Transformasi Besar Pasar Aset Kripto Korea Selatan 2025: Empat Pilar Kebijakan Membangun Kerangka Regulasi Spot ETF, Pilot Stablecoin Won Mempercepat Kepatuhan dan Inovasi Sejalan
Pasar Aset Kripto Korea Selatan pada tahun 2025 sedang mengalami transformasi kunci dari yang didorong oleh investor ritel menuju institusional dan pengaturan yang ketat, dipimpin oleh empat pilar kebijakan: 1) pembukaan partisipasi perusahaan secara bertahap (2025H1 lembaga non-profit dapat menjual koin yang dimiliki, H2 perusahaan publik/institusi yang memenuhi syarat mencoba perdagangan); 2) membangun kerangka ETF Bitcoin Spot dan stablecoin won (FSC telah mengajukan rencana implementasi); 3) menindak tegas operator yang tidak terdaftar dan pelanggaran KYC (seperti CEX lokal yang dikenakan sanksi oleh FIU, DAXA melakukan delisting kedua terhadap WEMIX); 4) Bank Sentral menangguhkan pengembangan CBDC, beralih ke pilot stablecoin yang dipimpin oleh bank (empat bank besar aktif mempersiapkan). Dinamika pasar menunjukkan: won tetap sebagai fiat dengan volume perdagangan aset kripto terbesar kedua di dunia (sejak awal tahun mencapai 663 miliar USD), hampir 1/3 orang dewasa Korea Selatan memiliki aset kripto. Meskipun menghadapi tantangan legislasi (perlu merevisi 951 undang-undang) dan kompetisi geopolitik (percepatan Jepang dan Hong Kong), Korea Selatan berusaha untuk menetapkan posisinya sebagai pusat keuangan kripto global melalui strategi keseimbangan antara kepatuhan yang ketat dan inovasi pasar.
Agenda Nasional: Ambisi dan Tantangan Sejalan
Dewan Perencanaan Kebijakan Presiden Korea Selatan telah menetapkan "membangun ekosistem aset digital" sebagai agenda tingkat nasional (masuk dalam kategori "memimpin ekonomi inovatif dunia"), dipimpin oleh Komisi Layanan Keuangan (FSC). Industri secara umum merujuk pada janji kampanye presiden untuk memperkirakan arah: menyetujui Bitcoin ETF, melegalkan token sekuritas, meluncurkan stablecoin won. Namun, pelaksanaan menghadapi berbagai tantangan:
Tidak berprioritas tertinggi: Tidak termasuk dalam 12 strategi utama.
Ketidakpastian institusi: Fungsi FSC mungkin akan disesuaikan karena reorganisasi pemerintah.
Kompleksitas legislasi: perlu merevisi atau menyusun 951 undang-undang dan peraturan, dengan target menyerahkan 87% amandemen kepada parlemen sebelum 2026. Meskipun partai yang berkuasa memiliki mayoritas dan partai oposisi mendukung pengembangan kripto, legislasi yang cepat masih menghadapi kesulitan.
Tekanan kompetisi regional: RUU GENIUS Amerika Serikat mendorong globalisasi stablecoin dolar, perusahaan Jepang mengumpulkan Bitcoin, Hong Kong menyempurnakan aturan stablecoin, lisensi bursa Singapura meningkat dua kali lipat, semuanya meningkatkan rasa urgensi Korea.
Restrukturisasi Regulasi: Masuknya Perusahaan, ETF dan Peta Jalan Stablecoin
Pembebasan perdagangan perusahaan: FSC mengumumkan peta jalan pada 13 Februari, secara bertahap mencabut larangan 2017 berdasarkan "Undang-Undang Perlindungan Pengguna Aset Virtual" (berlaku pada Juli 2024):
Paruh pertama tahun 2025: Organisasi nirlaba dan lembaga publik dapat menjual koin yang ada.
Paruh kedua tahun 2025: Perusahaan publik dan investor institusi yang memenuhi syarat dapat melakukan perdagangan berdasarkan pilot.
Kerangka ETF Spot dan Stablecoin: FSC pada bulan Juni mengajukan rencana pelaksanaan ETF Bitcoin spot dan stablecoin won kepada komite presiden, mencakup kustodian, penetapan harga, perlindungan investor, dan pengurangan biaya. Meskipun hukum yang berlaku tidak mendukung ETF spot, pemerintah yang pro-enkripsi mendukung reformasi.
Bank Sentral beralih ke stabilcoin "prioritas bank": Bank Sentral Korea (BOK) menangguhkan pilot CBDC yang direncanakan pada akhir 2025, dan beralih untuk mendukung penerbitan stabilcoin won yang dipimpin oleh bank dengan pengawasan ketat, kemudian secara bertahap memperluas ke lembaga non-bank. Wakil Gubernur Yoo Sang-da mengkonfirmasi jalur ini. Empat bank besar, yaitu KB Kookmin, Shinhan, Hana, dan Woori, sedang mempersiapkan dengan aktif, dan akan mengadakan pertemuan dengan CEO Circle.
Mendukung perusahaan kripto: Kementerian Koperasi dan Usaha Kecil mengusulkan untuk merevisi undang-undang perusahaan berisiko, yang memungkinkan perusahaan kripto mendaftar sebagai perusahaan berisiko, sehingga bisa mendapatkan subsidi, insentif pajak, jaminan pinjaman, dan dukungan dana dari pemerintah.
Penegakan Hukum yang Ketat: Memurnikan Lingkungan Pasar
Regulator menunjukkan tekad melalui penegakan hukum yang ketat:
Sanksi CEX lokal: Financial Intelligence Unit (FIU) pada bulan Februari memerintahkan Upbit untuk menghentikan pendaftaran pengguna baru karena pelanggaran anti pencucian uang (terkait perdagangan di bursa asing yang tidak terdaftar dan kelonggaran KYC). Pada 27 Maret, perintah sementara pengadilan memungkinkan untuk melanjutkan pendaftaran, menunggu keputusan akhir.
Delisting koin: Aliansi Bursa Aset Digital (DAXA) pada bulan Mei karena pengungkapan pelanggaran dan peristiwa pencurian koin senilai 6,6 juta dolar, WEMIX untuk kedua kalinya dihapus dari daftar, menyebabkan harganya anjlok 60% dalam semalam.
Menghapus aplikasi ilegal: Otoritas meminta Google dan Apple untuk delisting aplikasi bursa yang belum terdaftar.
Kebijakan pajak mengundang tanda tanya: Pajak capital gain 20% yang dijadwalkan berlaku pada Januari 2027 mungkin akan ditunda lagi karena sistem yang belum siap dan suasana pemilihan lokal 2026.
Dinamika Pasar: Tingkat Penetrasi Tinggi dan Evolusi Struktur
Skala transaksi: Won Korea terus menduduki posisi kedua dalam volume transaksi aset kripto fiat global, mencapai 663 miliar USD dari awal tahun hingga sekarang, menyumbang sekitar 30% dari aktivitas aset kripto fiat global.
Basis pengguna: Hampir sepertiga orang dewasa Korea memiliki aset digital, dua kali lipat dari tingkat adopsi di Amerika Serikat.
Pola pertukaran: CEX lokal teratas mendominasi pasar dengan pangsa 69% (data Februari); Selain itu, pangsa CEX lokal lainnya meningkat menjadi 25% (berencana untuk terdaftar di KOSDAQ pada akhir 2025, saham swasta tahun ini naik 131% menjadi 238.000 won Korea); Selain itu, ada satu CEX lokal dengan pangsa 3%, yang menjual 10% asetnya untuk bertahan hidup karena kerugian operasional selama tiga tahun (kasus pertama yang terkena likuidasi di bawah regulasi baru).
Fluktuasi premi kimchi: Premi melebihi 10% pada bulan Februari, berbalik negatif pada akhir Juli, stabil di 2-3% pada bulan Agustus, analis berpendapat bahwa hal ini terkait dengan perubahan likuiditas di bawah kepatuhan yang lebih ketat.
Infrastruktur dan ekspor: Proyek penggabungan Kakao Klaytn dan Naver Finschia, Kaia, bertujuan untuk menjadi blockchain Layer-1 yang patuh pertama di Asia; perusahaan induk CEX terkemuka lokal, Dunamu, memasuki Vietnam untuk memperluas pengaruh global Korea.
Peran keamanan geopolitik: Korea Selatan pada 14 Januari mengeluarkan pernyataan bersama dengan Amerika Serikat dan Jepang, memperingatkan bahwa peretas Korea Utara akan mencuri lebih dari 600 juta dolar aset kripto pada tahun 2024 untuk rencana senjata.
Prospek: Jalan Keseimbangan Menentukan Pengaruh Global
Skenario acuan mencakup penetapan kerangka ETF, peluncuran pilot stablecoin bank, dan perluasan perdagangan perusahaan, yang diharapkan dapat mendorong aliran kembali modal, meningkatkan likuiditas, dan meningkatkan kualitas aset melalui standar pencatatan yang lebih ketat.
Faktor risiko termasuk regulasi berlebihan, sengketa hukum jangka panjang (seperti kasus CEX lokal terkemuka), aturan valuta asing yang ketat menyebabkan kapitalisasi offshore, serta reaksi berantai yang disebabkan oleh delisting koin.
Indikator kunci 2026: Proses legalisasi ETF, penerapan stablecoin, keputusan akhir FIU terhadap CEX lokal terkemuka, kinerja IPO CEX lokal lainnya, tingkat adopsi Kaia dan proyek game berbasis blockchain.
Analis kebijakan fintech Seoul, Park Ji-hoon, menyatakan: "Korea Selatan akan menggabungkan kemampuan kepatuhan yang ketat dengan inovasi pasar, menjadikannya sebagai kasus uji yang unik bagi regulator global." Tahun depan akan menentukan apakah Korea Selatan dapat mempertahankan keseimbangan ini dan meningkatkan pengaruh enkripsi globalnya.
Kesimpulan: Tahun 2025 adalah titik penting bagi pasar kripto Korea yang bergerak dari pertumbuhan liar menuju regulasi yang matang. Melalui pembangunan sistematis dari empat pilar kebijakan, Korea berusaha menemukan keseimbangan yang halus antara perlindungan investor dan inovasi pasar—secara bertahap membuka akses bagi lembaga untuk menyuntikkan vitalitas ke pasar, menindak tegas pelanggaran untuk menjaga kesehatan ekosistem, dan menunda CBDC untuk lebih mengandalkan stablecoin bank sebagai sikap yang pragmatis. Meskipun menghadapi tantangan legislasi dan persaingan regional yang ketat, Korea, dengan volume perdagangan fiat kripto terbesar kedua di dunia, tingkat partisipasi masyarakat yang sangat tinggi, dan ekosistem bursa yang terkemuka, telah memiliki potensi untuk membangun pusat keuangan kripto global. Jika model "inovasi dalam kepatuhan" ini berhasil, tidak hanya akan membentuk kembali pola pasar domestik, tetapi juga mungkin memberikan contoh penting bagi regulasi kripto global. Para pelaku pasar perlu memperhatikan dengan cermat peristiwa-peristiwa penting seperti implementasi kerangka ETF, uji coba stablecoin bank, dan IPO CEX lokal.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Transformasi Besar Pasar Aset Kripto Korea Selatan 2025: Empat Pilar Kebijakan Membangun Kerangka Regulasi Spot ETF, Pilot Stablecoin Won Mempercepat Kepatuhan dan Inovasi Sejalan
Pasar Aset Kripto Korea Selatan pada tahun 2025 sedang mengalami transformasi kunci dari yang didorong oleh investor ritel menuju institusional dan pengaturan yang ketat, dipimpin oleh empat pilar kebijakan: 1) pembukaan partisipasi perusahaan secara bertahap (2025H1 lembaga non-profit dapat menjual koin yang dimiliki, H2 perusahaan publik/institusi yang memenuhi syarat mencoba perdagangan); 2) membangun kerangka ETF Bitcoin Spot dan stablecoin won (FSC telah mengajukan rencana implementasi); 3) menindak tegas operator yang tidak terdaftar dan pelanggaran KYC (seperti CEX lokal yang dikenakan sanksi oleh FIU, DAXA melakukan delisting kedua terhadap WEMIX); 4) Bank Sentral menangguhkan pengembangan CBDC, beralih ke pilot stablecoin yang dipimpin oleh bank (empat bank besar aktif mempersiapkan). Dinamika pasar menunjukkan: won tetap sebagai fiat dengan volume perdagangan aset kripto terbesar kedua di dunia (sejak awal tahun mencapai 663 miliar USD), hampir 1/3 orang dewasa Korea Selatan memiliki aset kripto. Meskipun menghadapi tantangan legislasi (perlu merevisi 951 undang-undang) dan kompetisi geopolitik (percepatan Jepang dan Hong Kong), Korea Selatan berusaha untuk menetapkan posisinya sebagai pusat keuangan kripto global melalui strategi keseimbangan antara kepatuhan yang ketat dan inovasi pasar.
Agenda Nasional: Ambisi dan Tantangan Sejalan
Dewan Perencanaan Kebijakan Presiden Korea Selatan telah menetapkan "membangun ekosistem aset digital" sebagai agenda tingkat nasional (masuk dalam kategori "memimpin ekonomi inovatif dunia"), dipimpin oleh Komisi Layanan Keuangan (FSC). Industri secara umum merujuk pada janji kampanye presiden untuk memperkirakan arah: menyetujui Bitcoin ETF, melegalkan token sekuritas, meluncurkan stablecoin won. Namun, pelaksanaan menghadapi berbagai tantangan:
Restrukturisasi Regulasi: Masuknya Perusahaan, ETF dan Peta Jalan Stablecoin
Penegakan Hukum yang Ketat: Memurnikan Lingkungan Pasar
Regulator menunjukkan tekad melalui penegakan hukum yang ketat:
Dinamika Pasar: Tingkat Penetrasi Tinggi dan Evolusi Struktur
Prospek: Jalan Keseimbangan Menentukan Pengaruh Global
Skenario acuan mencakup penetapan kerangka ETF, peluncuran pilot stablecoin bank, dan perluasan perdagangan perusahaan, yang diharapkan dapat mendorong aliran kembali modal, meningkatkan likuiditas, dan meningkatkan kualitas aset melalui standar pencatatan yang lebih ketat. Faktor risiko termasuk regulasi berlebihan, sengketa hukum jangka panjang (seperti kasus CEX lokal terkemuka), aturan valuta asing yang ketat menyebabkan kapitalisasi offshore, serta reaksi berantai yang disebabkan oleh delisting koin. Indikator kunci 2026: Proses legalisasi ETF, penerapan stablecoin, keputusan akhir FIU terhadap CEX lokal terkemuka, kinerja IPO CEX lokal lainnya, tingkat adopsi Kaia dan proyek game berbasis blockchain. Analis kebijakan fintech Seoul, Park Ji-hoon, menyatakan: "Korea Selatan akan menggabungkan kemampuan kepatuhan yang ketat dengan inovasi pasar, menjadikannya sebagai kasus uji yang unik bagi regulator global." Tahun depan akan menentukan apakah Korea Selatan dapat mempertahankan keseimbangan ini dan meningkatkan pengaruh enkripsi globalnya. Kesimpulan: Tahun 2025 adalah titik penting bagi pasar kripto Korea yang bergerak dari pertumbuhan liar menuju regulasi yang matang. Melalui pembangunan sistematis dari empat pilar kebijakan, Korea berusaha menemukan keseimbangan yang halus antara perlindungan investor dan inovasi pasar—secara bertahap membuka akses bagi lembaga untuk menyuntikkan vitalitas ke pasar, menindak tegas pelanggaran untuk menjaga kesehatan ekosistem, dan menunda CBDC untuk lebih mengandalkan stablecoin bank sebagai sikap yang pragmatis. Meskipun menghadapi tantangan legislasi dan persaingan regional yang ketat, Korea, dengan volume perdagangan fiat kripto terbesar kedua di dunia, tingkat partisipasi masyarakat yang sangat tinggi, dan ekosistem bursa yang terkemuka, telah memiliki potensi untuk membangun pusat keuangan kripto global. Jika model "inovasi dalam kepatuhan" ini berhasil, tidak hanya akan membentuk kembali pola pasar domestik, tetapi juga mungkin memberikan contoh penting bagi regulasi kripto global. Para pelaku pasar perlu memperhatikan dengan cermat peristiwa-peristiwa penting seperti implementasi kerangka ETF, uji coba stablecoin bank, dan IPO CEX lokal.
冲就完了💪