Dalam siklus restart DeFi tahun 2025, struktur pendanaan dan logika insentif sedang mengalami perubahan mendalam.
Kebangkitan Berachain menandakan bahwa eksplorasi generasi baru blockchain dalam mekanisme konsensus dan efisiensi modal sedang memasuki tahap baru. Salah satu contoh yang paling representatif adalah "evolusi kedua" stablecoin di Berachain.
Satu, Model PoL: Dari Inflasi yang Didorong ke Likuiditas yang Didorong
Model PoS tradisional mengandalkan subsidi inflasi dan bobot staking statis untuk mendistribusikan hadiah blok, yang menyebabkan ketidaksesuaian antara insentif dan kontribusi likuiditas yang sebenarnya. Proof of Liquidity Berachain (PoL) merombak mekanisme insentif melalui jalur berikut:
Protokol harus terlebih dahulu menarik likuiditas untuk memenuhi syarat distribusi hadiah;
Suara validator terikat pada keuntungan protokol, mendorong kompetisi antar protokol;
Perilaku LP mempengaruhi bobot insentif, pengguna memiliki suara yang lebih tinggi dalam pengelolaan dana.
Mekanisme ini tidak hanya meningkatkan efisiensi insentif, tetapi juga membuat dana di blockchain membentuk siklus optimasi diri: persaingan protokol → keputusan LP → peningkatan penggunaan dana → peningkatan aktivitas pengguna → peningkatan efisiensi modal keseluruhan ekosistem.
Migrasi Dolomite adalah contoh yang jelas: sejak diluncurkan pada Februari 2025, total pinjaman telah melampaui 3,3 miliar dolar, dengan TVL mengalami pertumbuhan hampir 20 kali lipat, menjadikannya protokol perwakilan Berachain.
Dua, Evolusi USDT0: dari media pembayaran menjadi aset hasil
Stablecoin adalah infrastruktur dasar dari Keuangan Desentralisasi, tetapi dalam siklus sebelumnya, mereka lebih banyak berperan sebagai "uang digital". Munculnya USDT0 membuka jalan baru untuk penangkapan nilai stablecoin.
● **Keterpaduan Lintas Rantai Tanpa Gesekan: ** Berdasarkan standar LayerZero OFT, USDT0 memungkinkan transfer lintas rantai secara native.
● Keuntungan di Berachain: Mekanisme PoL memberikan sifat keuntungan pada USDT0, pengguna dapat memperoleh hingga 100% imbal hasil tahunan di kolam USDT0-HONEY.
● Status Ekologis: Hingga Agustus 2025, pasokan USDT0 di Berachain melampaui 100 juta USD, dengan puncak TVL melebihi 600 juta USD, menjadi aset inti untuk pinjaman, perdagangan, dan jaminan.
Perubahan ini berarti stablecoin tidak lagi menjadi alat pembayaran pasif, tetapi menjadi mesin modal yang aktif.
Tiga, roda pertumbuhan yang didorong oleh stablecoin
Ekspansi USDT0 mendorong efek flywheel keseluruhan Berachain:
● Sisi Pembiayaan: Pra-setoran 700 juta dolar AS sebelum jaringan utama, mencapai puncak 6,3 miliar dolar AS pada bulan Maret;
● Pengguna: Jumlah pengguna aktif meningkat dari kurang dari 100 ribu menjadi 250 ribu;
● Protokol: DEX, pinjaman, dan protokol derivatif dibangun dengan integrasi mendalam di sekitar stablecoin.
Sementara itu, masuknya stablecoin baru seperti USD0, USDT0++ semakin mendorong kombinasi aset RWA, penyelesaian lintas batas, dan dana institusi, sehingga Berachain memiliki daya tarik yang lebih kuat di pasar modal.
Empat, Perbandingan Global dan Prospek Masa Depan
2025 Q3 pertumbuhan pasar DeFi global diperkirakan sekitar 41%, sementara Berachain mencatatkan pertumbuhan lebih dari 50%. Aliran lintas rantai melampaui 8,8 miliar dolar, dengan proporsi TVL stablecoin melebihi 80%.
Dibandingkan dengan pertumbuhan TVL Solana sebesar 35% pada periode yang sama, Berachain menunjukkan keunggulan yang lebih mencolok dalam efisiensi modal dan integrasi stablecoin. Jika diperkirakan dengan kelipatan 12–15x TVL/FDV, potensi FDV Berachain dapat mencapai kisaran 70–100 miliar dolar AS.
Melihat ke depan, persaingan stablecoin akan beralih dari "pertempuran pangsa pasar" menjadi "apakah dapat menjadi infrastruktur tingkat rantai".
Kombinasi Berachain dan USDT0 memberikan contoh untuk tren ini:
● Sifat hasil stablecoin meningkatkan daya tarik dana;
● Meningkatkan tingkat pemanfaatan protokol penetrasi ekosistem stablecoin;
● Kemampuan lintas rantai stablecoin memperbesar daya saing global Berachain.
Kesimpulan:
Berachain sedang merombak logika efisiensi modal DeFi dengan kombinasi "PoL + stablecoin". "Evolusi kedua" stablecoin tidak hanya mengubah cara pengguna menggunakan dana mereka, tetapi juga menjadikan Berachain sebagai contoh pertumbuhan yang paling representatif di siklus baru.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Paradigma Perpindahan Stablecoin: Berachain dan USDT0 Menciptakan Pola Efisiensi Modal Baru
Dalam siklus restart DeFi tahun 2025, struktur pendanaan dan logika insentif sedang mengalami perubahan mendalam.
Kebangkitan Berachain menandakan bahwa eksplorasi generasi baru blockchain dalam mekanisme konsensus dan efisiensi modal sedang memasuki tahap baru. Salah satu contoh yang paling representatif adalah "evolusi kedua" stablecoin di Berachain.
Satu, Model PoL: Dari Inflasi yang Didorong ke Likuiditas yang Didorong
Model PoS tradisional mengandalkan subsidi inflasi dan bobot staking statis untuk mendistribusikan hadiah blok, yang menyebabkan ketidaksesuaian antara insentif dan kontribusi likuiditas yang sebenarnya. Proof of Liquidity Berachain (PoL) merombak mekanisme insentif melalui jalur berikut:
Protokol harus terlebih dahulu menarik likuiditas untuk memenuhi syarat distribusi hadiah;
Suara validator terikat pada keuntungan protokol, mendorong kompetisi antar protokol;
Perilaku LP mempengaruhi bobot insentif, pengguna memiliki suara yang lebih tinggi dalam pengelolaan dana.
Mekanisme ini tidak hanya meningkatkan efisiensi insentif, tetapi juga membuat dana di blockchain membentuk siklus optimasi diri: persaingan protokol → keputusan LP → peningkatan penggunaan dana → peningkatan aktivitas pengguna → peningkatan efisiensi modal keseluruhan ekosistem.
Migrasi Dolomite adalah contoh yang jelas: sejak diluncurkan pada Februari 2025, total pinjaman telah melampaui 3,3 miliar dolar, dengan TVL mengalami pertumbuhan hampir 20 kali lipat, menjadikannya protokol perwakilan Berachain.
Dua, Evolusi USDT0: dari media pembayaran menjadi aset hasil
Stablecoin adalah infrastruktur dasar dari Keuangan Desentralisasi, tetapi dalam siklus sebelumnya, mereka lebih banyak berperan sebagai "uang digital". Munculnya USDT0 membuka jalan baru untuk penangkapan nilai stablecoin.
● **Keterpaduan Lintas Rantai Tanpa Gesekan: ** Berdasarkan standar LayerZero OFT, USDT0 memungkinkan transfer lintas rantai secara native.
● Keuntungan di Berachain: Mekanisme PoL memberikan sifat keuntungan pada USDT0, pengguna dapat memperoleh hingga 100% imbal hasil tahunan di kolam USDT0-HONEY.
● Status Ekologis: Hingga Agustus 2025, pasokan USDT0 di Berachain melampaui 100 juta USD, dengan puncak TVL melebihi 600 juta USD, menjadi aset inti untuk pinjaman, perdagangan, dan jaminan.
Perubahan ini berarti stablecoin tidak lagi menjadi alat pembayaran pasif, tetapi menjadi mesin modal yang aktif.
Tiga, roda pertumbuhan yang didorong oleh stablecoin
Ekspansi USDT0 mendorong efek flywheel keseluruhan Berachain:
● Sisi Pembiayaan: Pra-setoran 700 juta dolar AS sebelum jaringan utama, mencapai puncak 6,3 miliar dolar AS pada bulan Maret;
● Pengguna: Jumlah pengguna aktif meningkat dari kurang dari 100 ribu menjadi 250 ribu;
● Protokol: DEX, pinjaman, dan protokol derivatif dibangun dengan integrasi mendalam di sekitar stablecoin.
Sementara itu, masuknya stablecoin baru seperti USD0, USDT0++ semakin mendorong kombinasi aset RWA, penyelesaian lintas batas, dan dana institusi, sehingga Berachain memiliki daya tarik yang lebih kuat di pasar modal.
Empat, Perbandingan Global dan Prospek Masa Depan
2025 Q3 pertumbuhan pasar DeFi global diperkirakan sekitar 41%, sementara Berachain mencatatkan pertumbuhan lebih dari 50%. Aliran lintas rantai melampaui 8,8 miliar dolar, dengan proporsi TVL stablecoin melebihi 80%.
Dibandingkan dengan pertumbuhan TVL Solana sebesar 35% pada periode yang sama, Berachain menunjukkan keunggulan yang lebih mencolok dalam efisiensi modal dan integrasi stablecoin. Jika diperkirakan dengan kelipatan 12–15x TVL/FDV, potensi FDV Berachain dapat mencapai kisaran 70–100 miliar dolar AS.
Melihat ke depan, persaingan stablecoin akan beralih dari "pertempuran pangsa pasar" menjadi "apakah dapat menjadi infrastruktur tingkat rantai".
Kombinasi Berachain dan USDT0 memberikan contoh untuk tren ini:
● Sifat hasil stablecoin meningkatkan daya tarik dana;
● Meningkatkan tingkat pemanfaatan protokol penetrasi ekosistem stablecoin;
● Kemampuan lintas rantai stablecoin memperbesar daya saing global Berachain.
Kesimpulan:
Berachain sedang merombak logika efisiensi modal DeFi dengan kombinasi "PoL + stablecoin". "Evolusi kedua" stablecoin tidak hanya mengubah cara pengguna menggunakan dana mereka, tetapi juga menjadikan Berachain sebagai contoh pertumbuhan yang paling representatif di siklus baru.