Tinjauan Perp DEX Populer 2025: Siapa yang Akan Menjadi Ladang Emas Airdrop Selanjutnya?

Pendahuluan

Dalam beberapa tahun terakhir, bursa kontrak perpetual terdesentralisasi (Perp DEX) berkembang pesat, dengan berbagai proyek yang memanfaatkan airdrop untuk mendorong partisipasi komunitas. Saat ini, proyek yang telah menerbitkan token dan menunjukkan performa baik antara lain Hyperliquid, Avantis, Orderly, Drift, dan Jupiter. Sementara itu, proyek dengan potensi tinggi yang belum menerbitkan token meliputi Aster, Backpack, edgeX, Lighter, Paradex, BasedOneX, Bulk, Reya, dan StandX. Artikel ini secara sistematis mengulas fitur produk, mekanisme token, jadwal airdrop, metode partisipasi pengguna, latar belakang modal, dan afiliasi ekosistem dari masing-masing proyek. Selain itu, artikel ini memberikan rekomendasi interaksi berdasarkan tingkat popularitas/ekspektasi serta merangkum tren masa depan dan peringatan risiko.

Sumber: https://defillama.com/perps

Berdasarkan data DefiLlama, hingga September 2025, volume perdagangan 24 jam Aster mencapai sekitar $35 miliar, Lighter dan Hyperliquid masing-masing melampaui $10 miliar, sedangkan edgeX mencatat sekitar $5,856 miliar. Volume masif ini mengindikasikan bahwa proyek seperti Aster berhasil mendorong lonjakan aktivitas perdagangan melalui skema insentif. Berikut pengenalan detail masing-masing proyek.

Tinjauan Proyek yang Sudah Menerbitkan Token

• Hyperliquid (HYPE): Platform kontrak perpetual berkinerja tinggi yang dibangun di atas arsitektur dua lapis hasil pengembangan sendiri (HyperCore Chain + HyperEVM). GENESIS token diterbitkan pada 29 November 2024 dengan total suplai 1 miliar token: 31% (310 juta) didistribusikan ke pengguna awal (langsung unlocked), 38,888% dicadangkan untuk penghargaan komunitas di masa depan, 23,8% dialokasikan ke tim inti/kontributor (terkunci hingga 2027–2028 untuk rilis bertahap), dan sisanya untuk yayasan serta hibah ekosistem. Token mengadopsi mekanisme governance + staking, dan dapat digunakan untuk peluncuran bursa white-label maupun aplikasi lainnya. Setelah penerbitan, harga HYPE melonjak lebih dari sepuluh kali lipat (kapitalisasi pasar naik dari kurang dari $2 miliar di akhir 2024 menjadi lebih dari $12 miliar pada September 2025). Saat ini, Hyperliquid memiliki 10.000–20.000 pengguna aktif harian (~600.000 kumulatif), menawarkan lebih dari 100 aset yang dapat diperdagangkan, dan volume transaksi harian rata-rata hampir $7 miliar. Mekanisme likuiditas eksklusif (Hyperliquidity) dan inovasi seperti Builder Core menarik banyak trader berpengalaman. Umpan balik pengguna menyoroti keunggulan seperti biaya rendah dan transparansi full-chain, namun juga mencatat perlunya perbaikan pada pengalaman mobile dan biaya fiat on-ramp/off-ramp yang tinggi. Metode Partisipasi: Pengguna yang melewatkan airdrop tahap pertama dapat mengumpulkan poin melalui trading berkelanjutan atau deposit USDC untuk memenuhi syarat mendapatkan reward di masa depan.
• Aster (Aster, aktivitas fase 2 dan 3 masih berlangsung): Aster telah menyelesaikan penerbitan token, insentif fase kedua sudah didistribusikan penuh, dan kini memasuki fase ketiga, periode insentif “Dawn”. Aster juga telah membuka pasangan perdagangan di beberapa bursa utama untuk meningkatkan likuiditas. Berbasis di BNB Chain, platform ini menyediakan antarmuka sederhana dan profesional dengan leverage hingga 1001x, serta menerbitkan stablecoin USDF yang menghasilkan yield (dapat di-stake menjadi asUSDF). Pengguna yang ingin memperoleh reward dapat mengumpulkan poin dengan menyetor BNB/USDF, bergabung di pool multi-aset ALP, trading kontrak perpetual, atau mengikuti kompetisi poin resmi. Pastikan memantau snapshot resmi dan aturan klaim hadiah agar tidak kehilangan kelayakan. Peringatan Risiko: Insentif intensif meningkatkan volume perdagangan jangka pendek. Penurunan volume dapat terjadi setelah insentif berakhir atau aturan berubah, sehingga selalu kendalikan posisi dan hitung biaya trading/cross-chain.
• Drift Protocol (DRIFT): Perp DEX awal di Solana yang meluncurkan token DRIFT pada 2023, dengan total suplai 250 juta token (rasio alokasi tidak disebutkan). Fitur utama adalah kolateral berbunga: margin pengguna menghasilkan bunga secara simultan, sehingga meningkatkan efisiensi modal. Airdrop dan reward Drift telah selesai; partisipasi saat ini berfokus pada staking token, governance, dan penggunaan fitur Vaults untuk memperoleh yield (20%–50% APY). Performa pasar DRIFT cukup volatil, dengan kapitalisasi pasar saat ini relatif rendah. Disarankan berpartisipasi secara moderat setelah mengonfirmasi timing pasar dan perkembangan proyek.
• Avantis (AVNT): Derivatif DEX terbesar di Base Chain, menggalang dana melalui public offering dan meluncurkan mainnet pada Februari 2024. Token AVNT selesai TGE pada 15 September 2025, dan naik secara signifikan setelah listing di Coinbase, Binance, dan Upbit. Dengan total suplai 1 miliar token, 12,5% (125 juta) dirilis saat TGE untuk airdrop ke pengguna aktif, sisanya terkunci untuk rilis bertahap. Avantis menggunakan model “zero fees + profit sharing”: trader tidak membayar biaya pembukaan/penutupan, hanya berbagi persentase profit dengan platform jika meraih keuntungan. Platform juga menawarkan rebate kerugian dan insentif slippage positif demi menyelaraskan kepentingan trader dan LP (Liquidity Provider). Tersedia 80+ pasar (crypto, forex, komoditas, indeks) dengan leverage hingga 500x; hingga penulisan ini, platform telah memproses volume perdagangan total lebih dari $18 miliar, dengan lebih dari 25.000 LP dan $23 juta aset terkunci. Metode Partisipasi: Pegang dan staking token AVNT untuk mendapatkan dividen biaya platform (yield staking saat ini ~23%), atau ikuti event trading platform untuk memperoleh reward.

• Orderly Network (ORDER): Infrastruktur likuiditas full-chain dan trading chain yang dibangun di OP Stack + Celestia, menggunakan order book terintegrasi untuk matching. Token ORDER diluncurkan pada 26 Agustus 2025 dengan total suplai 1 miliar token: 55% (550 juta) untuk reward komunitas (termasuk 13,3% untuk airdrop), 20% untuk tim/penasihat, 15% untuk investor strategis/pendukung awal, dan 10% untuk yayasan dalam mendukung likuiditas dan pengembangan ekosistem. Pada hari TGE, seluruh alokasi airdrop (92 juta token didistribusikan ke ~230.000 alamat) unlocked tanpa masa lock-up. Platform ini memelopori kompetisi poin Merits untuk airdrop—selama puncak trading Agustus, dividen pendapatan harian $15 juta dibayarkan di muka kepada staker ORDER. Orderly telah mencapai profitabilitas: volume perdagangan kumulatif melebihi $80 miliar, pendapatan protokol $17,4 juta, dan laba bersih $7,4 juta. Selama crash pasar Agustus, volume trading harian mencapai puncak $1,8 miliar, menempati posisi tiga besar DEX. Komunitas mengakui kekuatan Orderly sebagai mesin matching full-chain, dengan potensi menarik trader jangka panjang (analis terkemuka DefiSquared menyatakan, “Saat ini bernilai ~$25 juta, memiliki potensi besar dan diremehkan pasar”). Metode Partisipasi: Aturan awal sudah kadaluarsa; pengguna kini dapat staking token ORDER untuk membuka pendapatan (60% pendapatan protokol didistribusikan ke staker, APY saat ini sekitar 50%). Orderly mendukung 6 chain utama (Ethereum, BSC, Polygon, Arbitrum, Optimism, Avalanche) dan bermitra dengan lebih dari 20 market maker—fokus pada aplikasi DEX yang terintegrasi di ekosistemnya.

• Jupiter (JUP): Agregator DEX terdepan di ekosistem Solana yang menerbitkan token JUP pada Januari 2024 (total suplai 10 miliar token: 50% untuk reward komunitas, 50% untuk tim). Jupiter menjaga keseimbangan suplai-permintaan dengan mengenakan biaya trading dan menggunakan 50% dari biaya untuk buyback token. Per pertengahan 2025, suplai beredar JUP sekitar 3,1 miliar token (kapitalisasi pasar beredar sekitar $1,5 miliar), dengan harga turun dari puncak $2,04 ke sekitar $0,47. Jupiter terus menambah fitur: telah meluncurkan kontrak perpetual dengan leverage hingga 100x, limit order lanjutan, dan strategi satu klik, serta berencana merilis Jupiter Lend (layanan lending) dan stablecoin yang menghasilkan yield. Token utamanya digunakan untuk governance komunitas; staking JUP memberi akses ke airdrop proyek mitra dan Launchpad. Karena airdrop Jupiter telah selesai, fokus partisipasi pada ekosistem masa depan (misalnya Jupiter Lend), bukan farming poin.

Proyek Populer yang Belum Menerbitkan Token

Tautan Situs Resmi: https://backpack.exchange/

Backpack (belum ada token): Platform trading multi-chain berbasis Solana dan Ethereum yang baru-baru ini mengumumkan rencana peluncuran fitur kontrak perpetual. Backpack menekankan kepatuhan dan keamanan, memperkenalkan verifikasi KYC (Know Your Customer) untuk memenuhi regulasi, dengan proses operasional mirip bursa terpusat (CEX). Program reward pengguna memungkinkan akumulasi poin melalui volume trading dan aktivitas deposit koin, dengan beberapa musim kompetisi poin yang telah digelar. Setelah Season 3, bobot volume trading meningkat, meningkatkan efisiensi farming poin. Metode Partisipasi: Selesaikan registrasi KYC untuk mendapatkan poin melalui deposit koin (mirip menyimpan BNB, USDT, dll.) atau langsung farming volume trading. Cocok untuk pengguna yang bersedia melakukan verifikasi identitas. Saran: Akumulasi poin Backpack melalui transaksi volume kecil dan keterlibatan rutin (dengan memastikan keamanan) untuk persiapan distribusi token di masa depan.

Tautan Situs Resmi: https://www.edgex.exchange/en

edgeX (belum ada token): Perp DEX multi-chain yang diinkubasi Amber Group, menggunakan teknologi StarkEx ZK-Rollup (menyeimbangkan kecepatan dan privasi). Antarmuka edgeX menawarkan pengalaman mirip CEX dan mendukung wallet MPC (Multi-Party Computation) untuk mengurangi friksi pengguna. edgeX menggunakan sistem poin mingguan: volume trading dan aktivitas menentukan bobot poin mingguan, dengan investasi minimum hanya $10 untuk ikut farming. Metode Partisipasi: Tingkatkan aktivitas dengan perdagangan semu atau penempatan order di pasangan trading—poin otomatis terkumpul per transaksi. Komunitas tertarik pada dukungan Amber Group; fokus pada jadwal insentif dan ikut serta dalam aktivitas mingguan. Ambang rendah membuatnya ramah bagi pengguna ritel.

Tautan Situs Resmi: https://lighter.xyz/

Lighter (belum ada token): Platform private beta berbasis undangan yang dibangun secara eksklusif di Starknet L2 (kompatibel EVM), fokus pada privasi dan efisiensi trading. Lighter masih dalam fase uji coba undangan, belum ada tanggal peluncuran token resmi. Fitur utama adalah Pool Agregasi Likuiditas terbuka dengan APY sangat tinggi (~63%); seluruh yield harus unlock poin. Metode Partisipasi: Ikut private beta melalui undangan untuk trading dan akumulasi poin per transaksi (terkait airdrop token di masa depan). Saat ini terbatas bagi pengguna yang mendapat undangan (via reservasi atau komunitas). Saran: Dapatkan kode undangan uji coba untuk melakukan transaksi real volume kecil demi poin, dan pantau pengumuman resmi untuk akses terbuka atau program reward.

Tautan Situs Resmi: https://app.paradex.trade/trade/BTC-USD-PERP

Paradex (belum ada token): Appchain StarkNet pertama yang dibangun di StarkNet Stack, diinkubasi oleh tim likuiditas institusional Paradigm. Paradex berencana mengintegrasikan trading, kontrak perpetual, dan opsi perpetual dalam sistem akun terpusat, serta menerapkan biaya transaksi nol untuk mendorong pertumbuhan. Metode Partisipasi: Musim aktivitas XP dibagi per kuartal—pengguna memperoleh poin melalui posisi holding, trading, atau market making. Fokus pada versi uji coba Paradex sebagai DEX fungsional penuh untuk berpartisipasi dalam farming volume dan akumulasi poin.

Tautan Situs Resmi: https://based.one/

BasedOneX (belum ada token): Diposisikan sebagai frontend platform trading channel untuk Hyperliquid, dikembangkan oleh veteran industri. Fungsinya mirip dengan frontend dan dealer model Hyperliquid, menyediakan akses multi-channel ke Hyperliquid. Metode Partisipasi: Poin airdrop diharapkan didistribusikan melalui kompetisi trading ekosistem dan aktivitas komunitas. Pantau pengumuman resmi untuk peluang berpartisipasi.

Gambar: https://standx.com/

StandX (belum ada token): Proyek yang dikembangkan tim inti Binance Futures (sebelumnya). Telah meluncurkan stablecoin DUSD yang menghasilkan yield (mekanisme trade-to-mine, reward mining saat trading). Fitur Perp DEX masih uji coba internal, dan platform beroperasi dengan pendanaan mandiri (tanpa dana eksternal). Metode Partisipasi: Saat ini, pengguna hanya dapat mendaftar masuk ke daftar uji coba internal; aktivitas pra-deposit mungkin menawarkan reward awal. Siapkan dana untuk ikut trading testnet dan akumulasi poin untuk airdrop di masa depan.

Tautan Situs Resmi: https://www.bulk.trade/

BulkTrade (Bulk, belum ada token): Platform kontrak perpetual asli Solana yang dikenal dengan ultra-low-latency matching. Mesin matching tertanam dalam node validator Solana (modul Bulk-Tile), memungkinkan order matching dalam 20ms dan konfirmasi dalam 40ms. Metode Partisipasi: Mainnet belum live—pantau peluncuran testnet untuk berpartisipasi dalam interaksi on-chain. Arsitektur inovatifnya cocok bagi pengguna yang tertarik pada trading latency rendah. Saran: Pantau aktivitas uji coba resmi untuk peluang partisipasi.

Tautan Situs Resmi: https://www.reya.network/

Reya Network (Reya, belum ada token): L2 modular yang fokus pada optimasi trading, menggunakan teknologi Arbitrum Orbit untuk membangun chain khusus DeFi trading. Reya memperkenalkan pool likuiditas bersama dan akun margin lintas bursa di seluruh jaringan, sehingga meningkatkan kedalaman trading. Reya telah memperoleh pendanaan puluhan juta dolar dari investor seperti Framework, Coinbase, dan Wintermute. Metode Partisipasi: Reya menggunakan sistem poin—poin dikumpulkan mingguan berdasarkan volume trading dan deposit USDC. Reya telah menyelenggarakan Liquidity Generation Event (LGE); pengguna bisa mendapatkan poin awal dengan deposit dana dan trading di Reya Exchange (platform pertama Reya) untuk akumulasi poin lebih banyak pada peluncuran. Saran: Pantau LGE dan peluncuran bursa; ikuti trading atau deposit USDC untuk akumulasi ranking poin mingguan.

Latar Belakang Modal Proyek dan Aliansi Ekosistem

Setiap proyek menunjukkan perbedaan signifikan dalam dukungan modal dan ekosistem. Kamp Binance (Aster, StandX) memiliki sumber daya kuat; edgeX diinkubasi Amber Group; Paradex berasal dari tim Paradigm; proyek ekosistem Solana (Jupiter, Drift, Bulk, Backpack, Lighter, dll.) mayoritas berkembang di Solana; ekosistem Base (Avantis) merupakan platform derivatif unggulan di Base Chain milik Coinbase; Hyperliquid mengembangkan chain spesialisasi; Orderly didukung investor ternama seperti OKX Ventures, Pantera, Dragonfly, Sequoia, dan lainnya. Tabel berikut merangkum kamp utama dan catatan tiap proyek:

Peringkat Prioritas Partisipasi dan Saran Interaksi

Berdasarkan tingkat panas pasar dan perkiraan jadwal penerbitan token, proyek-proyek di atas dapat dikategorikan ke dalam S+, S, dan A:

• Grade S+ (Sangat panas, sangat direkomendasikan):

Prioritaskan registrasi, deposit koin, trading, dan akumulasi poin atau lock-up sebanyak mungkin pada Hyperliquid, Aster, Avantis, Backpack, edgeX, Lighter. Proyek-proyek ini telah menerbitkan token dan cepat menempati posisi pasar teratas, atau meski belum menerbitkan token, menjadi fokus utama berkat volume trading besar dan skema insentif. Jika dana terbatas, alokasikan dengan bijak—fokus pada kelayakan airdrop dan return awal.

• Grade S (Panas, peluang baik): Paradex, Orderly, BasedOneX, StandX, Bulk, Reya. Proyek ini telah mendapat pengakuan dan fondasi, namun tingkat panas sedikit lebih rendah dari S+. Ikuti secara rasional aktivitas komunitas (trading untuk poin, holding dan staking token), pantau pengumuman resmi, dan klaim airdrop serta reward sesuai aturan. Untuk Orderly dan Paradex yang sudah menerbitkan token, pertimbangkan staking untuk dividen; bagi yang belum menerbitkan token, lanjutkan kompetisi poin. Hindari eksposur berlebihan—diversifikasi dengan partisipasi volume kecil.
• Grade A (Panas sedang, risiko relatif tinggi): Drift, Jupiter, dan proyek emerging lain. Untuk Drift dan Jupiter, lakukan investasi secara aktif sesuai preferensi, tidak perlu farming poin skala besar. Untuk proyek tahap awal lain, coba nominal kecil sesuai preferensi. Secara umum, kendalikan posisi, hindari fee farming berlebih, dan fokus pada manajemen risiko.

Saran Interaksi

• Diversifikasi ke beberapa proyek: Jangan bertaruh pada satu proyek saja, pilih 2–3 favorit dari kategori berbeda.