ETFs Bitcoin spot yang terdaftar di AS telah melampaui pertukaran spot tradisional dalam volume perdagangan – sebuah perubahan yang ditekankan oleh data terbaru dari Kaiko Research. Pada pertengahan Juni 2025, pasar ETF menyumbang lebih dari 50% dari total volume perdagangan Bitcoin AS, naik dari sekitar 30% pada peluncuran pada Januari 2025, menandakan perubahan transformasional dalam struktur pasar.
Dominasi ETF dan Peningkatan Likuiditas
iShares Bitcoin Trust BlackRock (IBIT) telah memimpin lonjakan ini, menjadi Bitcoin ETF yang paling banyak diperdagangkan pada Juni 2025 – dan kini mewakili lebih dari 40% volume Bitcoin ETF.
Menurut Kaiko, aktivitas ETF yang meningkat telah diperkuat selama jendela waktu 3–4 PM. Waktu Timur – ketika dana menghitung nilai aset bersih mereka – yang mengarah pada likuiditas yang lebih dalam dan spread yang lebih ketat pada baik ETF maupun pasar spot.
Penelitian akademis memperkuat perubahan struktural ini: sebuah studi menggunakan data 5 menit dari Januari hingga Oktober 2024 menemukan bahwa ETF – khususnya IBIT, FBTC (Fidelity), dan GBTC (Grayscale) – memimpin penemuan harga Bitcoin 85% dari waktu. Dana-dana ini secara konsisten mendominasi kecepatan dan akurasi penetapan harga dibandingkan dengan pertukaran spot.
Aliran Institusi Memicu Lonjakan Harga
2025 telah melihat arus masuk modal besar-besaran ke dalam Bitcoin ETF:
Rekor $14,8 miliar masuk selama 2025 sejauh ini, dengan lebih dari $1,35 miliar masuk ke IBIT dalam beberapa hari saja di Juli 2025.
Total aset ETF yang dikelola kini melebihi $52 miliar.
Influx ini telah mendorong Bitcoin ke titik tertinggi sepanjang masa di atas $123,000 pada pertengahan Juli 2025.
Aliran dana ETF jelas mendorong momentum pasar – dan bahkan squeeze pendek. Salah satu aliran dana harian sebesar $1 miliar ke dalam ETF pada awal Juli bertepatan dengan Bitcoin menyentuh $118.000.
Dampak yang Lebih Luas pada Pasar Spot
Volatilitas & Korelasi: Sementara ETF meningkatkan likuiditas dan mengurangi kekacauan spot, mereka juga memperkenalkan 'uang yang lebih cepat.' Penarikan yang signifikan pada Februari 2025 memicu penurunan 17% BTC akibat ~$3,3 miliar dalam aliran keluar ETF.
Penyesuaian makro: Bitcoin semakin berperilaku seperti aset keuangan tradisional. Ia mencapai sekitar $110,000 saat saham dan obligasi berfluktuasi pada Mei 2025, didorong sebagian oleh kondisi dolar yang lemah dan aliran ETF.
Keterlibatan institusional: Manajer aset – termasuk Citadel Securities, Goldman Sachs, Millennium – telah memasuki peran perdagangan yang dipimpin ETF dan pembuatan pasar, semakin menjalin BTC ke dalam keuangan arus utama.
🔍 Poin Penting & Apa yang Akan Datang
| Wawasan | Implikasi |
| --- | --- |
| Volume ETF > volume spot | ETF sekarang memegang pengaruh atas penemuan harga Bitcoin di AS. |
| Arus masuk mendorong rally BTC | Modal institusional melalui ETF memicu rekor tertinggi yang luar biasa. |
| Dinamika pasar baru | Likuiditas semakin dalam, spread menyempit, dan pergerakan harga mencerminkan kekuatan makro yang lebih luas. |
| Risiko tetap ada | Aliran ETF yang cepat dapat memperburuk volatilitas selama penarikan.
Kaiko dan yang lainnya memperkirakan tren ini akan bertahan. Dengan aliran perdagangan harian yang sering kali lebih besar daripada di pertukaran spot, ETF kini berfungsi sebagai sistem saraf pusat pasar Bitcoin di AS.
Seiring AUM ETF mendekati $110 miliar dan dengan ETF multi-koin serta perdagangan in-kind yang canggih di depan mata, pergeseran struktural semakin cepat.
Sementara Bitcoin tetap volatil, munculnya ETF telah membuka era baru struktur institusional. Penemuan harga yang efisien, likuiditas yang lebih dalam, dan adopsi arus utama kini mendefinisikan lanskapnya – menjadikan ETF sebagai pusat perdagangan Bitcoin pada tahun 2025.
Daftar untuk BitKE Alerts untuk mendapatkan pembaruan crypto terbaru dari seluruh dunia.
Bergabunglah dengan saluran WhatsApp kami di sini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
STATISTIK | ETF Sekarang Menggerakkan Perdagangan Bitcoin AS Lebih Dari Pertukaran Spot – Sekarang Mewakili Lebih Dari 50% Volume Perdagangan Bitcoin
ETFs Bitcoin spot yang terdaftar di AS telah melampaui pertukaran spot tradisional dalam volume perdagangan – sebuah perubahan yang ditekankan oleh data terbaru dari Kaiko Research. Pada pertengahan Juni 2025, pasar ETF menyumbang lebih dari 50% dari total volume perdagangan Bitcoin AS, naik dari sekitar 30% pada peluncuran pada Januari 2025, menandakan perubahan transformasional dalam struktur pasar.
Dominasi ETF dan Peningkatan Likuiditas
iShares Bitcoin Trust BlackRock (IBIT) telah memimpin lonjakan ini, menjadi Bitcoin ETF yang paling banyak diperdagangkan pada Juni 2025 – dan kini mewakili lebih dari 40% volume Bitcoin ETF.
Penelitian akademis memperkuat perubahan struktural ini: sebuah studi menggunakan data 5 menit dari Januari hingga Oktober 2024 menemukan bahwa ETF – khususnya IBIT, FBTC (Fidelity), dan GBTC (Grayscale) – memimpin penemuan harga Bitcoin 85% dari waktu. Dana-dana ini secara konsisten mendominasi kecepatan dan akurasi penetapan harga dibandingkan dengan pertukaran spot.
Aliran Institusi Memicu Lonjakan Harga
2025 telah melihat arus masuk modal besar-besaran ke dalam Bitcoin ETF:
Aliran dana ETF jelas mendorong momentum pasar – dan bahkan squeeze pendek. Salah satu aliran dana harian sebesar $1 miliar ke dalam ETF pada awal Juli bertepatan dengan Bitcoin menyentuh $118.000.
Dampak yang Lebih Luas pada Pasar Spot
🔍 Poin Penting & Apa yang Akan Datang
| Wawasan | Implikasi | | --- | --- | | Volume ETF > volume spot | ETF sekarang memegang pengaruh atas penemuan harga Bitcoin di AS. | | Arus masuk mendorong rally BTC | Modal institusional melalui ETF memicu rekor tertinggi yang luar biasa. | | Dinamika pasar baru | Likuiditas semakin dalam, spread menyempit, dan pergerakan harga mencerminkan kekuatan makro yang lebih luas. | | Risiko tetap ada | Aliran ETF yang cepat dapat memperburuk volatilitas selama penarikan.
Kaiko dan yang lainnya memperkirakan tren ini akan bertahan. Dengan aliran perdagangan harian yang sering kali lebih besar daripada di pertukaran spot, ETF kini berfungsi sebagai sistem saraf pusat pasar Bitcoin di AS.
Seiring AUM ETF mendekati $110 miliar dan dengan ETF multi-koin serta perdagangan in-kind yang canggih di depan mata, pergeseran struktural semakin cepat.
Sementara Bitcoin tetap volatil, munculnya ETF telah membuka era baru struktur institusional. Penemuan harga yang efisien, likuiditas yang lebih dalam, dan adopsi arus utama kini mendefinisikan lanskapnya – menjadikan ETF sebagai pusat perdagangan Bitcoin pada tahun 2025.
Daftar untuk BitKE Alerts untuk mendapatkan pembaruan crypto terbaru dari seluruh dunia.
Bergabunglah dengan saluran WhatsApp kami di sini.