Pergerakan harga kripto seperti kenaikan harga minyak dan ketidakpastian makroekonomi memicu pelepasan posisi derivatif

Pasar kripto sedang terguncang akibat penjualan besar-besaran semalam, dengan bitcoin BTC$69.464,74 diperdagangkan lebih rendah di $69.400 setelah kehilangan 2,6% sejak tengah malam UTC dan ether (ETH) kembali mendekati $2.000 setelah jatuh sebesar 4,1%.

Penurunan ini terjadi bersamaan dengan penurunan tajam di pasar saham AS dan logam mulia. Futures Nasdaq 100 turun sekitar 1% sementara emas kehilangan 1,8%.

Minyak, sementara itu, kembali naik di atas $100 per barel karena pembicaraan damai antara AS dan Iran yang diduga macet.

Pasar altcoin paling terpukul, dengan Indeks Terpilih Komputasi CoinDesk (CPUS) dan Indeks DeFi Terpilih CoinDesk (DFX) masing-masing jatuh sebesar 4,3% dan 3,9% selama sesi Asia.

Melihat gambaran besar, bitcoin dan pasar kripto secara umum masih berada dalam kisaran harga yang bertahan sejak awal Februari meskipun telah beberapa kali mencoba menembus ke atas.

Posisi Derivatif

• Kebuntuan dalam negosiasi Iran-AS tampaknya memicu kembali sikap berhati-hati terhadap risiko, yang menyebabkan arus keluar modal dari derivatif kripto. Total open interest (OI) futures kripto menurun sebesar 3,5% menjadi $108,30 miliar.
• OI di PAXG turun hampir 11% dalam 24 jam, dengan harga emas turun 1,8% menjadi $4.423 per ons. DOGE, ZEC, dan TAO adalah beberapa penggerak utama penurunan OI.
• Beberapa trader mungkin telah melakukan short pada futures BTC di bursa utama saat harga turun di bawah $70.000 selama jam Eropa. Hal ini terlihat dari kenaikan kecil OI di bursa yang didenominasikan dolar dan USDT menjadi 232K BTC dari 229K BTC.
• ETH, BNB, XPR, SOL, TRX, dan DOGE menunjukkan tingkat dana negatif, menandakan bias yang meningkat terhadap posisi bearish dan short.
• Sementara itu, CC, TRX, dan BCH menonjol dengan delta volume kumulatif positif yang menunjukkan posisi positif, sementara mayoritas lainnya termasuk BTC menunjukkan dominasi penjual.
• Di pasar opsi, beberapa trader mencari perlindungan downside pada ether dengan membeli risk reversal, posisi yang melibatkan penjualan call untuk membiayai pembelian put option, kata TDX Strategies dalam catatan pasar.
• Di Deribit, put BTC dan ETH tetap lebih mahal daripada call di semua tenor. Di jangka pendek, put ether lebih mahal daripada BTC, menandakan trader bersiap menghadapi penurunan lebih besar dalam ether dalam jangka pendek.

Pembicaraan Token

• Pasar kripto merah merata pada hari Kamis, tetapi beberapa token berkinerja lebih buruk; AI-focused FET turun sebesar 7,7% sementara ETHFI dan RENDER telah mengembalikan sebagian besar keuntungan minggu lalu, masing-masing turun 6,3% dan 5,9%.
• Indeks “Altcoin Season” masih di angka 48/100, menunjukkan bahwa pemulihan bullish mungkin terjadi jika pasar menemukan dukungan dan mengkonsolidasikan.
• Sekitar setengah lusin token dari 100 teratas tetap berada di zona hijau selama 24 jam terakhir, termasuk ethena (ENA) yang naik 2,2%, dan token jaringan layer-1 XDC, NIGHT, dan TRX, semuanya naik antara 1% dan 2%.
• Secara keseluruhan, likuiditas yang sangat rendah dan gagal pulih sejak akhir 2025, ditambah sifat tidak pasti dari trader ritel kripto, dapat menciptakan badai sempurna di pasar altcoin, menghasilkan penurunan yang berlebihan.