Krisis pasar kerja di Amerika meningkatkan risiko bagi cryptocurrency pada bulan Desember dan Januari?

Pasar tenaga kerja Amerika sedang menunjukkan tanda-tanda melemah secara signifikan, menjadi variabel risiko penting bagi pasar kripto saat memasuki bulan Desember dan awal tahun 2026. Tingkat PHK meningkat, kecepatan perekrutan melambat bersama dengan kepercayaan konsumen yang menurun telah menyebabkan ekspektasi mengenai Federal Reserve Amerika (Fed) yang semakin tinggi untuk cutting down the whales.

Gerakan ini memiliki potensi untuk berpengaruh besar terhadap Bitcoin dan Ethereum dibandingkan dengan pasar saham tradisional, karena kondisi likuiditas di aset digital masih sangat rapuh.

Tekanan dari pasar kripto dan reaksi Fed

Pada bulan Oktober lalu, jumlah pengumuman pemecatan di Amerika melonjak, mencapai tingkat tertinggi sejak tahun 2003. Banyak korporasi besar secara serentak melakukan cutting down the whales atau menangguhkan perekrutan, mencerminkan dampak dari biaya tarif, proses restrukturisasi akibat penerapan AI, dan ketidakstabilan setelah penutupan.

Kepercayaan konsumen terus turun pada bulan November, ketika kekhawatiran tentang keamanan pekerjaan semakin nyata.

Meskipun menghadapi banyak tekanan, jumlah permohonan tunjangan pengangguran mingguan tetap berada pada tingkat yang rendah. Pasar melihat gambaran yang berlawanan ini sebagai tanda bahwa ekonomi Amerika sedang melemah, tetapi belum jatuh ke dalam krisis.

Akibatnya, para investor saat ini berharap Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 0,25 poin persentase pada pertemuan bulan Desember, sementara pasar kontrak berjangka juga memperkirakan tren pelonggaran yang kuat pada tahun 2026.

Jika Fed melakukan langkah ini, itu akan menjadi titik balik besar dibandingkan dengan pandangan “menjaga suku bunga tinggi lebih lama” sebelumnya, sekaligus mengirimkan sinyal bahwa bank sentral sedang proaktif merespons tanda-tanda melemahnya pasar tenaga kerja, untuk mencegah dampak yang meluas.

Kemungkinan Fed cutting down the whales suku bunga pada bulan Desember | Sumber: CME FedWatch## Cryptocurrency: Sangat sensitif terhadap fluktuasi likuiditas

Setelah kejutan likuidasi pada 10/10, Bitcoin dan Ethereum masih beroperasi dalam lingkungan likuiditas yang lemah. Para pembuat pasar telah mengurangi jumlah aset berisiko yang dipegang, membuat buku pesanan perdagangan menjadi kurang dalam.

Ahli Tom Lee berpendapat pasar kripto telah “tersendat” selama enam minggu terakhir karena kemampuan likuiditas terhambat.

Dalam konteks ini, fluktuasi makroekonomi memiliki pengaruh yang besar. Ketika likuiditas terbatas, perubahan dalam ekspektasi suku bunga sering kali membuat pasar kripto berfluktuasi lebih cepat dan lebih kuat dibandingkan saham.

Ini telah terlihat jelas pada bulan November, ketika tekanan jual dan aliran modal ETF yang keluar telah membuat harga Bitcoin turun hampir 30% dibandingkan puncak bulan Oktober.

Indikator on-chain sekarang mulai menunjukkan tanda-tanda stabil. Indeks Taker CVD 90 hari telah beralih dari status jual terus-menerus menjadi netral, mencerminkan kelelahan sisi penjual.

Perlu dicatat, banyak investor memilih untuk meminjam dengan jaminan Bitcoin daripada menjual, yang membantu mengurangi tekanan pasokan jangka pendek tetapi juga menyimpan risiko likuidasi di masa depan.

Prospek Kenaikan Harga Bulan Desember: Mungkin Terjadi tetapi Tidak Pasti

Jika Fed cutting down the whales suku bunga pada bulan Desember, imbal hasil riil akan turun dan likuiditas akan ditambahkan untuk aset berisiko. Sejarah menunjukkan bahwa Bitcoin sering meningkat tajam dalam periode seperti itu, terutama setelah penurunan yang dalam.

Banyak indikator telah mencatat sinyal positif: Indeks Fear and Greed meningkat dari 11 menjadi 22, indeks RSI rata-rata pasar kripto mendekati level 60 setelah sebelumnya terjatuh ke zona oversold, MACD juga beralih ke status positif.

Namun, aliran dana ETF masih belum benar-benar stabil. Bulan November mencatat aliran dana yang ditarik dengan kuat, meskipun beberapa hari terakhir ada tanda-tanda aliran dana masuk kembali.

Jika permintaan ETF pulih, likuiditas tipis dapat menciptakan lonjakan harga yang kuat. Sebaliknya, jika aliran modal terus keluar, pasar dapat kembali ke level terendah baru-baru ini.

Oleh karena itu, sinyal makroekonomi akan terus mendominasi perkembangan pasar kripto hingga akhir tahun. Pandangan dovish Fed dapat memicu kenaikan harga mirip dengan tahun 2023, sementara nada hawkish dapat melemahkan pemulihan saat ini dan memperkuat tren turun bulan November.

Risiko volatilitas meningkat pada bulan 1/2026

Meskipun pasar kripto tumbuh pada bulan Desember, prospek bulan Januari masih menyimpan banyak ketidakpastian. Laporan pekerjaan gabungan bulan Oktober-November akan dirilis pada 16/12, yang mungkin mengungkap tingkat ketegangan tenaga kerja yang lebih dalam yang belum tercermin dalam data mingguan.

Jika gelombang pemecatan terus meningkat pesat pada bulan Januari, aset berisiko berisiko melemah. Pasar dapat melihat ini sebagai tanda resesi ekonomi.

Dalam skenario ini, pemotongan suku bunga mungkin tidak cukup untuk meredakan psikologi menghindari risiko. Bitcoin biasanya bereaksi lebih dulu karena karakteristik likuiditasnya.

Sebaliknya, jika laporan menunjukkan kelemahan yang moderat dengan pertumbuhan upah yang stabil, pasar dapat menilai sebuah proses pemotongan yang terkendali.

Ini akan mendukung mempertahankan momentum pertumbuhan dari bulan Desember hingga awal tahun 2026. Dalam skenario apa pun, kondisi likuiditas tetap menjadi faktor penentu tingkat volatilitas harga.

Dengan motivasi pasar yang sedang membaik dan likuiditas yang tetap lemah, pasar kripto berada di ambang volatilitas besar. Arah selanjutnya akan bergantung pada bagaimana Fed merespons tekanan tenaga kerja dan bagaimana investor menafsirkan sinyal ekonomi makro dalam beberapa minggu ke depan.

Tuan Guru