Perusahaan Perbendaharaan Aset Digital: Tren Investasi Aset Kripto di Pasar Terbuka yang Baru
Perusahaan Perbendaharaan Aset Digital (Digital Asset Treasury companies, DATs) sedang menjadi bidang baru dalam investasi aset kripto di pasar publik. Perusahaan-perusahaan ini menggunakan strategi yang mirip dengan perusahaan terkenal tertentu, dengan menyediakan investasi aset digital melalui instrumen modal permanen yang terdaftar di bursa saham publik. Setelah penelitian mendalam, ide investasi ini menunjukkan potensi besar dan patut mendapat perhatian khusus.
Sebagai investor, kami selalu berusaha untuk menantang pandangan kami yang sudah ada. Mengingat bahwa harga saham beberapa perusahaan terus berada di atas nilai aset bersih mereka, serta perilaku pembelian beberapa dana berbasis fundamental, kami sedang mencari peluang asimetris yang memanfaatkan tren DAT. Meskipun tingkat premium mungkin tidak akan bertahan selamanya, berinvestasi di perusahaan aset digital dan menjelaskan bahwa harga perdagangan mereka lebih tinggi dari nilai aset bersih (NAV) adalah berdasar.
Alasan paling dasar untuk bullish adalah, seiring berjalannya waktu, melalui beberapa perusahaan DAT mungkin dapat memiliki lebih banyak setiap saham Bitcoin (BTC-per-share, "BPS") dibandingkan dengan membeli Bitcoin secara langsung. Sebagai contoh:
Jika membeli saham perusahaan DAT dengan dua kali lipat nilai aset bersih, sebenarnya membeli 0,5 koin Bitcoin, bukan 1 koin Bitcoin utuh. Namun, jika perusahaan tersebut dapat mengumpulkan dana, dan BPS tumbuh 50% setiap tahun (tahun lalu tumbuh 74%), maka pada akhir tahun kedua, investor akan memiliki nilai setara dengan 1,1 koin Bitcoin—lebih banyak daripada membeli spot secara langsung.
Untuk percaya bahwa perusahaan DAT dapat terus meningkatkan BPS, perlu percaya pada tiga faktor kunci:
Saham tidak selalu diperdagangkan pada nilai wajar, pasar dapat mengalami perilaku irasional, yang menyebabkan valuasi menjadi terlalu tinggi dibandingkan dengan nilai aset bersih.
Beberapa saham perusahaan DAT memiliki volatilitas yang sangat tinggi, yang menciptakan kondisi bagi perusahaan untuk menjual obligasi konversi atau mendapatkan keuntungan dari volatilitas melalui penjualan opsi beli mereka sendiri.
Manajemen memiliki kecerdasan keuangan yang cukup untuk memanfaatkan kondisi pasar ini.
Salah satu faktor yang diremehkan dari keberhasilan DAT adalah bagaimana mereka menghubungkan perilaku investor tradisional dengan investasi aset digital, pada dasarnya dengan mengubah aset kripto menjadi saham. Permintaan yang kuat untuk berbagai produk DAT menunjukkan bahwa sejumlah besar dana sebelumnya tidak dapat memasuki pasar karena kompleksitas masuknya produk kripto yang asli. Sekarang lebih banyak modal memasuki bidang ini melalui sistem keuangan "tradisional", yang merupakan tren yang menggembirakan.
Dari sudut pandang pasokan struktural, DAT dan ETF juga menunjukkan perbandingan yang menarik: membeli DAT dapat secara efektif mengunci pasokan, karena DAT pada dasarnya adalah dana tertutup satu arah, dengan kemungkinan dijual yang lebih rendah. Sebaliknya, token yang dimiliki oleh ETF dapat dengan mudah berkurang seperti akumulasi. Fenomena ini mungkin memiliki dampak yang lebih positif pada harga aset yang mendasarinya, karena DAT dapat membeli lebih banyak token sebagai cadangan tanpa mendorong penjualan.
Saat ini, sudah ada beberapa perusahaan DAT yang fokus pada berbagai Aset Kripto di pasar, termasuk Bitcoin, Solana, dan Ethereum. Perusahaan-perusahaan ini memiliki ciri khas masing-masing, ada yang mengadopsi strategi perusahaan yang sudah mapan, sementara yang lain fokus pada keunggulan unik dari Aset Kripto tertentu. Misalnya, Solana sebagai proyek yang relatif baru, mungkin memiliki ruang kenaikan yang lebih besar dan volatilitas yang lebih tinggi, yang memberikan lebih banyak kesempatan bagi perusahaan DAT untuk memanfaatkan.
Dengan semakin banyaknya perusahaan DAT yang meraih kesuksesan di pasar, sektor ini berkembang dengan cepat. Para investor dan pelaku industri sangat memperhatikan evolusi tren ini, berharap dapat membawa lebih banyak peluang dan inovasi untuk investasi Aset Kripto.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Perusahaan DAT: Tren dan Peluang Investasi Aset Kripto di Pasar Terbuka
Perusahaan Perbendaharaan Aset Digital: Tren Investasi Aset Kripto di Pasar Terbuka yang Baru
Perusahaan Perbendaharaan Aset Digital (Digital Asset Treasury companies, DATs) sedang menjadi bidang baru dalam investasi aset kripto di pasar publik. Perusahaan-perusahaan ini menggunakan strategi yang mirip dengan perusahaan terkenal tertentu, dengan menyediakan investasi aset digital melalui instrumen modal permanen yang terdaftar di bursa saham publik. Setelah penelitian mendalam, ide investasi ini menunjukkan potensi besar dan patut mendapat perhatian khusus.
Sebagai investor, kami selalu berusaha untuk menantang pandangan kami yang sudah ada. Mengingat bahwa harga saham beberapa perusahaan terus berada di atas nilai aset bersih mereka, serta perilaku pembelian beberapa dana berbasis fundamental, kami sedang mencari peluang asimetris yang memanfaatkan tren DAT. Meskipun tingkat premium mungkin tidak akan bertahan selamanya, berinvestasi di perusahaan aset digital dan menjelaskan bahwa harga perdagangan mereka lebih tinggi dari nilai aset bersih (NAV) adalah berdasar.
Alasan paling dasar untuk bullish adalah, seiring berjalannya waktu, melalui beberapa perusahaan DAT mungkin dapat memiliki lebih banyak setiap saham Bitcoin (BTC-per-share, "BPS") dibandingkan dengan membeli Bitcoin secara langsung. Sebagai contoh:
Jika membeli saham perusahaan DAT dengan dua kali lipat nilai aset bersih, sebenarnya membeli 0,5 koin Bitcoin, bukan 1 koin Bitcoin utuh. Namun, jika perusahaan tersebut dapat mengumpulkan dana, dan BPS tumbuh 50% setiap tahun (tahun lalu tumbuh 74%), maka pada akhir tahun kedua, investor akan memiliki nilai setara dengan 1,1 koin Bitcoin—lebih banyak daripada membeli spot secara langsung.
Untuk percaya bahwa perusahaan DAT dapat terus meningkatkan BPS, perlu percaya pada tiga faktor kunci:
Saham tidak selalu diperdagangkan pada nilai wajar, pasar dapat mengalami perilaku irasional, yang menyebabkan valuasi menjadi terlalu tinggi dibandingkan dengan nilai aset bersih.
Beberapa saham perusahaan DAT memiliki volatilitas yang sangat tinggi, yang menciptakan kondisi bagi perusahaan untuk menjual obligasi konversi atau mendapatkan keuntungan dari volatilitas melalui penjualan opsi beli mereka sendiri.
Manajemen memiliki kecerdasan keuangan yang cukup untuk memanfaatkan kondisi pasar ini.
Salah satu faktor yang diremehkan dari keberhasilan DAT adalah bagaimana mereka menghubungkan perilaku investor tradisional dengan investasi aset digital, pada dasarnya dengan mengubah aset kripto menjadi saham. Permintaan yang kuat untuk berbagai produk DAT menunjukkan bahwa sejumlah besar dana sebelumnya tidak dapat memasuki pasar karena kompleksitas masuknya produk kripto yang asli. Sekarang lebih banyak modal memasuki bidang ini melalui sistem keuangan "tradisional", yang merupakan tren yang menggembirakan.
Dari sudut pandang pasokan struktural, DAT dan ETF juga menunjukkan perbandingan yang menarik: membeli DAT dapat secara efektif mengunci pasokan, karena DAT pada dasarnya adalah dana tertutup satu arah, dengan kemungkinan dijual yang lebih rendah. Sebaliknya, token yang dimiliki oleh ETF dapat dengan mudah berkurang seperti akumulasi. Fenomena ini mungkin memiliki dampak yang lebih positif pada harga aset yang mendasarinya, karena DAT dapat membeli lebih banyak token sebagai cadangan tanpa mendorong penjualan.
Saat ini, sudah ada beberapa perusahaan DAT yang fokus pada berbagai Aset Kripto di pasar, termasuk Bitcoin, Solana, dan Ethereum. Perusahaan-perusahaan ini memiliki ciri khas masing-masing, ada yang mengadopsi strategi perusahaan yang sudah mapan, sementara yang lain fokus pada keunggulan unik dari Aset Kripto tertentu. Misalnya, Solana sebagai proyek yang relatif baru, mungkin memiliki ruang kenaikan yang lebih besar dan volatilitas yang lebih tinggi, yang memberikan lebih banyak kesempatan bagi perusahaan DAT untuk memanfaatkan.
Dengan semakin banyaknya perusahaan DAT yang meraih kesuksesan di pasar, sektor ini berkembang dengan cepat. Para investor dan pelaku industri sangat memperhatikan evolusi tren ini, berharap dapat membawa lebih banyak peluang dan inovasi untuk investasi Aset Kripto.