BTC High Pressure Alarm: Tiga Indikator Kritis Beresonansi, Titik Balik Pasar Segera Terjadi

Penulis asli: Ethan

Repost: Daisy, Mars Finance

Belakangan ini, harga Bitcoin terus berada di level tinggi dan bergerak sideways, berfluktuasi di sekitar level dukungan teknis kunci sebesar 115.000 dolar AS, tampaknya terjebak dalam kebuntuan "antara maju dan mundur".

Di balik permukaan yang tenang terdapat arus yang kuat: volume perdagangan pasar terus menyusut, sentimen investor cenderung hati-hati, dan tiga indikator kunci on-chain - kekuatan leverage short futures, tingkat pelepasan keuntungan yang telah direalisasikan on-chain, dan pergerakan dana whale - semakin mendekati nilai ekstrem historis secara bersamaan. Keadaan kritis yang jarang terjadi dari ketiga indikator ini membuat struktur pasar saat ini sangat rapuh, dengan tekanan yang signifikan. Pergerakan abnormal pada salah satu indikator kunci dapat menjadi pemicu gelombang volatilitas pasar yang tajam.

Sinyal 1: Penjual masih memberikan tekanan, posisi terbuka bersih OI jatuh di bawah batas $100 juta

Menurut data CryptoQuant, pada 25 Juli, posisi terbuka bersih (OI) pasar futures BTC kembali jatuh di bawah batas 100 juta dolar AS, mencetak level terendah baru sejak awal Juli, memasuki zona "tekanan short terbesar". Ini berarti bahwa kontrak short mendominasi struktur modal, secara serius mengompresi ruang leverage bagi posisi long.

Makna peringatan yang diungkapkan oleh pola sejarah: Setiap kali posisi terbuka bersih (OI) memasuki area ini (seperti pada Oktober 2023, Maret 2024, dan awal Juli 2025), pasar sering mengalami volatilitas yang tajam dalam jangka pendek. Penekanan ekstrem dari posisi pendek biasanya melahirkan titik dasar lokal atau memicu rebound eksplosif dalam jangka pendek.

Analisis Potensi Titik Ledak: Posisi short terus bertambah, mengharapkan harga akhirnya turun menembus. Namun, dari sudut pandang perilaku pasar, struktur short yang sangat sesak itu sendiri merupakan sinyal反向 yang khas - begitu harga mulai rebound, stop-loss besar-besaran dari posisi short akan menciptakan efek "short squeeze", mendorong harga naik secara eksponensial. Titik pengamatan inti dari kondisi saat ini adalah: apakah Bitcoin dapat secara efektif menembus kisaran resistensi 116,000-118,000 dolar, menyalakan "barel mesiu short" ini.

Sinyal Dua: Tekanan jual dari paus besar, Galaxy Digital kembali mentransfer 3700 BTC

Sementara struktur futures sangat tegang, variabel "real" di blockchain - yaitu perilaku paus pemegang koin - juga tidak memberikan ruang bernapas bagi pihak bullish.

Data di blockchain menunjukkan bahwa sejak 15 Juli, alamat dompet lama yang memegang lebih dari 80.000 BTC mulai secara terus-menerus memindahkan aset ke bursa dan alamat baru. Alamat tersebut kemudian diidentifikasi sebagai dikelola oleh Galaxy Digital, yang sedang membantu menjual aset yang diperoleh dari penambangan awal ini secara bertahap.

Tendensi terbaru dan perspektif posisi:

Hingga 24 Juli, jumlah BTC yang telah dikonfirmasi untuk ditransfer melebihi 68.000, mengalir ke alamat baru di bursa seperti Binance, Bitstamp, OKX, Bybit, dan diduga pembeli OTC.

Dalam waktu 24 jam, alamat tersebut telah mendistribusikan 3.715 BTC (sekitar 428 juta dolar) ke 12 alamat baru.

Saat ini dompet tersebut masih memegang 18.504 BTC, senilai lebih dari 2,1 miliar dolar.

Interpretasi Pasar dan Dampak Strategi: Untuk pasar, posisi yang belum dijual oleh Galaxy masih merupakan "pedang Damocles" yang menggantung. Meskipun harga saat ini tidak turun secara signifikan, tekanan jual yang nyata di blockchain belum berakhir, yang memberikan kepercayaan diri kepada para penjual untuk mempertahankan posisi. Perlu dicatat bahwa ritme pengeluaran mereka (jumlah kecil, banyak batch) menunjukkan bahwa mereka mengadopsi strategi distribusi "lembut namun tahan lama", bertujuan untuk menghindari dampak penjualan terpusat yang mengganggu pasar. Meskipun strategi ini mengurangi risiko panik jangka pendek, ini mungkin memperpanjang periode penekanan, menunda jendela waktu untuk pasar sepenuhnya kembali menguat.

Sinyal Tiga: Kumpulan profit direalisasikan, PNL 7 hari mencapai tertinggi kedua tahun ini

Sinyal peringatan ketiga terbesar di blockchain muncul: Rata-rata bersih keuntungan yang direalisasikan Bitcoin selama 7 hari melonjak menjadi 1,9 miliar dolar pada 24 Juli, mencetak titik tertinggi kedua sejak 2025, hanya di belakang puncak bulan Maret.

Risiko terkait pengujian historis: Tiga puncak realisasi keuntungan serupa sebelumnya (November 2023, Maret 2024, Januari 2025) semuanya secara berbeda menunjukkan pembentukan puncak fase. Logika internalnya adalah - harga yang tinggi mendorong pemegang aset untuk memusatkan realisasi keuntungan, jika pembelian berikutnya tidak cukup, tekanan penjualan akan memperkuat dirinya sendiri, membentuk "pembentukan puncak akibat pengambilan keuntungan."

Evaluasi dan Peringatan Saat Ini:

Meskipun harga BTC tidak mencapai level tertinggi baru, indikator PNL dengan cepat meningkat, menunjukkan bahwa banyak dana telah memilih untuk mengambil keuntungan lebih awal.

Sebagian penjualan berasal dari pemegang jangka panjang (LTH) yang telah memegang koin selama lebih dari 1 tahun, dan aliran keluar ini sering kali mengindikasikan adanya penurunan kepercayaan dari trader jangka menengah.

Titik perbedaan kunci: Meskipun skala penarikan 1,9 miliar dolar tidak mencapai puncak sejarah, itu termasuk dalam kategori "penyesuaian yang sehat", tetapi jika dalam beberapa hari ke depan indikator tersebut terus meningkat sementara harga terhenti, maka itu bisa mengkonfirmasi risiko pembalikan kekuatan bullish dan bearish.

Pasar bertekanan tinggi: Pertarungan bullish dan bearish di titik kritis

Pasar saat ini menunjukkan struktur tekanan tinggi "tiga ambang kritis" yang khas: leverage short posisi futures mencapai puncaknya, profit on-chain yang dipercepat, dan tekanan jual nyata dari paus yang masih belum teratasi. Setiap perubahan mendadak dari satu variabel saja sudah cukup untuk memecahkan keseimbangan rapuh saat ini dan memicu putaran baru dalam pasar.

Logika inti perlawanan antara bull dan bear:

Pandangan bearish: Harga BTC tertekan oleh tiga faktor yaitu level resistensi di 118.000 dolar, sisa Galaxy yang belum terselesaikan, dan PNL yang tinggi, sehingga risiko penurunan masih ada.

Banyak pihak bergantung pada: spekulasi bahwa leverage short terlalu tinggi (potensi short squeeze), tekanan jual berkurang secara marginal, dan akumulasi momentum rebound struktural.

Pengalaman sejarah dan pemodelan jalur: Keadaan tekanan tinggi semacam ini sulit untuk dipertahankan dalam jangka panjang. Titik balik kuncinya adalah:

Jika menembus di bawah level support 112,000 dolar AS, maka akan mengkonfirmasi tren penurunan jangka pendek.

Jika berhasil menembus dengan kuat area resistensi 118.000 dolar AS, maka kemungkinan akan memicu penutupan posisi short besar-besaran, mendorong harga naik dengan cepat.

Saran strategi untuk investor:

Menghadapi ketidakpastian yang tinggi, investor jangka pendek dan menengah saat ini sebaiknya tidak terlalu banyak bertaruh pada satu arah. Berbeda dengan "membeli di puncak dan menjual di dasar", mengurangi leverage, memantau aliran dana dan perubahan struktur teknis dengan cermat, serta menunggu sinyal arah yang jelas sebelum mengambil keputusan adalah pilihan strategi yang lebih bijaksana.

Kesimpulan: Hindari taruhan sepihak, jaga strategi tetap fleksibel

Pasar Bitcoin berada pada momen kritis di mana struktur bullish dan bearish saling berhadapan secara ekstrem. Ini bukan periode percepatan pasar bullish satu arah, juga bukan periode konfirmasi pasar bearish, melainkan jendela "konvergensi fluktuasi" yang khas.

Di satu sisi, indikator dasar di blockchain (seperti alamat aktif, frekuensi transaksi) belum menunjukkan penurunan yang signifikan, menunjukkan bahwa ada masih ada vitalitas pasar; di sisi lain, struktur posisi, momentum harga, dan indikator sentimen semuanya mendekati batas ekstrem. Setiap kekuatan dominan (bull/bear) yang pertama kali menembus batas, dapat memicu reaksi berantai dalam bentuk pelanggaran teknis dan tekanan likuiditas.

Pasar tidak kekurangan momentum untuk memilih arah, hanya saja kurang kesempatan untuk langkah terakhir. Dan kesempatan ini mungkin berasal dari berita makro positif yang mendadak, penyelesaian posisi besar oleh paus, atau likuidasi besar-besaran yang terpusat.

Sebelum tren jelas, menjaga fleksibilitas strategi jauh lebih baik daripada bertaruh secara buta pada arah.