Ahli Data On-Chain Murphy: Data bukanlah mencari pedang di perahu, empat dimensi memberitahumu posisi mana yang telah kamu capai dalam siklus saat ini.

Murphy adalah seorang peneliti yang fokus pada analisis data on-chain, ahli dalam menggunakan indikator data untuk membimbing keputusan perdagangan. Artikel ini adalah hasil dari percakapan mendalam dengannya, yang terutama membahas beberapa aspek berikut:

1. Strategi perdagangan Murphy dan alasan pembentukannya
2. Bagaimana menggunakan data on-chain untuk menentukan dasar dan puncak pasar
3. Keuntungan dan keterbatasan analisis data on-chain
4. Tahap siklus pasar saat ini dan prospek masa depan

Tentang Murphy

Sebelum memasuki bidang cryptocurrency, Murphy telah bekerja di industri keuangan tradisional dalam pemasaran selama bertahun-tahun. Pengalaman ini memberinya kepekaan terhadap data, yang menjadi dasar untuk penelitian data on-chain di kemudian hari.

Pada tahun 2022, Murphy mulai melakukan penelitian sistematis terhadap data on-chain, berharap dapat menemukan suatu metodologi investasi yang dapat dieksekusi secara efektif, dapat direplikasi, dan membentuk lingkaran tertutup. Dia percaya bahwa dengan mengamati perubahan hubungan penawaran dan permintaan yang tercermin dalam data on-chain, dapat lebih baik menentukan tren pasar dan perubahan siklus.

Strategi Perdagangan Murphy

Strategi perdagangan Murphy memiliki ciri-ciri utama sebagai berikut:

1. Alokasi dana: 90% dialokasikan untuk koin utama (BTC, ETH, BNB), 10% dialokasikan untuk koin alternatif
2. Pendapatan yang Diharapkan: 200%-300%
3. Dapat menahan penarikan:
   • Koin utama: tidak menetapkan stop loss, penarikan 20%-30% adalah normal
   • Koin alternatif: berhenti rugi jika turun di bawah 20%
4. Logika Perdagangan:
   • Memilih waktu dalam siklus besar, membeli di titik rendah relatif, menjual di titik tinggi relatif
   • Mengarahkan perdagangan melalui analisis data on-chain

Strategi perdagangan yang dibentuk oleh Murphy terutama didasarkan pada beberapa faktor berikut:

1. Pelajaran dari siklus sebelumnya: karena tidak memiliki strategi yang stabil, menyebabkan kehilangan kesempatan
2. Latar Belakang Profesional: Ahli dalam analisis data
3. Kepribadian Pribadi: hati-hati, mengejar kepastian yang tinggi
4. Sifat dana: dana sendiri, biaya lebih rendah

Strategi ini cocok untuk jenis investor berikut:

• Tipe konservatif, mengejar kepastian tinggi, dapat dipegang dalam jangka panjang
• Trader tren, terutama memegang mata uang utama

Bagaimana Menggunakan Data on-chain untuk Menilai Titik Terendah

Murphy terutama menggunakan 5 indikator berikut untuk menilai dasar pasar:

1. CVDD(Nilai-Hari Terakumulasi Dihancurkan)
2. RP(Harga yang Direalisasikan) dan BP(Harga Saldo)
3. PSIP(Persediaan Orang dalam Keuntungan)
4. LTH(Long Time Holder) NUPL dan MVRV
5. Perspektif Penambang: Biaya Penambangan dan Indeks Pulsasi Penambangan

Murphy merangkum sebuah rumus: ekspektasi yang dipimpin makro, perubahan ekspektasi mengubah emosi, emosi mempengaruhi hubungan penawaran dan permintaan, dan penawaran serta permintaan akhirnya menentukan harga BTC. Dengan mengamati perubahan hubungan penawaran dan permintaan yang tercermin dalam data on-chain, kita dapat lebih baik menilai tren pasar.

Bagaimana Menilai Puncak Pasar

Murphy berpendapat bahwa menentukan puncak lebih kompleks daripada menentukan dasar, dan memerlukan analisis komprehensif dari berbagai data. Dia terutama merujuk pada 3 indikator berikut:

1. MVRV: Ketika MVRV lebih dari 3, mulai menjual
2. URPD: mencerminkan struktur chip on-chain, memvalidasi indikator lainnya
3. Hubungan penawaran dan permintaan: Perhatikan perilaku pengambilan keuntungan dari pemegang jangka panjang (LTH)

Murphy memperkirakan, berdasarkan indikator "tiga garis menyatu", rentang puncak relatif dari siklus ini mungkin muncul sekitar Maret-April 2025. Namun, dia menekankan bahwa ini perlu dikombinasikan dengan data makro untuk verifikasi lebih lanjut.

Keterbatasan Analisis Data on-chain

Murphy menunjukkan bahwa analisis data on-chain memiliki batasan utama sebagai berikut:

1. Tidak dapat memprediksi dengan tepat fluktuasi harga jangka pendek
2. Tidak berlaku untuk analisis koin imitasi ( yang kekurangan struktur UTXO )
3. Tidak dapat memprediksi dengan akurat harga dan waktu spesifik untuk puncak/ dasar di masa depan

Dia menyarankan untuk menggunakan data on-chain terutama untuk menganalisis tren dan siklus jangka menengah hingga panjang, bukan untuk perdagangan jangka pendek.

Tinjauan Siklus Pasar Saat Ini

Murphy percaya bahwa siklus pasar saat ini telah mengalami akumulasi besar-besaran pertama dari pemegang jangka pendek (STH). Dia memperkirakan akan ada akumulasi STH yang lebih besar di masa depan, bersamaan dengan distribusi dari pemegang jangka panjang (LTH), yang akan menandai kisaran puncak relatif dari siklus bull ini.

Berdasarkan indikator "tiga garis bersatu", kisaran puncak ini mungkin terjadi sekitar Maret-April 2025. Namun, Murphy menekankan bahwa ini perlu divalidasi lebih lanjut dengan data lain.

Saran Perdagangan Murphy

1. Hentikan pemikiran semu, jangan mengejar peluang keuntungan besar secara buta
2. Hindari perdagangan emosional, analisis data secara objektif
3. Jangan melakukan perdagangan yang sering, fokus pada bidang yang Anda kuasai.
4. Tidak bergantung pada satu sumber informasi, mengintegrasikan berbagai data
5. Lakukan keputusan setelah penelitian yang cukup, jangan mengikuti pandangan orang lain secara buta.

Murphy menekankan bahwa setiap orang memiliki atribut dana dan kemampuan menanggung risiko yang berbeda, sehingga strategi perdagangan juga harus bervariasi. Investor perlu merumuskan strategi yang sesuai berdasarkan situasi mereka sendiri.