
Pasar keuangan segera merespon data pekerjaan yang lemah. Kontrak berjangka saham AS naik, dengan S&P 500 dan Nasdaq keduanya menunjukkan tren naik saat investor mengantisipasi uang yang lebih murah. Hasil obligasi turun saat trader berpindah ke Treasury, mencerminkan ekspektasi bahwa The Fed akan segera membalik sebagian dari siklus pengetatan yang lebih awal. Sementara itu, indeks dolar AS (DXY) melemah, menambah sentimen risk-on di pasar global.
Bagi para pembuat kebijakan, tantangannya adalah menyeimbangkan risiko melakukan terlalu sedikit dengan risiko melakukan terlalu banyak. Satu bulan laporan gaji yang lemah dapat dianggap sebagai kebisingan, tetapi revisi negatif untuk bulan Juni, kenaikan modest pada bulan Juli, dan angka Agustus yang kurang menggembirakan membentuk tren tiga bulan yang sulit untuk diabaikan. Ini membuat pemotongan di bulan September terlihat semakin seperti "suatu kepastian" di mata para trader, dengan pelonggaran tambahan kemungkinan terjadi jika perlambatan ekonomi semakin dalam.
IMPLIKASI UNTUK PASAR KRIPTOCURRENCY
Pasar kripto sangat sensitif terhadap perubahan dalam kebijakan moneter AS. Sebagai kelas aset berisiko beta tinggi, cryptocurrency berkembang dalam lingkungan likuiditas yang melimpah dan imbal hasil riil yang rendah. Logikanya sederhana:
Aliran Likuiditas – Ketika Fed memangkas suku bunga, likuiditas dolar meningkat, mendorong investor untuk mencari aset dengan imbal hasil lebih tinggi. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sering kali mendapatkan manfaat terlebih dahulu, sebelum modal berputar ke altcoin, token DeFi, dan bahkan memecoin.
Kelemahan Dolar – Pemangkasan suku bunga biasanya membebani dolar, meningkatkan daya tarik relatif Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap pengurangan nilai fiat. Banyak trader masih menganggap BTC sebagai "emas digital," yang cenderung bersinar paling terang ketika kekuatan mata uang tradisional dipertanyakan.
Selera Risiko – Fed yang dovish dapat menghidupkan kembali selera risiko di pasar global. Peningkatan sentimen ini sering kali mengalir ke dalam crypto, mendukung harga dan volume perdagangan.
Rotasi Sektoral – Secara historis, reli yang dipicu oleh makro dimulai dengan BTC dan ETH sebelum berkembang ke DeFi, RWA (aset dunia nyata) protokol, dan ekosistem baru yang dipicu oleh narasi. Jika kondisi likuiditas mereda secara signifikan, rotasi ini bisa terulang.
Namun, ada risiko. Jika data pekerjaan yang lemah dibaca bukan hanya sebagai perlambatan tetapi sebagai awal dari pendaratan yang sulit atau resesi, investor mungkin awalnya menjauh dari aset berisiko, termasuk crypto, dalam mencari keamanan. Dalam kasus seperti itu, saham dan aset digital dapat terjual sebelum pulih setelah pemotongan suku bunga sepenuhnya terwujud. Reaksi dua tahap ini — ketakutan terlebih dahulu, kemudian kelegaan — adalah pola yang pernah dilihat pasar sebelumnya.
PANDANGAN JANGKA PANJANG
Dari perspektif struktural, NFP Agustus menyoroti betapa rapuhnya ekonomi AS setelah bertahun-tahun pengetatan. Sementara inflasi tetap di atas target dalam beberapa kategori, perlambatan yang lebih luas dalam lapangan kerja menunjukkan bahwa kebijakan restriktif mungkin sudah memberikan dampak yang lebih besar daripada yang diperkirakan. Bagi Federal Reserve, ini menciptakan dilema: memangkas terlalu cepat dan berisiko menghidupkan kembali inflasi, atau memangkas terlalu lambat dan berisiko mengalami penurunan yang lebih dalam.
Bagi investor kripto, pesannya jelas: kondisi makro itu penting. Korelasi Bitcoin dengan ekuitas AS telah mengalami pasang surut, tetapi dalam periode perubahan kebijakan moneter, hubungan tersebut menjadi lebih erat. Oleh karena itu, para trader harus memperhatikan rilis data ketenagakerjaan mendatang, angka inflasi, dan pertemuan Federal Reserve. Lingkungan makro yang lebih lembut dapat bertindak sebagai angin punggung bagi BTC, ETH, dan aset digital yang lebih luas, terutama jika imbal hasil riil cenderung turun dan likuiditas berkembang.
Pada saat yang sama, volatilitas tidak boleh diremehkan. Saat pasar berdebat antara skenario pendaratan lunak dan pendaratan keras, harga kripto bisa berfluktuasi tajam ke arah mana pun. Manajemen risiko yang aktif tetap penting, terutama mengingat kecenderungan historis untuk cryptocurrency memperkuat pergerakan yang dipicu oleh makro.
KESIMPULAN
Laporan Nonfarm Payrolls Agustus 2025 memberikan peringatan yang jelas: pasar tenaga kerja AS melambat drastis. Dengan hanya 22.000 pekerjaan yang ditambahkan dan tingkat pengangguran yang sedikit meningkat, data ini telah mengukuhkan harapan untuk pemotongan suku bunga Fed pada bulan September. Pasar ekuitas, pasar obligasi, dan dolar sudah memperhitungkan pergeseran ini, dan pasar kripto kemungkinan akan mengikuti.
Bagi para investor, poin kunci adalah bahwa pelonggaran moneter dapat memberikan latar belakang yang mendukung untuk aset digital, khususnya Bitcoin dan Ethereum. Namun, kehati-hatian diperlukan. Jika perlambatan berubah menjadi kontraksi yang nyata, aset berisiko dapat menderita dalam jangka pendek sebelum pulih di bawah kondisi kebijakan yang lebih longgar. Dalam lingkungan ini, pedagang kripto harus menyeimbangkan optimisme tentang likuiditas dengan kewaspadaan terhadap fundamental ekonomi.
NFP mungkin telah mengecewakan para ekonom, tetapi untuk ruang aset digital, ini mungkin menandai awal siklus yang lebih menguntungkan — satu di mana likuiditas sekali lagi mendorong inovasi, spekulasi, dan berpotensi, langkah selanjutnya dalam adopsi crypto.
〈US Nonfarm Payrolls: Data Pekerjaan yang Lemah Memicu Harapan Pemotongan Suku Bunga dan Proyeksi Pasar Crypto〉artikel ini pertama kali diterbitkan di《CoinRank》。
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
US Nonfarm Payrolls: Data Pekerjaan yang Lemah Memicu Harapan Pemotongan Suku Bunga dan Prospek Pasar Kripto
NFP bulan Agustus menunjukkan hanya 22 ribu pekerjaan yang ditambahkan dan pengangguran meningkat menjadi 4,3%, memperkuat pandangan bahwa pasar tenaga kerja AS semakin melemah.
Data ketenagakerjaan yang lemah meningkatkan harapan akan pemotongan suku bunga Federal Reserve yang segera, dengan investor mengantisipasi likuiditas yang lebih murah dan sentimen risiko yang diperbarui.
Pasar kripto dapat diuntungkan dari kebijakan yang lebih mudah dan kelemahan dolar, meskipun risiko pendaratan keras menunjukkan volatilitas dan ketidakpastian tetap signifikan.
Nonfarm Payrolls AS bulan Agustus hanya menambahkan 22K pekerjaan, tingkat pengangguran naik menjadi 4,3%. Data yang lemah meningkatkan ekspektasi pemotongan suku bunga Fed dan membentuk kembali pandangan pasar crypto dengan harapan likuiditas yang meningkat.
APA YANG DITAMPILKAN OLEH DATA NFP TERBARU
Laporan NFP Agustus 2025 di AS (NFP) memberikan sinyal jelas bahwa pasar tenaga kerja Amerika kehilangan momentum. Menurut Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS), ekonomi hanya menambah 22.000 pekerjaan baru selama bulan tersebut, jauh di bawah ekspektasi pasar sekitar 75.000 dan secara signifikan lebih lemah daripada angka revisi ke atas bulan Juli sebesar 79.000. Bahkan lebih mengkhawatirkan, penggajian bulan Juni direvisi menjadi negatif, menunjukkan kehilangan bersih 13.000 pekerjaan — penurunan bulanan pertama sejak pandemi pada tahun 2020.
Tingkat pengangguran naik menjadi 4,3%, meningkat dari 4,2% pada bulan Juli, menandakan pelonggaran yang bertahap namun konsisten dalam kondisi ketenagakerjaan. Di dalam industri, sektor kesehatan dan bantuan sosial berhasil menambah sekitar 47.000 pekerjaan secara keseluruhan, menyoroti permintaan yang terus-menerus untuk layanan esensial. Namun, pekerjaan di pemerintah federal turun sekitar 15.000, sementara sektor manufaktur, pertambangan, minyak dan gas, serta perdagangan grosir semuanya melaporkan penurunan yang signifikan. Gambar campuran ini menggambarkan bagaimana kelemahan sektoral kini cukup luas untuk membebani pertumbuhan utama.
Revisi tersebut sama mencoloknya. Pembacaan awal bulan Juni sebesar +14.000 berubah menjadi -13.000, sementara angka 73.000 untuk bulan Juli sedikit dinaikkan menjadi 79.000. Secara keseluruhan, revisi yang digabungkan mengurangi 21.000 pekerjaan dari laporan sebelumnya. Konsistensi penyesuaian ke bawah ini memperkuat gagasan bahwa pasar tenaga kerja AS telah mencapai kecepatan macet.
MENGAPA DATA PEKERJAAN YANG LEMAH MENDONGKRA HARAPAN PENURUNAN SUKU BUNGA
Nonfarm Payrolls adalah salah satu indikator yang paling diperhatikan oleh Federal Reserve. Mandat ganda Fed mengharuskan penyeimbangan antara maksimum lapangan kerja dan stabilitas harga. Ketika penciptaan lapangan kerja melambat dan tingkat pengangguran meningkat, bank sentral menghadapi tekanan yang semakin besar untuk mendukung pertumbuhan ekonomi, bahkan jika risiko inflasi tetap ada di latar belakang.
Data ketenagakerjaan yang lemah biasanya menandakan pertumbuhan upah yang lebih rendah, meredakan tekanan inflasi yang terkait dengan pengeluaran konsumen. Bagi investor, ini langsung diterjemahkan menjadi harapan yang lebih tinggi akan pelonggaran moneter. Memang, setelah laporan Agustus, pasar dengan cepat memperhitungkan pemotongan suku bunga pada bulan September, dengan beberapa analis berspekulasi bahwa Fed bisa bergerak lebih agresif menjelang akhir tahun jika lapangan kerja tetap tertekan.
Mekanisme transmisi bekerja dalam urutan yang familiar:
Pekerjaan yang lebih lembut → ketakutan inflasi yang lebih rendah → peluang yang lebih tinggi untuk pemotongan suku bunga.
Pemotongan suku bunga → biaya pinjaman yang lebih rendah → pergeseran modal dari obligasi ke aset berisiko.
Dolar AS yang lebih lemah → daya tarik yang lebih kuat untuk aset alternatif seperti Bitcoin.
Inilah sebabnya mengapa NFP Agustus, meskipun mengecewakan bagi ekonomi, disambut positif oleh trader saham dan kripto yang mencari dorongan likuiditas.
REAKSI PASAR TERHADAP LAPORAN
Pasar keuangan segera merespon data pekerjaan yang lemah. Kontrak berjangka saham AS naik, dengan S&P 500 dan Nasdaq keduanya menunjukkan tren naik saat investor mengantisipasi uang yang lebih murah. Hasil obligasi turun saat trader berpindah ke Treasury, mencerminkan ekspektasi bahwa The Fed akan segera membalik sebagian dari siklus pengetatan yang lebih awal. Sementara itu, indeks dolar AS (DXY) melemah, menambah sentimen risk-on di pasar global.
Bagi para pembuat kebijakan, tantangannya adalah menyeimbangkan risiko melakukan terlalu sedikit dengan risiko melakukan terlalu banyak. Satu bulan laporan gaji yang lemah dapat dianggap sebagai kebisingan, tetapi revisi negatif untuk bulan Juni, kenaikan modest pada bulan Juli, dan angka Agustus yang kurang menggembirakan membentuk tren tiga bulan yang sulit untuk diabaikan. Ini membuat pemotongan di bulan September terlihat semakin seperti "suatu kepastian" di mata para trader, dengan pelonggaran tambahan kemungkinan terjadi jika perlambatan ekonomi semakin dalam.
IMPLIKASI UNTUK PASAR KRIPTOCURRENCY
Pasar kripto sangat sensitif terhadap perubahan dalam kebijakan moneter AS. Sebagai kelas aset berisiko beta tinggi, cryptocurrency berkembang dalam lingkungan likuiditas yang melimpah dan imbal hasil riil yang rendah. Logikanya sederhana:
Aliran Likuiditas – Ketika Fed memangkas suku bunga, likuiditas dolar meningkat, mendorong investor untuk mencari aset dengan imbal hasil lebih tinggi. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sering kali mendapatkan manfaat terlebih dahulu, sebelum modal berputar ke altcoin, token DeFi, dan bahkan memecoin.
Kelemahan Dolar – Pemangkasan suku bunga biasanya membebani dolar, meningkatkan daya tarik relatif Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap pengurangan nilai fiat. Banyak trader masih menganggap BTC sebagai "emas digital," yang cenderung bersinar paling terang ketika kekuatan mata uang tradisional dipertanyakan.
Selera Risiko – Fed yang dovish dapat menghidupkan kembali selera risiko di pasar global. Peningkatan sentimen ini sering kali mengalir ke dalam crypto, mendukung harga dan volume perdagangan.
Rotasi Sektoral – Secara historis, reli yang dipicu oleh makro dimulai dengan BTC dan ETH sebelum berkembang ke DeFi, RWA (aset dunia nyata) protokol, dan ekosistem baru yang dipicu oleh narasi. Jika kondisi likuiditas mereda secara signifikan, rotasi ini bisa terulang.
Namun, ada risiko. Jika data pekerjaan yang lemah dibaca bukan hanya sebagai perlambatan tetapi sebagai awal dari pendaratan yang sulit atau resesi, investor mungkin awalnya menjauh dari aset berisiko, termasuk crypto, dalam mencari keamanan. Dalam kasus seperti itu, saham dan aset digital dapat terjual sebelum pulih setelah pemotongan suku bunga sepenuhnya terwujud. Reaksi dua tahap ini — ketakutan terlebih dahulu, kemudian kelegaan — adalah pola yang pernah dilihat pasar sebelumnya.
PANDANGAN JANGKA PANJANG
Dari perspektif struktural, NFP Agustus menyoroti betapa rapuhnya ekonomi AS setelah bertahun-tahun pengetatan. Sementara inflasi tetap di atas target dalam beberapa kategori, perlambatan yang lebih luas dalam lapangan kerja menunjukkan bahwa kebijakan restriktif mungkin sudah memberikan dampak yang lebih besar daripada yang diperkirakan. Bagi Federal Reserve, ini menciptakan dilema: memangkas terlalu cepat dan berisiko menghidupkan kembali inflasi, atau memangkas terlalu lambat dan berisiko mengalami penurunan yang lebih dalam.
Bagi investor kripto, pesannya jelas: kondisi makro itu penting. Korelasi Bitcoin dengan ekuitas AS telah mengalami pasang surut, tetapi dalam periode perubahan kebijakan moneter, hubungan tersebut menjadi lebih erat. Oleh karena itu, para trader harus memperhatikan rilis data ketenagakerjaan mendatang, angka inflasi, dan pertemuan Federal Reserve. Lingkungan makro yang lebih lembut dapat bertindak sebagai angin punggung bagi BTC, ETH, dan aset digital yang lebih luas, terutama jika imbal hasil riil cenderung turun dan likuiditas berkembang.
Pada saat yang sama, volatilitas tidak boleh diremehkan. Saat pasar berdebat antara skenario pendaratan lunak dan pendaratan keras, harga kripto bisa berfluktuasi tajam ke arah mana pun. Manajemen risiko yang aktif tetap penting, terutama mengingat kecenderungan historis untuk cryptocurrency memperkuat pergerakan yang dipicu oleh makro.
KESIMPULAN
Laporan Nonfarm Payrolls Agustus 2025 memberikan peringatan yang jelas: pasar tenaga kerja AS melambat drastis. Dengan hanya 22.000 pekerjaan yang ditambahkan dan tingkat pengangguran yang sedikit meningkat, data ini telah mengukuhkan harapan untuk pemotongan suku bunga Fed pada bulan September. Pasar ekuitas, pasar obligasi, dan dolar sudah memperhitungkan pergeseran ini, dan pasar kripto kemungkinan akan mengikuti.
Bagi para investor, poin kunci adalah bahwa pelonggaran moneter dapat memberikan latar belakang yang mendukung untuk aset digital, khususnya Bitcoin dan Ethereum. Namun, kehati-hatian diperlukan. Jika perlambatan berubah menjadi kontraksi yang nyata, aset berisiko dapat menderita dalam jangka pendek sebelum pulih di bawah kondisi kebijakan yang lebih longgar. Dalam lingkungan ini, pedagang kripto harus menyeimbangkan optimisme tentang likuiditas dengan kewaspadaan terhadap fundamental ekonomi.
NFP mungkin telah mengecewakan para ekonom, tetapi untuk ruang aset digital, ini mungkin menandai awal siklus yang lebih menguntungkan — satu di mana likuiditas sekali lagi mendorong inovasi, spekulasi, dan berpotensi, langkah selanjutnya dalam adopsi crypto.
〈US Nonfarm Payrolls: Data Pekerjaan yang Lemah Memicu Harapan Pemotongan Suku Bunga dan Proyeksi Pasar Crypto〉artikel ini pertama kali diterbitkan di《CoinRank》。