Sejarah telah berulang kali menunjukkan bahwa teknologi dan inovasi yang menjadi hal besar berikutnya memerlukan waktu yang cukup untuk berkembang.
Meskipun pasar yang dapat dijangkau sangat tinggi, kecerdasan buatan (AI) mungkin menjadi yang berikutnya dalam deretan panjang gelembung yang akan meledak di Wall Street.
Namun, AI tidak sendirian, dengan dua tren panas lainnya yang sangat tidak mungkin untuk mempertahankan kenaikan parabolik mereka atau hype yang tak terpuaskan.
10 saham yang kami sukai lebih baik dari Nvidia ›
Selama lebih dari tiga dekade, para investor biasanya memiliki inovasi yang mengubah permainan atau teknologi yang menjadi hal besar berikutnya untuk menarik perhatian dan dompet mereka. Mungkin contoh terbaik adalah kemunculan dan proliferasi internet pada pertengahan 1990-an, yang membuat patokan S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) yang ikonis, dan Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) melambung.
Internet membuka jalan bagi bisnis untuk bergerak melampaui toko fisik tradisional mereka. Itu juga merevolusi investasi dan meruntuhkan batasan informasi yang sebelumnya ada antara Wall Street dan Main Street. Memiliki akses instan ke laporan pendapatan, neraca, komentar manajemen, dan presentasi perusahaan membuat investor lebih bersedia untuk menerima premi valuasi untuk bisnis yang didorong oleh internet yang menjanjikan tingkat pertumbuhan yang mencengangkan.
Sumber gambar: Getty Images. Namun, revolusi internet tidak tanpa hambatan. Seperti yang telah ditunjukkan sejarah secara konsisten, setiap teknologi atau tren baru memerlukan waktu untuk matang. Dalam istilah yang lebih sederhana, dibutuhkan waktu bagi bisnis untuk mencari cara mengoptimalkan teknologi baru. Ini membuat pasar saham dan perusahaan yang berada di garis depan tren ini rentan terhadap peristiwa yang dapat membuat gelembung pecah, seperti pecahnya gelembung dot-com di awal 2000-an.
Teknologi dan tren besar berikutnya juga mengikuti, dengan decoding genom, nanoteknologi, pencetakan 3D, teknologi blockchain, dan metaverse sebagai contoh dari peristiwa gelembung yang akhirnya pecah.
Biasanya, inovasi dan tren yang mengubah permainan adalah peristiwa tunggal, dengan satu inovasi atau tren yang dibesar-besarkan ada pada satu waktu. Namun, kita mungkin sedang menyaksikan sejarah, dengan tiga gelembung potensial yang sedang berkembang pada saat yang sama.
Bubble No. 1: Kecerdasan buatan
Dapat dikatakan, tidak ada inovasi teknologi sejak internet yang membuat Wall Street dan investor begitu bersemangat seperti evolusi kecerdasan buatan (AI). Berdasarkan estimasi dari analis PwC dalam Sizing the Prize, kombinasi peningkatan produktivitas dan efek sisi konsumsi yang berasal dari AI dapat menambahkan $15,7 triliun ke produk domestik bruto global pada tahun 2030.
Cerita BerlanjutPerusahaan-perusahaan besar seperti Nvidia (NASDAQ: NVDA) dan Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) telah memimpin dari segi perangkat keras dan aplikasi. Unit pemrosesan grafis Nvidia (GPU) adalah otak yang menggerakkan pengambilan keputusan di pusat data dengan komputasi tinggi. Sementara itu, platform Gotham yang didorong oleh AI dan pembelajaran mesin dari Palantir membantu pemerintah federal dalam merencanakan dan melaksanakan misi militer, serta mengumpulkan dan menganalisis data. Kedua perusahaan memiliki benteng yang berkelanjutan dan laju pertumbuhan yang mengejutkan, berkat AI.
Satu hal lain yang dimiliki para pemimpin AI ini adalah valuasi yang secara historis bermasalah. Sejarah memberi tahu kita bahwa perusahaan publik yang berada di garis depan teknologi yang akan datang biasanya mencapai puncaknya pada rasio harga terhadap penjualan (P/S) antara 30 hingga 40. Nvidia memasuki laporan pendapatannya yang terbaru dengan rasio P/S hampir 30, sementara Palantir Technologies memiliki rasio P/S 115. Tidak satu pun rasio P/S tersebut terbukti berkelanjutan untuk jangka waktu yang lama, berdasarkan preseden historis.
Yang lebih penting, sebagian besar bisnis yang secara agresif berinvestasi dalam infrastruktur pusat data AI dan aplikasi yang didukung AI belum mengoptimalkan perangkat keras atau perangkat lunak mereka.
Dengan kemunculan internet, dibutuhkan bertahun-tahun sebelum bisnis menemukan cara untuk memanfaatkan teknologi ini untuk meningkatkan penjualan dan margin mereka. Hal ini belum terjadi dengan kecerdasan buatan, yang membuka peluang lebar untuk acara pecah gelembung di masa depan.
Sumber gambar: Getty Images. ## Gelembung No. 2: Komputasi kuantum
Sementara AI telah menarik perhatian investor selama hampir tiga tahun, kebangkitan komputasi kuantum telah menjadi tren yang sangat panas selama kurang lebih satu tahun.
Komputasi kuantum bergantung pada prinsip-prinsip mekanika kuantum untuk menyelesaikan persamaan dan masalah kompleks yang tidak dapat ditangani oleh sistem komputer tradisional. Komputer kuantum khusus mungkin dapat membantu dalam penelitian dan pengembangan obat, pemodelan iklim, optimalisasi rantai pasokan, dan dapat berpotensi mempercepat pembelajaran mesin dengan mempercepat algoritma AI secara signifikan. Contoh penggunaan ini membuat Boston Consulting Group percaya bahwa teknologi ini dapat menambah nilai ekonomi hingga $850 miliar pada tahun 2040.
Meskipun beberapa anggota "Tujuh Agung" sedang mengembangkan perangkat keras atau platform yang memenuhi kebutuhan komputasi kuantum, saham komputasi kuantum murni telah melonjak. Selama tahun terakhir ( hingga bel penutupan pada 27 Agustus ), IonQ (NYSE: IONQ) dan Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) telah melihat saham mereka naik sebesar 452% dan 1.530%, masing-masing.
Sayangnya, baik IonQ maupun Rigetti belum menunjukkan bahwa model operasional mereka berkelanjutan atau dapat diskalakan. IonQ diperkirakan akan melaporkan penjualan penuh tahun sebesar $91 juta pada tahun 2025 tetapi dinilai lebih dari $12 miliar. Adapun Rigetti, pendapatan penuh tahun diperkirakan akan turun menjadi hanya $8 juta tahun ini, yang dibandingkan dengan kapitalisasi pasar sekitar $5 miliar.
Selain itu, IonQ dan Rigetti tidak terlalu dekat untuk menghasilkan keuntungan, bahkan dengan proyeksi pertumbuhan penjualan yang cepat pada tahun 2026. Mirip dengan metaverse, teknologi ini tampaknya masih jauh dari menjadi arus utama dan benar-benar relevan.
Strategi Harta Bitcoin No. 3
Gelembung potensial ketiga yang muncul seiring dengan kenaikan tajam ( dan kemungkinan tidak berkelanjutan ) dalam AI dan komputasi kuantum adalah strategi perbendaharaan Bitcoin ( CRYPTO: BTC). Ini melibatkan perusahaan publik yang menggunakan kas mereka, atau menerbitkan saham biasa dan/atau utang, untuk mengakuisisi Bitcoin untuk disimpan di neraca mereka.
Daya tarik utama dari strategi kas Bitcoin adalah untuk melawan inflasi. Pasokan uang AS terus berkembang, yang menyebabkan devaluasi dolar seiring waktu. Sebagai perbandingan, pasokan token Bitcoin seumur hidup, setelah sepenuhnya ditambang, terbatas pada 21 juta koin. Kelangkaan yang dirasakan ini mendorong kasus bullish dan merupakan alasan kunci mengapa Michael Saylor's Strategi (NASDAQ: MSTR) telah mengakuisisi 632.457 Bitcoin, atau lebih dari 3% dari total token yang akan pernah beredar.
Dua lusin perusahaan publik telah mengikuti jejak Strategi dengan menciptakan kas Bitcoin, dengan harapan bahwa Bitcoin akan terus menghargai nilainya. Meskipun pembelian ini telah membantu sementara dan secara artifisial menggelembungkan harga Bitcoin, itu tidak berkelanjutan.
Strategi di samping, banyak perusahaan yang mengadopsi kas Bitcoin adalah bisnis yang sedang berjuang, kehilangan uang, dan tertinggal dalam inovasi. Membeli Bitcoin ( atau cryptocurrency apa pun ) bukanlah solusi untuk masalah ini. Selain itu, sebagian besar perusahaan mendilusi pemegang saham mereka dengan menerbitkan saham atau beberapa bentuk utang untuk membeli Bitcoin, yang membuat perusahaan-perusahaan ini terbuka untuk kemungkinan harus menjual aset digital mereka jika terjadi peristiwa kejutan.
Untuk menambahkan, sebagian besar perusahaan Bitcoin Treasury (Strategi yang termasuk) diperdagangkan pada premi yang signifikan terhadap nilai aset bersih Bitcoin mereka. Alih-alih membeli Bitcoin secara langsung atau menggunakan reksa dana yang diperdagangkan di bursa untuk mendapatkan eksposur Bitcoin, para investor membayar premi yang terkadang melebihi 500% dari nilai aktual aset digital yang dimiliki oleh bisnis yang tidak terbukti/berstruktur insolven.
Dengan Bitcoin yang mengalami lebih dari selusin penurunan setidaknya 50% sejak awal kemunculannya, tampaknya hanya masalah waktu sebelum strategi Perbendaharaan Bitcoin meledak.
Apakah Anda harus membeli saham Nvidia sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Nvidia, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli oleh investor sekarang... dan Nvidia bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih tersebut dapat menghasilkan imbal hasil yang sangat besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix membuat daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $664.110!* Atau ketika Nvidia membuat daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.104.355!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa Stock Advisor memiliki total rata-rata pengembalian sebesar 1.069% — sebuah kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 186% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia ketika Anda bergabung dengan Stock Advisor.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Penasihat Saham per 25 Agustus 2025
Sean Williams tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Bitcoin, Nvidia, dan Palantir Technologies. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Kami sedang menyaksikan sejarah pasar saham: Potensi 3 gelembung terjadi pada saat yang sama yang awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool
Lihat Komentar
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kita sedang menyaksikan sejarah pasar saham: Potensi 3 gelembung terjadi secara bersamaan
Poin Kunci
Selama lebih dari tiga dekade, para investor biasanya memiliki inovasi yang mengubah permainan atau teknologi yang menjadi hal besar berikutnya untuk menarik perhatian dan dompet mereka. Mungkin contoh terbaik adalah kemunculan dan proliferasi internet pada pertengahan 1990-an, yang membuat patokan S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) yang ikonis, dan Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) melambung.
Internet membuka jalan bagi bisnis untuk bergerak melampaui toko fisik tradisional mereka. Itu juga merevolusi investasi dan meruntuhkan batasan informasi yang sebelumnya ada antara Wall Street dan Main Street. Memiliki akses instan ke laporan pendapatan, neraca, komentar manajemen, dan presentasi perusahaan membuat investor lebih bersedia untuk menerima premi valuasi untuk bisnis yang didorong oleh internet yang menjanjikan tingkat pertumbuhan yang mencengangkan.
Sumber gambar: Getty Images. Namun, revolusi internet tidak tanpa hambatan. Seperti yang telah ditunjukkan sejarah secara konsisten, setiap teknologi atau tren baru memerlukan waktu untuk matang. Dalam istilah yang lebih sederhana, dibutuhkan waktu bagi bisnis untuk mencari cara mengoptimalkan teknologi baru. Ini membuat pasar saham dan perusahaan yang berada di garis depan tren ini rentan terhadap peristiwa yang dapat membuat gelembung pecah, seperti pecahnya gelembung dot-com di awal 2000-an.
Teknologi dan tren besar berikutnya juga mengikuti, dengan decoding genom, nanoteknologi, pencetakan 3D, teknologi blockchain, dan metaverse sebagai contoh dari peristiwa gelembung yang akhirnya pecah.
Biasanya, inovasi dan tren yang mengubah permainan adalah peristiwa tunggal, dengan satu inovasi atau tren yang dibesar-besarkan ada pada satu waktu. Namun, kita mungkin sedang menyaksikan sejarah, dengan tiga gelembung potensial yang sedang berkembang pada saat yang sama.
Bubble No. 1: Kecerdasan buatan
Dapat dikatakan, tidak ada inovasi teknologi sejak internet yang membuat Wall Street dan investor begitu bersemangat seperti evolusi kecerdasan buatan (AI). Berdasarkan estimasi dari analis PwC dalam Sizing the Prize, kombinasi peningkatan produktivitas dan efek sisi konsumsi yang berasal dari AI dapat menambahkan $15,7 triliun ke produk domestik bruto global pada tahun 2030.
Cerita BerlanjutPerusahaan-perusahaan besar seperti Nvidia (NASDAQ: NVDA) dan Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) telah memimpin dari segi perangkat keras dan aplikasi. Unit pemrosesan grafis Nvidia (GPU) adalah otak yang menggerakkan pengambilan keputusan di pusat data dengan komputasi tinggi. Sementara itu, platform Gotham yang didorong oleh AI dan pembelajaran mesin dari Palantir membantu pemerintah federal dalam merencanakan dan melaksanakan misi militer, serta mengumpulkan dan menganalisis data. Kedua perusahaan memiliki benteng yang berkelanjutan dan laju pertumbuhan yang mengejutkan, berkat AI.
Satu hal lain yang dimiliki para pemimpin AI ini adalah valuasi yang secara historis bermasalah. Sejarah memberi tahu kita bahwa perusahaan publik yang berada di garis depan teknologi yang akan datang biasanya mencapai puncaknya pada rasio harga terhadap penjualan (P/S) antara 30 hingga 40. Nvidia memasuki laporan pendapatannya yang terbaru dengan rasio P/S hampir 30, sementara Palantir Technologies memiliki rasio P/S 115. Tidak satu pun rasio P/S tersebut terbukti berkelanjutan untuk jangka waktu yang lama, berdasarkan preseden historis.
Yang lebih penting, sebagian besar bisnis yang secara agresif berinvestasi dalam infrastruktur pusat data AI dan aplikasi yang didukung AI belum mengoptimalkan perangkat keras atau perangkat lunak mereka.
Dengan kemunculan internet, dibutuhkan bertahun-tahun sebelum bisnis menemukan cara untuk memanfaatkan teknologi ini untuk meningkatkan penjualan dan margin mereka. Hal ini belum terjadi dengan kecerdasan buatan, yang membuka peluang lebar untuk acara pecah gelembung di masa depan.
Sumber gambar: Getty Images. ## Gelembung No. 2: Komputasi kuantum
Sementara AI telah menarik perhatian investor selama hampir tiga tahun, kebangkitan komputasi kuantum telah menjadi tren yang sangat panas selama kurang lebih satu tahun.
Komputasi kuantum bergantung pada prinsip-prinsip mekanika kuantum untuk menyelesaikan persamaan dan masalah kompleks yang tidak dapat ditangani oleh sistem komputer tradisional. Komputer kuantum khusus mungkin dapat membantu dalam penelitian dan pengembangan obat, pemodelan iklim, optimalisasi rantai pasokan, dan dapat berpotensi mempercepat pembelajaran mesin dengan mempercepat algoritma AI secara signifikan. Contoh penggunaan ini membuat Boston Consulting Group percaya bahwa teknologi ini dapat menambah nilai ekonomi hingga $850 miliar pada tahun 2040.
Meskipun beberapa anggota "Tujuh Agung" sedang mengembangkan perangkat keras atau platform yang memenuhi kebutuhan komputasi kuantum, saham komputasi kuantum murni telah melonjak. Selama tahun terakhir ( hingga bel penutupan pada 27 Agustus ), IonQ (NYSE: IONQ) dan Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) telah melihat saham mereka naik sebesar 452% dan 1.530%, masing-masing.
Sayangnya, baik IonQ maupun Rigetti belum menunjukkan bahwa model operasional mereka berkelanjutan atau dapat diskalakan. IonQ diperkirakan akan melaporkan penjualan penuh tahun sebesar $91 juta pada tahun 2025 tetapi dinilai lebih dari $12 miliar. Adapun Rigetti, pendapatan penuh tahun diperkirakan akan turun menjadi hanya $8 juta tahun ini, yang dibandingkan dengan kapitalisasi pasar sekitar $5 miliar.
Selain itu, IonQ dan Rigetti tidak terlalu dekat untuk menghasilkan keuntungan, bahkan dengan proyeksi pertumbuhan penjualan yang cepat pada tahun 2026. Mirip dengan metaverse, teknologi ini tampaknya masih jauh dari menjadi arus utama dan benar-benar relevan.
Strategi Harta Bitcoin No. 3
Gelembung potensial ketiga yang muncul seiring dengan kenaikan tajam ( dan kemungkinan tidak berkelanjutan ) dalam AI dan komputasi kuantum adalah strategi perbendaharaan Bitcoin ( CRYPTO: BTC). Ini melibatkan perusahaan publik yang menggunakan kas mereka, atau menerbitkan saham biasa dan/atau utang, untuk mengakuisisi Bitcoin untuk disimpan di neraca mereka.
Daya tarik utama dari strategi kas Bitcoin adalah untuk melawan inflasi. Pasokan uang AS terus berkembang, yang menyebabkan devaluasi dolar seiring waktu. Sebagai perbandingan, pasokan token Bitcoin seumur hidup, setelah sepenuhnya ditambang, terbatas pada 21 juta koin. Kelangkaan yang dirasakan ini mendorong kasus bullish dan merupakan alasan kunci mengapa Michael Saylor's Strategi (NASDAQ: MSTR) telah mengakuisisi 632.457 Bitcoin, atau lebih dari 3% dari total token yang akan pernah beredar.
Dua lusin perusahaan publik telah mengikuti jejak Strategi dengan menciptakan kas Bitcoin, dengan harapan bahwa Bitcoin akan terus menghargai nilainya. Meskipun pembelian ini telah membantu sementara dan secara artifisial menggelembungkan harga Bitcoin, itu tidak berkelanjutan.
Strategi di samping, banyak perusahaan yang mengadopsi kas Bitcoin adalah bisnis yang sedang berjuang, kehilangan uang, dan tertinggal dalam inovasi. Membeli Bitcoin ( atau cryptocurrency apa pun ) bukanlah solusi untuk masalah ini. Selain itu, sebagian besar perusahaan mendilusi pemegang saham mereka dengan menerbitkan saham atau beberapa bentuk utang untuk membeli Bitcoin, yang membuat perusahaan-perusahaan ini terbuka untuk kemungkinan harus menjual aset digital mereka jika terjadi peristiwa kejutan.
Untuk menambahkan, sebagian besar perusahaan Bitcoin Treasury (Strategi yang termasuk) diperdagangkan pada premi yang signifikan terhadap nilai aset bersih Bitcoin mereka. Alih-alih membeli Bitcoin secara langsung atau menggunakan reksa dana yang diperdagangkan di bursa untuk mendapatkan eksposur Bitcoin, para investor membayar premi yang terkadang melebihi 500% dari nilai aktual aset digital yang dimiliki oleh bisnis yang tidak terbukti/berstruktur insolven.
Dengan Bitcoin yang mengalami lebih dari selusin penurunan setidaknya 50% sejak awal kemunculannya, tampaknya hanya masalah waktu sebelum strategi Perbendaharaan Bitcoin meledak.
Apakah Anda harus membeli saham Nvidia sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Nvidia, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli oleh investor sekarang... dan Nvidia bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih tersebut dapat menghasilkan imbal hasil yang sangat besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix membuat daftar ini pada 17 Desember 2004... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $664.110!* Atau ketika Nvidia membuat daftar ini pada 15 April 2005... jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.104.355!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa Stock Advisor memiliki total rata-rata pengembalian sebesar 1.069% — sebuah kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 186% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, yang tersedia ketika Anda bergabung dengan Stock Advisor.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Penasihat Saham per 25 Agustus 2025
Sean Williams tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Bitcoin, Nvidia, dan Palantir Technologies. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Kami sedang menyaksikan sejarah pasar saham: Potensi 3 gelembung terjadi pada saat yang sama yang awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool
Lihat Komentar