hft hft

High-Frequency Trading (HFT) merupakan strategi investasi yang memanfaatkan algoritma komputer mutakhir untuk mengeksekusi sejumlah besar transaksi dalam hitungan milidetik atau mikrodetik. Strategi ini bertujuan memperoleh keuntungan dari perbedaan harga sesaat dan peluang arbitrase. Dengan karakteristik kepemilikan aset dalam jangka waktu sangat singkat, volume transaksi tinggi dengan nilai per transaksi yang kecil, serta ketergantungan pada infrastruktur teknologi canggih, HFT berperan besar dalam menyed

High-Frequency Trading (HFT) merupakan strategi investasi yang memanfaatkan algoritma komputer canggih untuk melakukan eksekusi transaksi dalam jumlah besar dalam waktu yang sangat singkat. Strategi trading ini didukung oleh infrastruktur teknologi mutakhir yang mampu menjalankan transaksi dalam milidetik hingga mikrodetik. Pelaku HFT biasanya memburu selisih harga sesaat dan peluang arbitrase di pasar, serta mengumpulkan keuntungan lewat transaksi bernilai kecil dalam jumlah banyak. Di pasar cryptocurrency, dengan perdagangan yang berlangsung 24 jam setiap hari dan tingkat volatilitas yang tinggi, HFT telah menjadi strategi penting yang menyediakan likuiditas sekaligus menimbulkan diskusi mengenai keadilan dan stabilitas pasar.

Apa saja ciri utama High-Frequency Trading?

High-frequency trading di pasar cryptocurrency memiliki ciri-ciri sebagai berikut:

Infrastruktur Teknologi:
- Mengandalkan sistem komputer ultra-cepat dan koneksi jaringan berkecepatan tinggi
- Menggunakan algoritma kompleks untuk menganalisis data pasar dan eksekusi transaksi secara otomatis
- Sering memerlukan perangkat keras khusus serta koneksi latensi rendah ke bursa cryptocurrency
Karakteristik Trading:
- Waktu kepemilikan posisi yang sangat singkat, biasanya dari milidetik hingga beberapa jam
- Volume transaksi harian tinggi dengan jumlah transaksi banyak namun nilai tiap transaksi relatif kecil
- Mengejar selisih harga minimal, meraih keuntungan melalui volume transaksi
Jenis Strategi:
- Market making: memberikan kuotasi beli dan jual sekaligus untuk meraih keuntungan dari selisih harga
- Arbitrase statistik: memanfaatkan penyimpangan sementara hubungan harga antar aset
- Arbitrase latensi: memanfaatkan selisih harga antar bursa cryptocurrency
- Strategi momentum: menangkap perubahan cepat tren harga jangka pendek
Dampak Pasar:
- Meningkatkan likuiditas dan memperkecil spread bid-ask
- Berpotensi meningkatkan efisiensi penemuan harga
- Dapat memperbesar volatilitas pasar pada situasi ekstrem

Bagaimana dampak High-Frequency Trading terhadap pasar?

High-frequency trading memiliki dampak beragam di pasar cryptocurrency:

Secara positif, HFT menyediakan likuiditas penting yang memungkinkan trader bertransaksi pada harga yang lebih mendekati harga pasar, sehingga spread bid-ask menurun. Likuiditas ini penting untuk proses pematangan dan stabilisasi pasar crypto, khususnya di pasar yang masih muda dan sangat volatil.

Di sisi lain, HFT menimbulkan kontroversi. Kritik utama menyebut HFT memberi "keuntungan tidak adil" karena hanya institusi dengan teknologi dan sumber daya canggih yang bisa berpartisipasi efektif. HFT juga sering dikaitkan dengan peristiwa "flash crash", yaitu penurunan harga tajam yang diikuti pemulihan cepat—fenomena yang sudah beberapa kali terjadi di pasar cryptocurrency.

Selain itu, HFT menghadirkan tantangan teknis bagi bursa cryptocurrency, sehingga bursa perlu terus meningkatkan infrastruktur untuk menangani volume order besar dan mencegah kelebihan beban sistem. Beberapa bursa bahkan menerapkan struktur tarif khusus untuk menyeimbangkan kebutuhan trader HFT dan pengguna reguler.

Apa saja risiko dan tantangan High-Frequency Trading?

Meski memiliki manfaat, HFT tetap menghadapi risiko dan tantangan besar di pasar cryptocurrency:

Risiko Teknis:
- Kegagalan sistem bisa menyebabkan kerugian finansial serius
- Kesalahan algoritma dapat memicu perilaku pasar tak terduga
- Latensi jaringan berisiko membuat eksekusi transaksi tidak optimal
Risiko Pasar:
- Volatilitas tinggi di pasar crypto dapat menimbulkan kerugian mendadak dan signifikan
- Kekeringan likuiditas mendadak dapat menyebabkan transaksi tertahan
- Manipulasi Pasar dan Wash Trading dapat mengganggu strategi HFT
Tantangan Regulasi:
- Regulasi HFT bervariasi antar yurisdiksi
- Kerangka regulasi baru bisa memperkenalkan persyaratan kepatuhan tambahan
- Beberapa negara dapat mengenakan pajak transaksi atau pembatasan yang memengaruhi profitabilitas HFT
Kekhawatiran Ekosistem:
- HFT berpotensi memperbesar ketimpangan pasar, merugikan pelaku kecil
- Bursa perlu menjaga keseimbangan layanan antara pengguna ritel dan pelaku HFT
- Ketergantungan berlebihan pada likuiditas HFT bisa membuat pasar rentan

Para pelaku harus selalu menyesuaikan diri dengan kondisi pasar, perkembangan teknologi, dan perubahan regulasi karena High-frequency trading terus berkembang dengan risiko dan peluang yang berjalan beriringan.

High-frequency trading menjadi titik temu antara teknologi finansial modern dan pasar cryptocurrency, dengan pengaruh yang signifikan. Ketika pasar crypto semakin matang, strategi HFT terus berkembang dengan mengambil pelajaran dari pasar finansial tradisional dan menyesuaikannya dengan karakteristik unik aset crypto. Walau menghadapi berbagai tantangan dan kontroversi, HFT telah menjadi elemen penting dalam ekosistem crypto dengan menyediakan likuiditas dan mendukung penemuan harga. Namun, kolaborasi antara pelaku pasar dan regulator tetap diperlukan agar strategi ini mampu meningkatkan efisiensi pasar tanpa mengorbankan stabilitas dan keadilan.

Sebuah “suka” sederhana bisa sangat berarti

Glosarium Terkait

APR

Annual Percentage Rate (APR) adalah tingkat hasil atau biaya tahunan yang dihitung sebagai bunga sederhana, tanpa memasukkan efek bunga berbunga. Label APR umumnya ditemukan pada produk tabungan di bursa, platform pinjaman DeFi, dan halaman staking. Dengan memahami APR, Anda dapat memperkirakan imbal hasil berdasarkan lama kepemilikan, membandingkan berbagai produk, serta mengetahui apakah bunga berbunga atau aturan lock-up diberlakukan.

APY

Annual Percentage Yield (APY) merupakan metrik yang mengannualisasi bunga majemuk, memungkinkan pengguna membandingkan hasil nyata dari berbagai produk. Tidak seperti APR yang hanya memperhitungkan bunga sederhana, APY memperhitungkan dampak reinvestasi bunga yang diperoleh ke saldo pokok. Dalam investasi Web3 dan kripto, APY sering dijumpai pada staking, lending, liquidity pool, serta halaman earn platform. Gate juga menampilkan hasil menggunakan APY. Untuk memahami APY, pengguna perlu mempertimbangkan baik frekuensi penggandaan maupun sumber penghasilan yang mendasarinya.

Arbitraseur

Arbitrase adalah individu yang memanfaatkan perbedaan harga, tingkat, atau urutan eksekusi di berbagai pasar atau instrumen dengan melakukan pembelian dan penjualan secara bersamaan untuk mengunci margin keuntungan yang stabil. Dalam konteks kripto dan Web3, peluang arbitrase dapat muncul di pasar spot dan derivatif pada exchange, antara pool likuiditas AMM dan order book, atau pada cross-chain bridge dan private mempool. Tujuan utama arbitrase adalah menjaga netralitas pasar sambil mengelola risiko dan biaya.

Rasio LTV

Rasio Loan-to-Value (LTV) adalah perbandingan antara jumlah dana yang dipinjam dengan nilai pasar agunan. Indikator ini digunakan untuk menilai batas keamanan dalam aktivitas peminjaman. LTV menentukan besaran pinjaman yang dapat diperoleh serta titik di mana risiko mulai meningkat. Rasio ini banyak diterapkan pada peminjaman DeFi, perdagangan leverage di exchange, dan pinjaman dengan agunan NFT. Mengingat setiap aset memiliki tingkat volatilitas yang berbeda, platform umumnya menetapkan batas maksimum dan ambang peringatan likuidasi untuk LTV, yang akan disesuaikan secara dinamis mengikuti perubahan harga real-time.

amalgamasi

The Ethereum Merge merujuk pada perubahan mekanisme konsensus Ethereum pada tahun 2022 dari Proof of Work (PoW) menjadi Proof of Stake (PoS), yang menggabungkan execution layer asli dengan Beacon Chain ke dalam satu jaringan terintegrasi. Pembaruan ini secara signifikan mengurangi konsumsi energi, menyesuaikan model penerbitan ETH dan keamanan jaringan, serta menjadi fondasi bagi peningkatan skalabilitas di masa mendatang seperti sharding dan solusi Layer 2. Namun, pembaruan ini tidak secara langsung menurunkan biaya gas di jaringan.